Законопроект CLARITY 15 січня буде розглядатися у Сенаті: ключовий момент у регулюванні криптовалют, як розбіжності у галузі вплинуть на ринок

Американський “чобіт” регулювання криптовалют незабаром зійде на землю. Сенатський комітет з банківських справ 15 січня проведе голосування щодо Закону про прозорість ринку цифрових активів (CLARITY Act), який вважається ключовим законодавчим актом у структурі американського ринку криптовалют і перебуває на фінальній стадії політичних ігор. Однак розбіжності щодо ключових положень, таких як регулювання DeFi, доходи стабільних монет тощо, спричиняють явну диференціацію у прогнозах галузі щодо його ухвалення.

Розбіжності між двома партіями залишаються найбільшим фактором ризику

Голова Сенатського комітету з банківських справ Тім Скоту чітко заявив, що наступного тижня відбудеться офіційне голосування, що забезпечує процедурну визначеність у просуванні законопроекту. Але політична реальність є складнішою. За останніми відгуками після зустрічі двопартійних сенаторів, республіканці прагнуть швидко просунути законопроект, тоді як демократи все ще намагаються внести до нього кілька поправок.

Керівник досліджень Galaxy Digital Алекс Торн обережно або навіть песимістично оцінює короткострокові перспективи ухвалення законопроекту, зазначаючи, що залишається невизначеність щодо того, чи зможуть обидві партії досягти справжнього консенсусу. Ця розбіжність проявляється у конкретних положеннях:

Чому думки галузі розходяться

Щодо можливості ухвалення законопроекту, думки експертів різняться. Партнер Van Buren Capital Скотт Джонсон вважає, що без підтримки двох партій законопроект може потребувати додаткових слухань і переговорів для досягнення компромісу. Він попереджає, що в умовах наближення виборчого циклу поспішне просування недосконалого законопроекту може мати довгострокові негативні наслідки.

Головний юрист Plume Салман Банаї також висловлює занепокоєння щодо результатів наступного тижня, вважаючи, що якщо поточна версія буде вважатися “кінцевим варіантом”, підтримка демократів може бути обмеженою. Навпаки, засновник MetaLex Габріель Шапіро залишається оптимістичним і вважає, що США вже недалеко від офіційного ухвалення закону про структуру ринку криптовалют.

Чому ринок зосереджений на цьому моменті

Згідно з останніми даними, політична визначеність стає ключовим каталізатором для входу інституцій. За останніми прогнозами, ймовірність підписання та набуття чинності CLARITY до травня становить 69%. Останній звіт Goldman Sachs зазначає, що законодавство щодо структури американського ринку криптовалют стане головним каталізатором масового прийняття криптоактивів інституціями у 2026 році.

Ці очікування вже відображаються у цінах активів. Біткоїн від початку року відскочив з 87 000 доларів до понад 94 000 доларів, зростання понад 7%. Хоча аналітики вважають, що регуляторна ясність у короткостроковій перспективі не підвищить ціну монет безпосередньо, у середньостроковій і довгостроковій перспективі закріплення політичної рамки означає:

• Проектні команди зможуть працювати у чітких рамках, зменшуючи ризик раптових застосувань законодавства
• Зниження регуляторних ризик-премій, що сприятиме довгостроковій оцінці
• Розвиток у сферах DeFi, стабільних монет, токенізації RWA
• Можливість системного залучення інституційних інвестицій

Тиск ключових часових точок

Варто зазначити, що хоча 15 січня — день голосування Сенатського комітету з банківських справ, реальний крайній термін — середина січня. Це означає, що депутатам потрібно за дуже короткий час вирішити складні питання, такі як регулювання DeFi, розподіл повноважень SEC і CFTC тощо.

З огляду на обмежений час, ця дискусія є не лише голосуванням за положення законопроекту, а й остаточним формуванням американської системи регулювання криптовалют. Після ухвалення Сенатським комітетом ймовірність переходу законопроекту до повного голосування у палаті значно зростає, що і пояснює, чому цей момент вважається “ключовим вузлом”.

Висновок

Напрямок руху CLARITY глибоко вплине на американську систему регулювання криптовалют, вимоги до DeFi та очікування щодо політики стабільних монет. У короткостроковій перспективі, голосування 15 січня стане ключовою точкою — чи зможе законопроект подолати розбіжності між двома партіями, визначить політичну визначеність ринку криптовалют у 2026 році. Навіть якщо думки галузі щодо перспектив розходяться, є одна ясна точка — реалізація політичної рамки важливіша за деталі конкретних положень. Це означає, що незалежно від того, якою версією законопроекту він буде ухвалений, чіткість політики стане важливим каталізатором для залучення інституційних інвестицій у криптовалюти. Наступного тижня увага ринку буде зосереджена на політичних іграх у Сенаті.