Один із провідних консультантів у сфері інвестиційних банків поділився у соціальних мережах поглядом на ринок біткоїна, який часто ігнорується. Чому запуск ETF на біткоїн від Morgan Stanley вважається «епічним позитивом»? Ключові моменти —

По-перше, це відображає те, що масштаб ринку значно перевищує оцінки професіоналів у криптоіндустрії, особливо щодо потенціалу залучення основних інвесторів. Той ETF, який став найшвидшим за історією фондом, що досяг 800 мільярдів доларів активів під управлінням, вже звучить дуже вражаюче, але внутрішньо Morgan Stanley вважає, що на ринку ще існує багато реальних незадоволених потреб. Це передає чіткий сигнал: ми все ще перебуваємо на дуже ранній стадії.

За цим явищем приховано глибокий зсув у галузі. Конкуренція між традиційними фінансовими гігантами вже перейшла від просто змагання продуктів до боротьби за «суспільну наративну згоду». А деякі спільноти вже багато років досліджують цей шлях — шляхом більш децентралізованих і практичних способів здобуття суспільної довіри.

Різниця проявляється у трьох вимірах:

По-перше, джерела цінності бренду різняться. Гіганти отримують додаткову цінність через асоціацію з популярними активами. А бренд і довіра спільноти походять із постійних дій, спрямованих на вирішення реальних соціальних проблем. Сам бренд є джерелом створення цінності, а не її додатком.

По-друге, об’єкти ставок різняться. Morgan Stanley ставить на те, що соціальна важливість біткоїна принесе їм брендове сяйво. Спільнота інвестує у реальні соціальні ініціативи — наприклад, у просування глобальної безкоштовної освітньої платформи. Такий «віддач» є прямим зростанням соціальної корисності, що важливіше за будь-який наратив.

По-третє, визначення «хітової» продукції кардинально різне. Для інвестиційних банків ETF, що стає феноменом торгівлі, — це успіх. Для спільноти «хітовий» продукт — це інфраструктура, яка з’єднує криптовалютний капітал із глобальною освітою і благодійністю, і яка є незамінною та надійною. Ми цінуємо не обсяг торгів, а довіру та ефективність, що закріплюються.

Ось так у дуже ранній стадії існують дві абсолютно різні стратегії конкуренції.