Практичний посібник: оволодійте розрахунком дивідендів та датою відрахування дивідендів

Більшість інвесторів, які прагнуть отримати прибуток через ринок акцій, не знають, як насправді працюють дивіденди. Це не дивно: багато хто починає торгувати, не розуміючи критичних аспектів, таких як дата відсутності дивіденду або як застосовувати формули розрахунку. Ця стаття ознайомить вас з необхідними знаннями для прийняття обґрунтованих рішень і максимізації ваших інвестиційних можливостей.

Дивіденд: більше ніж просто нагорода

Розпочнемо з основ. Дивіденд — це компенсація, яку отримують акціонери, коли компанія вирішує поділитися своїми прибутками. Однак це не акт корпоративної благодійності: компанії виплачують дивіденди для залучення капіталу, зміцнення своєї бази інвесторів і проєктування фінансової стабільності.

Компанії повідомляють про свою політику дивідендів через календарі, опубліковані на порталах бірж, на яких вони котируються. На іспанському ринку цю інформацію централізовано можна знайти у офіційних реєстрах основних біржових майданчиків.

Важливо зазначити, що не всі компанії дотримуються однієї й тієї ж політики. Компанії з швидким зростанням, зазвичай з технологічного сектору, віддають перевагу реінвестуванню прибутків у розширення, а не їхньому розподілу. Навпаки, стабільні компанії з передбачуваними потоками доходів — utilities, енергетика, базовий споживчий сектор — зазвичай мають щедру політику розподілу.

Основна термінологія, яку потрібно знати

Перед глибшим вивченням ознайомтеся з цими ключовими термінами:

Дивідендна дохідність: відсоткова рентабельність, яку ви отримуєте як акціонер, виражена як річний дивіденд відносно поточної ціни акції.

Прибуток на акцію (BPA) або EPS: чистий результат компанії, поділений на загальну кількість випущених акцій. Цей показник важливий для порівняння результативності між компаніями різних розмірів.

Pay Out: відсоток прибутку, який компанія спрямовує на виплату дивідендів. Стартап зазвичай має близько до нуля, тоді як зрілі компанії можуть виплачувати 80-100%.

Коефіцієнт ціна-прибуток (PER): співвідношення між ціною акції і прибутком на акцію. Важливий індикатор для визначення, чи переоцінена або недооцінена акція у своєму секторі.

Як розрахувати дивіденди: практика

Розрахунок простий і зрозумілий. Основна формула:

Дивіденд на акцію (DPA) = Загальний прибуток × Pay Out / Загальна кількість акцій у обігу

Після отримання DPA наступним кроком визначаємо дохідність:

Дивідендна дохідність = (DPA / Поточна ціна акції) × 100

Розглянемо реальний приклад: припустимо, компанія отримала 10 мільйонів євро прибутку, з них 80% спрямовано на дивіденди. Це означає 8 мільйонів для акціонерів. Якщо у компанії в обігу 340 мільйонів акцій:

DPA = 8 000 000 / 340 000 000 = €0,0235 за акцію

Якщо ціна акції становить €1,50, то дивідендна дохідність буде:

(0,0235 / 1,50) × 100 = 1,56%

Цей розрахунок регулярно публікується на спеціалізованих платформах фінансового аналізу, але ручний розрахунок допомагає краще зрозуміти реальну цінність кожної інвестиції.

Дата відсутності дивіденду: деталь, яку багато ігнорують

Дата відсутності дивіденду — це концепція, яка викликає плутанину, але її абсолютно важливо розуміти. Це дата, яка визначає, хто має право отримати дивіденд, незалежно від того, коли фактично відбудеться виплата.

Якщо ви володієте акціями до дати відсутності дивіденду (навіть якщо продаєте їх за день до виплати), ви маєте право на дивіденд. Якщо купуєте після цієї дати, ви його не отримаєте в цьому періоді, навіть якщо є акціонером у день виплати.

Для ілюстрації: припустимо, банк-еталон оголошує дивіденд €0,80, який буде виплачено 8 квітня, з датою відсутності дивіденду 6 квітня. Якщо ви володіли 300 акціями до 5 квітня і продали їх 6-го, ви все одно отримаєте дивіденди. Покупець цих акцій у дату відсутності або пізніше не отримає цей платіж, хоча буде вважатися їхнім власником у день виплати.

Дата відсутності дивіденду доповнюється двома додатковими датами: датою реєстра (коли визначаються переліки бенефіціарів) і датою виплати (фактичної виплати). На міжнародних ринках ви побачите позначення “ex date” і “payment date”.

Види дивідендів: більше ніж звичайна виплата

Не існує єдиного типу дивіденду. Компанії можуть структурувати свої виплати різними способами:

Звичайний або авансовий дивіденд: виплата на основі прогнозів прибутків, зроблених до закриття фінансового року.

Додатковий дивіденд: остаточне коригування після визначення фінальних і аудиторських результатів.

Позачерговий дивіденд: випадкова виплата, що виникає через особливі події, наприклад, продаж активів, не пов’язані з основною діяльністю.

Гнучкий або скрипт-дивіденд: дозволяє акціонеру обирати отримання готівки, нових акцій або їх комбінації.

Фіксований дивіденд: класична форма, коли виплачується сума у євро (або іншій валюті), затверджена загальними зборами залежно від результатів.

Дивіденди проти купонів: не плутайте ці поняття

Поширена плутанина — це змішування дивідендів і купонів. Хоча обидва є потоками грошових коштів, вони за своєю природою різні.

Дивіденди характерні для ринку акцій (акцій). Ви отримуєте їх як акціонер, без визначеної дати погашення. Їх сума і частота визначаються щороку залежно від результатів компанії.

Купони — це доходи від цінних паперів з фіксованим доходом (облігацій і боргових зобов’язань). Ви отримуєте їх як кредитор або позичальник. Вони мають чітку дату погашення, відому до початку, і зазвичай виплачуються щороку. Після погашення облігації ви повертаєте інвестований капітал.

Головна різниця: з дивідендами компанія — ваш партнер у прибутках; з купонами — компанія — боржник перед вами як кредитор.

Дивіденди у CFD: реальність, яку потрібно враховувати

Якщо ви торгуєте через контракти на різницю (CFDs), ви маєте доступ до тих самих виплат дивідендів, що й прямі власники акцій. CFD імітують поведінку базового активу, включаючи розподілення дивідендів.

Єдине обмеження: ви не маєте права голосу на Загальних зборах акціонерів. Для більшості інвесторів це неважливо, оскільки рішення у великих корпораціях приймають інституційні фонди і великі капітали, а не дрібні індивідуальні акціонери.

Dividend Aristocrats: еліта розподілу

Існує обрана група компаній, відома як “Dividend Aristocrats”: компанії з S&P 500, які щороку збільшують свої дивіденди протягом щонайменше 25 років поспіль. Зараз їх 65.

Назви, такі як Coca-Cola і Procter & Gamble, вже десятиліттями входять до цього списку, тоді як компанії, наприклад, Church & Dwight, нещодавно досягли цього статусу. Це орієнтири для формування стратегій доходу від дивідендів.

Створіть міцну стратегію дивідендів

Інвестування у дивіденди не підходить тим, хто шукає швидкий заробіток. Це вимагає дисципліни і терпіння. Ефективна стратегія повинна враховувати:

• Перевірену історію: компанії з послідовною і зростаючою політикою розподілу.
• Захисні сектори: utilities, енергетика, базовий споживчий сектор зазвичай пропонують більшу стабільність.
• Відносну оцінку: шукайте PER низький щодо сектору, ніколи не порівнюйте сектори між собою.
• Автоматичну реінвестицію: використовуйте складний відсоток, реінвестуючи отримані дивіденди.
• Помірний рівень боргу: компанії з високим боргом будуть під тиском при підвищенні ставок.
• Постійний моніторинг: навіть якщо купуєте і тримаєте, слідкуйте за фінансовими показниками.

Вплив дати відсутності дивіденду на ціну

Один із нюансів, який помічають активні інвестори: акції зазвичай падають у день відсутності дивіденду приблизно на суму, рівну виплаченому дивіденду. Це не маніпуляція, а природне технічне коригування ринку. Навіть у самий день виплати часто спостерігається тиск на ціну.

Розуміння цього ефекту допомагає приймати більш обґрунтовані рішення щодо входу або виходу з позицій.

Висновок: чому важливі дивіденди

Чи створюєте ви портфель для пасивного доходу, чи просто прагнете максимізувати прибутки, дивіденди — це основа фундаментального аналізу. Вони безпосередньо впливають на цінову поведінку, можуть змінювати ринковий настрій щодо акції і впливають на вашу загальну рентабельність.

Дата відсутності дивіденду — механіка, яку кожен інвестор має знати, щоб уникнути неприємних сюрпризів. Правильний розрахунок дивідендів дозволяє об’єктивно порівнювати можливості.

Незалежно від того, орієнтуєтеся ви на зростання або регулярний дохід, володіння цими знаннями зробить вас більш обізнаним і стратегічним інвестором.