Звіт про зайнятість поза сільським господарством викликав очікування коливань долара США, трейдери ринку роблять ставки на ймовірність зниження ставок у 2026 році

США оприлюднять 16 грудня перший важливий звіт про зайнятість після відкриття уряду, що включає дані за жовтень щодо нефермерської зайнятості та повний звіт за листопад. Публікація цього звіту визначить подальший напрямок ринкових тенденцій.

Ринкові очікування розходяться

Згідно з загальними прогнозами, кількість нефермерських працівників у США у жовтні зменшиться на 10 000, тоді як дані за листопад, ймовірно, покажуть сильне зростання — на 130 000 осіб. Однак економісти Citigroup ставляться з обережністю до цієї відскоку, вважаючи, що зростання переважно зумовлене сезонними коригуваннями, а не «фактичним покращенням попиту на робочу силу».

Очікування зниження ставок домінують у ринковому настрої

Оновлена точкова діаграма Федеральної резервної системи показує, що у 2026 році планується лише один зниження ставки. Однак трейдери мають інший погляд: дані інструменту FedWatch на Чиказькій товарній біржі показують, що трейдери закладають два зниження ставок у 2026 році, що на один більше за офіційний прогноз. За поточними ринковими очікуваннями, наступне зниження ставки очікується у квітні 2026 року, ймовірність — 61%.

Джордж Катрамбоні, керівник відділу фіксованого доходу DWS Americas, підкреслює: «Напрямок ставок буде визначатися станом ринку праці. Цей звіт про нефермерську зайнятість має вирішальне значення.»

Однак Кевін Фланаган, керівник стратегії фіксованого доходу WisdomTree, наголошує, що через вплив урядової простої збір даних може бути обмеженим. Він радить інвесторам звернути увагу на звіт Бюро статистики праці США за 9 січня 2026 року щодо зайнятості за грудень.

Дані про зайнятість визначають рух долара, американських акцій і золота

Якщо дані про зайнятість перевищать очікування, це посилить очікування збереження ставок без змін, що сприятиме зростанню долара і тиску на американські акції та золото. Навпаки, слабкі дані збільшать ймовірність зниження ставок, що послабить долар і підтримає зростання золота та американських акцій.

Morgan Stanley вважає, що долар має достатній потенціал до зниження, прогнозуючи падіння на 5% у першій половині 2026 року, і ринок має достатньо закладених цін на більш глибокий цикл зниження ставок.

Citibank має протилежну точку зору, вважаючи, що економіка США зберігатиме сильний динамічний потенціал, що продовжить залучати міжнародний капітал і підтримувати курс долара. Установа зазначає: «Потенціал відновлення циклу долара у 2026 році є сильним.»

Ринковий фокус вже чітко зосереджений на цьому тижні на даних про зайнятість, які закладуть основу для короткострокових тенденцій долара, американських акцій і золота.