Matrixport ринок спостереження: Вікно відновлення криптовалютного ринку відкривається, структура та настрій одночасно покращуються

null

З поступовим згасанням ринкових потрясінь наприкінці 2025 року, у перший тиждень 2026 року криптоактиви пережили позитивний відновлювальний рух. BTC та ETH одночасно зафіксували значний приріст, а ринковий настрій і структура на блокчейні свідчать про відновлення після напруженого кінця року. У цій статті буде проаналізовано поточний етап ринку з урахуванням макроекономічного фону, даних на блокчейні та структури деривативного ринку.

Макроекономічний рівень, основна логіка торгівлі залишається орієнтованою на зміну очікувань щодо глобальної ліквідності. Федеральна резервна система у 2025 році продовжила шлях зниження ставок, наприкінці року цільовий діапазон федеральних фондів знизився до 3.50% - 3.75%. Постійне охолодження інфляції та ринку праці створює можливості для подальшого пом’якшення монетарної політики у 2026 році.

Хоча на початку року геополітичні події (наприклад, ситуація у Венесуелі) викликали короткочасне відчуття безпеки, ринок швидко сприйняв це як тимчасові коливання і не спричинили тенденційного розвороту. Загалом, помірний макрополітичний прогноз створює сприятливі зовнішні умови для відновлення крипторинку.

Ринкова динаміка: зниження тиску від податкових збитків, повернення капіталу сприяє відновленню цін

У перший тиждень року BTC та ETH продемонстрували явний відновлювальний рух. BTC піднявся з приблизно 88 000 USDT до понад 92 000 USDT, з прибутком близько +5% з початку року; ETH за цей період виріс приблизно на +6%. За цим стоять три основні фактори:

Закінчення свят: активність торгів повернулася до нормального рівня, ліквідність ринку відновилася.

Зниження тиску від податкових збитків: наприкінці року американські інвестори масово продавали активи для реалізації капітальних збитків, і цей тиск у грудні був знятий, що сприяло швидкому відновленню у новому році. Історія показує, що після такого роду продажів ринок зазвичай відновлюється.

Повернення капіталу: нові інвестиційні кошти та активність покупців з азіатського часового поясу активно входять у ринок, поглинаючи продажі наприкінці року і сприяючи відновленню цін у діапазоні корекції.

Аналіз на блокчейні: ознаки обмеженості пропозиції та припливу капіталу

Зміни у даних на блокчейні підтверджують стабілізацію ринку: баланс на біржах продовжує знижуватися — BTC та ETH стабільно виходять з централізованих бірж, що зменшує потенційний тиск на продажі через концентрацію; пропозиція стабільних монет зростає — загальна ринкова капіталізація основних стабільних монет повернулася до зростання, що свідчить про більш доступний “боєприпас” для купівлі криптоактивів і підтримку ліквідності; активність на блокчейні зростає — кількість активних адрес у мережах Bitcoin та Ethereum почала зростати на початку року, що відображає відновлення участі користувачів і популярності ринку.

Сигнали деривативів: від захисту до спроби агресивного наступу

Зміни у структурі деривативного ринку чітко демонструють зміну настроїв: прихована волатильність (IV) знаходиться на низькому рівні — короткострокові опціони з IV опустилися до рівня близько двох років, що свідчить про низькі очікування щодо екстремальних коливань у найближчому часі, стабілізація настроїв; структура Skew значно відновилася — швидко зійшлися показники 25Δ Skew, і у BTC він вже став позитивним. Це означає, що попит на захист від падінь (премія на пут-опціони) зменшується, тоді як попит на зростання (премія на кол-опціони) зростає, і ринок змінює настрій з захисного на більш агресивний; концентрація відкритих позицій (OI) — багато опціонів з відкритими позиціями зосереджено біля ключових цінових рівнів (наприклад, 90 000 та 100 000 доларів для BTC), ці рівні стануть важливими психологічними та технічними орієнтирами у короткостроковій перспективі.

Стратегія продуктів: адаптація до етапу ринку, оптимізація співвідношення ризику та доходу

З урахуванням поточних характеристик “відновлення та корекції, напрямок ще не визначений”, інвестори можуть обирати відповідні структуровані продукти відповідно до власної позиції.

Очікування коливань: якщо прогнозується тривале збереження діапазонної корекції, можна розглянути стратегії FCN/двохвалютних, які дозволяють за рахунок “продажу волатильності” отримувати фіксований дохід у межах певного цінового діапазону, що підходить для періодів з високою волатильністю, що знижується.

Покупка на зниженнях: якщо довгостроково позитивно налаштовані, але не бажаєте купувати за високою ціною, можна використовувати Accumulator з дисконтом, який автоматично купує активи по знижених цінах з можливістю встановлення рівнів автоматичного виходу для обмеження ризиків, підходить для поступового входу.

Стратегії зростання або хеджування: якщо маєте фізичний актив і хочете частково зафіксувати прибуток при зростанні або захиститися від короткострокових ризиків, можна застосовувати Decumulator або продаж кол-опціонів (covered call). Перший автоматично продає активи по знижених цінах, другий підвищує дохід від володіння активами і частково фіксує ціну продажу.

Потреба у ліквідності: якщо потрібно залучити фінансування, але не бажаєте ризикувати додатковими вимогами щодо маржі, безмаржеве кредитування пропонує низькі відсотки і мінімізує ризик додаткових вимог, підходить для довгострокових інвесторів.

Загалом, поточний ринок перебуває у фазі відновлення після кінця року. Поліпшення макроекономічної ситуації, звуження пропозиції на блокчейні та позитивні сигнали з деривативного ринку створюють переважно бичий настрій. Однак ціна вже піднялася до важливих рівнів опору, і подальше формування тренду залежить від успішного пробою цих ключових рівнів.

Усі наведені вище дані належать Daniel Yu, керівнику відділу управління активами. Стаття висловлює лише особисту точку зору автора.

Застереження: ринок має ризики, інвестиції — підвищений ризик. Ця стаття не є інвестиційною рекомендацією. Торгівля цифровими активами може бути дуже ризикованою та нестабільною. Інвестиційні рішення слід приймати після ретельного аналізу особистої ситуації та консультації з фінансовим фахівцем. Matrixport не несе відповідальності за будь-які інвестиційні рішення, прийняті на основі цієї інформації.