Можливості інвестицій на азіатських фінансових ринках: Час настав саме зараз

Поточна ситуація на азіатських ринках

З азіатськими фінансовими ринками спостерігається значна волатильність, особливо в регіоні Китаю. З моменту досягнення максимумів у 2021 році основні біржі зазнали глибоких корекцій, що можуть стати привабливими точками входу для довгострокових інвесторів.

Китай очолює регіональне скорочення з трьома основними біржами, що зазнали різких падінь. Шанхай втратив 44% своєї вартості за останні три роки, Гонконг — 47%, а Шеньчжень — 51%. Загалом, китайські біржі втратили приблизно 6 трильйонів доларів капіталізації ринку. Ця кровотеча вартості є результатом кількох факторів: впливу обмежувальних політик після COVID, посилення регуляторного контролю над технологічним сектором, структурної кризи на ринку нерухомості, сповільнення світової торгівлі та ескалації торговельних напруженостей із США, особливо у технологіях.

Відповідь монетарних органів

Враховуючи серйозність ситуації, Китайський центральний банк запровадив заходи стимулювання. Зниження обов’язкового резервного коефіцієнта на 50 базисних пунктів звільнило б приблизно 1 трильйон юанів для ін’єкцій у економіку. Ще амбітнішою була б потенційна програма порятунку фондового ринку на 2 трильйони юанів, фінансована за рахунок державних компаній, спрямована на стримування масових продажів акцій.

Паралельно, ставка преференційного кредитування залишалася на низькому рівні, становлячи 3,45% з кінця 2021 року. Незважаючи на ці зусилля, економіка зросла лише на 5,2% у четвертому кварталі 2023 року, що нижче за очікування і дуже віддалене від динаміки попередніх десятиліть. Дефляційне середовище відображає слабкість внутрішнього споживання.

Структура азіатських фінансових ринків

Регіон має складну біржову екосистему, де Китай, Японія та Індія домінують. Китайські біржі Шанхай, Гонконг і Шеньчжень об’єднують понад 6800 компаній і мають сумарну капіталізацію 16,9 трильйонів доларів, закріплюючись як центр азіатських інвестицій.

Японія, з її біржею Токіо, має капіталізацію 5,6 трильйонів, хоча й поступилася позиціями щодо своєї попередньої регіональної переваги. Індія виступає як альтернатива зростанню з її Біржею Мумбаї, що пропонує доступ до понад 5500 компаній. Південна Корея, Тайвань, Сінгапур, Австралія та Новий Південний Уельс — це розвинуті економіки з міцними ринками капіталу.

Ринки країн, що розвиваються, — Індонезія, Таїланд, Філіппіни, В’єтнам і Малайзія — демонструють швидше зростання, хоча й з різними результатами. У порівняльному розрізі, хоча азіатські фінансові ринки займають 12,2% світового ринку, США зберігають абсолютне домінування з 58,4%, підтримуване силою долара як глобальної резервної валюти.

Структурні виклики регіону

Чотири критичних виклики загрожують зростаючій тенденції: по-перше, геополітична нестабільність із напруженістю на Корейському півострові, у Південному морі Китаю та у Тайванській протоці; по-друге, очікуване сповільнення економіки в Китаї з ефектами ланцюгової реакції по всьому регіону; по-третє, демографічні трансформації, зокрема старіння населення, швидка урбанізація та трудові навантаження; по-четверте, кліматична вразливість і екологічний тиск, що вимагають переважання між розвитком і інвестиціями у чисту енергію.

Технічний аналіз основних індексів

China A50, що складається з 50 найбільших за капіталізацією акцій у Шанхаї та Шеньчжені, зараз торгується на рівні 11 160 доларів, що на 9,6% нижче за свою 50-тижневу середню. З моменту історичного максимуму у 20 603 у лютому 2021 року, він має явну низхідну тенденцію. Порушення вище за 12 232 потрібно для підтвердження зміни сценарію.

Hang Seng, що відображає 80 найбільших компаній Гонконгу, зараз торгується на рівні 16 077 HK$, демонструючи подібну слабкість. Shenzhen 100, що складається з 100 провідних акцій класу А у Шеньчжені, торгується за 3 839 юанів, знизившись на 16,8% від своєї 50-тижневої середньої, з явними ознаками перепроданості.

Стратегії інвестування на азіатських ринках

Для прямої участі інвестори можуть купувати акції китайських корпорацій, що котируються на західних біржах. Найбільші китайські компанії, такі як JD.com, Alibaba, Tencent і BYD, конкурують за масштабом із американськими гігантами. State Grid у 2022 році зареєструвала доходи 530 трильйонів доларів, закріпившись як найбільший постачальник базових послуг у світі.

Альтернативно, похідні інструменти, такі як Контракти на різницю (CFD), дозволяють спекулювати на рухах індексів без необхідності володіння базовим активом, що особливо корисно для азіатських фінансових ринків з високою волатильністю.

Перспективи та висновки

Як застерігав Бенджамін Грем щодо відносного ризику цінних паперів, коли ціни суттєво падають, можливості для купівлі зростають у кількості. Зараз азіатські фінансові ринки, особливо китайські, пропонують історично занижені оцінки після років корекції.

Рішучим фактором буде, чи зможуть заходи стимулювання відновити економічне зростання в Китаї. Інвесторам слід уважно стежити за оголошеннями монетарної, фіскальної та регуляторної політики. Регіон переживає перехідний період, де терпіння і фундаментальний аналіз стануть вирішальними для використання можливостей, що виникають у цьому колосальному азіатському ринку.