Чому австралійський долар продовжує падати попри сигнали інфляції — і що нам кажуть графіки

Ринок у складній ситуації: очікування інфляції в Австралії раптово зросли до 4.7%, сигналізуючи про можливі швидші дії RBA, але австралійський долар все ще не може знайти підтримки проти долара США. Ось що насправді відбувається.

Парадокс: інфляційна яструбність не рятує австралійський долар

Резервний банк Австралії (RBA), мабуть, розчарований. Очікування споживчої інфляції в Австралії піднялися до 4.7% у грудні — з 4.5% у листопаді — що зазвичай означає “очікуються підвищення ставок”. Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank зараз випереджають ринок, готуючись до циклу посилення монетарної політики RBA, який може розпочатися вже у лютому, при цьому свопи оцінюють ймовірність такого кроку у 28%, а у березні — у 41%.

Проте, незважаючи на цю яструбську налаштованість, австралійський долар (AUD) знецінюється вже шостий день поспіль щодо долара США (USD). Пара AUD/USD зараз торгується нижче 0.6600, критичної зони підтримки. Це розрив показує вам щось важливе: трейдери AUD не так сильно вірять у історію про інфляцію, як у слабкість долара США.

Зачекайте — зітріть це. Насправді вони купують долар США. Ось справжня причина.

Федеральна резервна система ще не закінчила — ось у чому проблема

Поки RBA готує підвищення ставок, Федеральна резервна система натомість сигналізує протилежне. Так, звіт по роботі в США був м’яким (64К) нових робочих місць у листопаді, безробіття зросло до 4.6%(, але це не переконало чиновників ФРС у необхідності додаткового зниження ставок. Президент ФРБ Атланти Рафаель Бостік явно заявив, що він віддає перевагу збереженню ставок без змін, і його аргументи варто врахувати: компанії підвищують ціни, щоб захистити маржу, і “ціновий тиск не виникає лише через мита.”

Медіана офіційних представників ФРС прогнозує лише одне зниження ставки у 2026 році — значно менше, ніж очікували трейдери. Ринок оцінює ймовірність утримання ставки на рівні січневого засідання у 74.4%, що зросло з майже 70% тижнем раніше. Це стійка політика підтримки долара США.

Індекс долара )DXY(, який вимірює долар проти шести основних валют, тримається близько 98.40, відображаючи цю яструбську-утримуючу динаміку.

Китай охолоджується, і це теж не на користь австралійському долару

Додайте слабкі економічні дані Китаю, і отримаєте ідеальний шторм для валют, чутливих до ризику, таких як AUD. Продажі роздрібної торгівлі в Китаї за листопад склали всього 1.3% у річному вимірі, не дотягуючи до прогнозу у 2.9%. Промислове виробництво зросло на 4.8%, менше за очікувані 5.0%. Інвестиції у основні засоби знизилися ще більше — до -2.6% з початку року, гірше за консенсус у -2.3%.

Повільне зростання Китаю = менший попит на сировинні товари = тиск на австралійський долар. Просто так.

Технічна картина підтверджує слабкість

Розглянемо графіки. Пара AUD/USD торгується нижче за дев’ятиденну експоненціальну ковзну середню )EMA( на рівні 0.6619, що сигналізує про погіршення короткострокового імпульсу. Ще важливіше, пара опустилася нижче за висхідну трендову лінію каналу, що означає зменшення бичачого налаштування.

Якщо слабкість триватиме, AUD/USD може протестувати психологічний рівень 0.6500 і потенційно протестувати шестимісячний мінімум 0.6414 )21 серпня(. З іншого боку, відновлення потребує подолання рівня 0.6619 EMA, щоб повернути покупців. Вище — опір на рівні тримісячного максимуму 0.6685, а потім 0.6707 )найвищий рівень з жовтня 2024. Прорив вище за 0.6760 — верхню межу висхідного каналу — сигналізуватиме про повний розворот.

Прогноз AUD: що вже закладено в ціну?

Для трейдерів, які складають прогноз щодо AUD, ситуація така: підвищення ставок RBA ймовірно настане, але стійкість ФРС і сповільнення в Китаї переважають цю перевагу. Австралійський долар потребує або несподіваного зниження ставки ФРС, або несподіваного стимулювання з Китаю, або прориву через технічний опір, щоб знову набрати обертів.

У короткостроковій перспективі слідкуйте за рівнем підтримки 0.6500. Прорив нижче відкриває шлях до 0.6414. Вище за 0.6619 — знову тестуємо недавні вершини. Поки не з’явиться один із цих напрямків, трейдери AUD мають очікувати консолідацію з переважанням медвежого настрою — незалежно від інфляційних очікувань.