Інструменти похідних: як вони працюють і коли їх використовувати

Вступ до деривативів на сучасних ринках

Після кількох місяців інвестування у традиційні операції — прямий купівлю-продаж акцій, криптовалют або товарів — багато інвесторів прагнуть розширити свої стратегії за рахунок більш складних інструментів. Саме тут на передній план виходять фінансові деривативи. Ці контракти пропонують потенціал для більшого доходу у порівнянні з традиційною торгівлею, одночасно виконуючи функцію захисту від несприятливих рухів ринку. Фінансові деривативи сприяють диверсифікації портфеля, дозволяють обмежити ризик і відкривають доступ до інвестиційних можливостей із значним доходом. Розуміння цих інструментів відкриває багато можливостей у фінансовій сфері.

Визначення та характеристики деривативів

Деривативи — це контракти, вартість яких базується на ціні базового активу, без необхідності його фізичної купівлі або продажу. Їхня природа є спекулятивною, і вони вимагають посередництва брокера, який виступає контрагентом, забезпечуючи правильне функціонування контракту.

Ці інструменти мають характерні особливості порівняно з традиційною торгівлею:

• Зменшені комісії: у структурах, таких як CFD, операційні витрати нижчі
• Більший потенціал доходу: ф’ючерси та опціони пропонують збільшені прибутки
• Управління ризиками: дозволяють компенсувати експозицію інших позицій
• Стратегічна гнучкість: полегшують як бичачі, так і ведмежі позиції

Активи для торгівлі з деривативами

Деривативи на акції

Контракти на акції є привабливими, коли є глибокі знання про діяльність компанії. Їх часто торгують навколо дат виплати дивідендів, запуску нових продуктів або прогнозів секторного попиту.

Приклади важливих активів: Advanced Micro Devices (AMD), Apple, Microsoft та інші технологічні корпорації.

Деривативи на валюту

Геополітичний та макроекономічний аналіз є ключовими. Інвестори прогнозують рухи валют відповідно до глобального контексту, здійснюючи операції через ф’ючерси або опціони.

Виділені пари: EUR/GBP та інші основні валютні пари.

Деривативи на товари

Товари зазнають значних коливань через зміни пропозиції та попиту. Ф’ючерси та опціони на нафту, природний газ і дорогоцінні метали, такі як золото, пропонують можливості за умови правильної оцінки ризиків.

Деривативи на криптовалюти

Активи, що з’явилися на ринках, — криптовалюти мають деривативи для спекулятивних операцій. Можна інвестувати у ф’ючерси при можливих зростаючих рухах або у опціони для захисту позицій від несподіваної волатильності. Приклади: Bitcoin, SHIB/USD.

Основні типи деривативів

CFD (Контракти на різницю)

CFD — це деривативи, хоча їх часто класифікують як традиційні операції. Вони працюють подібно до купівлі-продажу активів, але як контракти, що зменшує комісії та підвищує швидкість.

Принцип роботи: Інвестор відкриває позицію на купівлю Bitcoin за 30 000 доларів. Коли ціна зростає до 35 000 доларів, він закриває позицію. Прибуток становить 5 000 доларів за одиницю.

Переваги: низькі комісії, схожість із традиційною торгівлею, швидке виконання.

Ф’ючерси

У цих контрактах покупець зобов’язується придбати актив у визначену дату за заздалегідь узгодженою ціною. Виграші виникають, якщо ціна зростає більше за очікуване, і втрати — якщо не досягає узгодженої ціни.

Характеристики:

• Обов’язок купівлі у визначену дату
• Ціна більш конкурентоспроможна з віддаленістю дати
• Більший ризик через труднощі прогнозування на довгих термінах

Приклад: Угода про купівлю акцій Microsoft за 300 доларів через три місяці. Якщо ціна досягає 320 доларів, прибуток становить 20 доларів за акцію. Якщо знижується до 250 доларів, збиток — 50 доларів за акцію.

Опціони

Опціони надають право, але не зобов’язання, купити або продати актив за визначеною ціною у визначену дату. Вони забезпечуються депозитом (премією), яка втрачається, якщо опціон не реалізується.

Опціони на купівлю (Calls)

Дозволяють купити актив за встановленою ціною. Прибутковість виникає, коли ринкова ціна перевищує ціну виконання.

Приклад: Опціон на купівлю акцій Apple за 180 доларів через три місяці. Якщо ціна досягає 200 доларів, опціон виконується, і отримується 20 доларів прибутку за акцію. Якщо знижується до 150 доларів, опціон відхиляється, і втрачається лише премія.

Опціони на продаж (Puts)

Працюють навпаки, дозволяючи “продати” актив за фіксованою ціною. Прибутковість виникає, коли ціна падає нижче за ціну виконання.

Приклад: Опціон на продаж акцій Santander за 3 євро за акцію через три місяці. Якщо ціна знижується до 2,5 євро, прибуток — 0,5 євро за акцію. Якщо зростає до 3,5 євро, опціон закривається з обмеженими втратами — премією.

Свопи

Обміни грошовими потоками, що переважно доступні для інституційних інвесторів. Використовуються для балансування ризиків між різними фінансовими операціями.

Приклад: Santander і BBVA обмінюються відсотковими ставками. Santander має кредит із плаваючою ставкою, BBVA — із фіксованою. Результат: BBVA отримує більш конкурентну ставку, Santander зменшує ризик коливань.

Аналіз переваг і недоліків

Переваги фінансових деривативів:

• Потенціал значних прибутків
• Захист позицій із мінімальними витратами (особливо опціони)
• Нижчі комісії порівняно з традиційними операціями
• Більша оперативна гнучкість

Недоліки:

• Високий ризик волатильності
• Більш технічно складні
• Ризик повної втрати у певних сценаріях (ф’ючерси)
• Вимагає спеціалізованих знань

Практичні інвестиційні стратегії

Фінансові деривативи працюють оптимально, коли їх використовують паралельно з традиційними інвестиціями.

Стратегія хеджування ф’ючерсами: Інвестор має акції з бичачим поглядом, але очікує короткочасної корекції. Він укладає ф’ючерс на продаж того ж активу за визначеною ціною. Якщо ціна зростає, він отримує прибуток у початковій позиції. Якщо знижується, отримує гарантовану ціну ф’ючерса.

Стратегія захисту опціонами: Аналогічна попередній, але з обмеженим ризиком. Якщо ринок рухається сприятливо, він отримує повний прибуток. Якщо ні — втрачає лише премію.

Рекомендації щодо роботи з деривативами

Ці інструменти мають значну волатильність і вимагають глибоких знань. Вважаються просунутими і їх слід використовувати лише за умови повного розуміння.

Рекомендація 1: Використовувати деривативи як інструменти хеджування

Найбільш обережний підхід — застосовувати їх для захисту існуючих операцій. Якщо ви інвестуєте в актив, укладайте протилежні деривативи, щоб запобігти значним втратам.

Рекомендація 2: Обирати деривативи з меншим ризиком

Опціони є більш привабливими, оскільки ризик обмежений премією. Ф’ючерси пропонують більш конкурентоспроможні ціни, але зобов’язують до більшої експозиції.

Рекомендація 3: Аналізувати довгострокові тенденції

Чим далі дата погашення деривативу, тим важливіше фундаментальний аналіз. Добре розуміти тренди перед укладанням угод на середньостроковий або довгий період.

Висновок

Не всі інвестори готові працювати з фінансовими деривативами, але ті, хто має відповідний рівень знань, отримують доступ до вищих можливостей доходу. Ф’ючерси дозволяють отримати більш конкурентоспроможні ціни за більший ризик. Опціони пропонують помірний прибуток із контрольованим ризиком.

Ключ у тому, щоб використовувати їх як доповнення до традиційних стратегій, зменшуючи загальний ризик і одночасно збільшуючи потенціал прибутку. Багато досвідчених інвесторів інтегрують фінансові деривативи як інструменти хеджування, захищаючи основні операції та оптимізуючи результати.