2026 криптовалютний ринок: три головні випробування — від ризику ліквідації до політичної невизначеності

Криптовалютний ринок на 2026 рік виглядає досить перспективно: з початку року біткоїн і Ethereum виросли приблизно на 7%, а спекулятивні активи, такі як Dogecoin, показують ще більший приріст. Однак головний інвестиційний директор Bitwise Мэтт Хуган нещодавно висловив інший погляд: чи зможе цей зростаючий тренд тривати, залежить від того, чи зможе ринок подолати три перешкоди. Його аналітична модель дуже практична і прямо вказує на найбільші ризики, на які слід звернути увагу у 2026 році.

Перша перешкода: ризик масштабних ліквідацій вже зменшився

Ця перешкода в певному сенсі вже подолана. 10 жовтня минулого року криптовалютний ринок зазнав великого краху, тоді було ліквідовано щонайменше 20 мільярдів доларів ф’ючерсних позицій. Той інцидент викликав паніку щодо можливого примусового закриття великих маркет-мейкерів або хедж-фондів, що спричинило різке падіння цін.

Однак із закінченням 2025 року ці побоювання поступово зменшилися. Хуган вважає, що з цієї точки зору ринок вже пройшов найнебезпечніший період. Це також пояснює, чому початок року був досить стабільним — системний ризик ліквідацій більше не висить над головою.

Друга перешкода: невизначеність у законодавстві США

Це справжня змінна. Хуган особливо наголосив на законопроекті під назвою «Clarity Act», який наразі просувається у Конгресі. За останніми даними, Сенат планує внести поправки до цього закону 15 січня.

Законопроект здається технічним, але насправді він охоплює кілька чутливих питань:

• Як визначити регулювання DeFi
• Чи дозволені стимули для стабільних монет
• Політичний баланс між різними інтересами

Наявність цих розбіжностей означає, що остаточна форма закону дуже невизначена. Якщо законопроект просуватиметься у сприятливому напрямку, це може позитивно вплинути на ринок; інакше — створити нові ризики. Розгляд у Сенаті 15 січня стане важливим індикатором.

Третя перешкода: системний ризик фондового ринку

Це найскладніша змінна. Хуган чесно каже, що криптовалюти не залежать від буму фондового ринку. Однак він попереджає, що у разі різкого падіння акцій, це може короткостроково тягнути вниз усі ризикові активи, включно з криптовалютами.

Інакше кажучи, крипторинок може бути змушений слідувати за ринком, хоча з фундаментальної точки зору така кореляція не повинна існувати. Цей ризик виникає через коригування активів інвесторами — коли ризикові активи падають, інституційні інвестори можуть одночасно зменшувати свої позиції для обмеження збитків.

Поточні сигнали ринку

Згідно з останніми даними, ставлення інституцій до криптовалют поступово змінюється. Американський банк дозволяє фінансовим радникам рекомендувати клієнтам розподіл до 4% у біткоїн, Morgan Stanley планує запустити ETF на біткоїн і Solana — це ознаки того, що традиційні фінанси все більше наближаються до крипторинку. Фонд Solana ETF (SOL) зафіксував найбільший одноденний приплив коштів з моменту запуску (16,8 мільйонів доларів), а активи Bitwise у Solana ETF (BSOL) перевищили 600 мільйонів доларів.

Ці дані свідчать, що, незважаючи на виклики, тренд на входження інституційних гравців очевидний. Перша перешкода вже пройдена, друга — скоро стане ясною, третя — системний ризик.

Висновок

Результат криптовалютного ринку у 2026 році залежить від того, наскільки успішно ринок подолає ці три перешкоди. Перша (ризик ліквідацій) вже зменшилася, що створює основу для подальшого зростання. Друга (законодавство) буде визначена ближче до середини січня і стане ключовим ризиком. Третя — системний ризик фондового ринку — залишається поза контролем ринку.

Загалом, аналітична модель Хугана дуже чітка: крипторинок — це не просто бичачий або ведмежий тренд, а низка перешкод, які потрібно подолати. Інституційні інвестиції входять — це позитивний сигнал; але політичні та системні ризики залишаються — це те, на що потрібно звертати увагу. Ключовими датами є 15 січня (розгляд у Сенаті) та більш широкі макроекономічні дані.