Біткойн почав рік досить агресивно, за кілька днів стрімко піднявшись від дна до позначки 9.4 тисячі доларів, після чого відбулася корекція приблизно до 9.2 тисячи. Така волатильність змушує учасників ринку перебування в напруженому стані — це справжній початок бичачого ринку чи лише короткотривалий відскок?

З точки зору ринкових показників, найважливішою змінною цього зростання є рух інституційного капіталу. Кожного разу, коли біткойн наближається до нових максимумів, ми бачимо великі фонди, що виконують дослідницькі операції в ключових цінових рівнях. Питання в тому, чи ці інститути готуються до довгострокового накопичення позицій чи проводять короткострокові хеджувальні операції? Ця оцінка прямо впливає на стійкість наступних рухів ринку.

Потрібно остерігатися того, що ринок може переоцінити значення цього зростання. По-перше, цей стрибок, ймовірно, є лише короткостроковою грою між хеджевими фондами і не обов'язково свідчить про справжню зміну довгострокового тренду. По-друге, існує значна невизначеність щодо політики Федерального резерву, а темп підвищення або пониження процентних ставок залишається невирішеним — при будь-якому несподіваному розвороті біткойн може зіткнутися з коригуваль ним тиском. По-третє, ризик короткострокового перекуповування через наслідування роздрібних інвесторів серйозно недооцінений — майте на увазі той період, коли біткойн пробивав позначку 9 тисяч, коли сталося масивне позбавлення позицій, це цілком може повторитися.

З технічної та фундаментальної точок зору варто звернути увагу на два важливі сигнали. По-перше, економічні дані — рівень безробіття та інфляції безпосередньо впливають на політику Федерального резерву, будь-які несподіванки можуть спровокувати швидку корекцію біткойна. По-друге, накопичення монет крупними гравцями, наприклад зміни у портфелях великих управління активами, таких як Grayscale — це часто справжні сигнали про бичачий ринок.

Підсумовуючи, найрозумніший підхід до поточної ситуації — це строго контролювати ризик та не беззастережно йти all in. Короткострокові коливання ринку важко передбачити, але, уважно стежачи за макроекономічними даними та рухами великого капіталу, ми принаймні можемо підвищити ймовірність успіху. Одягніть шолом перед тим як сісти в машину — це правильний підхід до довгострокового виживання на ринку.