Ціна акцій компанії, що займається майнінгом, становить лише 0.44 долара, але вартість її володінь BTC у 3 рази більша. Що трапилося?

LM Funding America (На NASDAQ: LMFA) сьогодні опублікувала звіт за грудень 2025 року. Дані виглядають досить добре, але ціна акцій демонструє цікаву тенденцію: балансову вартість BTC, яку тримає компанія, значно перевищує її ринкову капіталізацію. Що стоїть за цим, варто розглянути детальніше.

Досягнення рекордних показників у фінансових результатах, подальше збільшення фінансування

Грудень — це місяць рекордів для LMFA. За цей місяць компанія видобула 7.5 BTC, встановивши новий історичний максимум. Одночасно компанія залучила близько 6.1 мільйона доларів через емісію акцій, використовуючи ці кошти для купівлі 47 BTC за середньою ціною приблизно 87,400 доларів за монету.

Що це означає? Компанія активно розширюється. Окрім купівлі криптовалюти, залучені кошти спрямовані на розширення занурених майнінгових потужностей в Оклахомі — це необхідні інвестиції для збільшення виробничих потужностей.

Величезна різниця між обсягом володінь і ринковою ціною

Більш цікавою є порівняльна таблиця:

Наскільки велика ця різниця? За поточним курсом BTC у 91855 доларів, вартість BTC у володінні LMFA вже значно перевищує її ринкову капіталізацію. Іншими словами, ринок оцінює цю компанію менш ніж у третину від її активів.

Чому виникає така різниця

Ця ситуація характерна для компаній із невеликою ринковою капіталізацією, і має кілька причин:

• Проблеми ліквідності: LMFA — це малі компанії, обсяг торгів і увага інвесторів значно нижчі, ніж у великих майнінгових корпорацій.
• Ринкові очікування: інвестори можуть сумніватися у стабільності прибутковості компанії, оцінюючи не лише її активи.
• Розмивання через залучення капіталу: часті емісії акцій призводять до розмивання частки і зменшують цінність на одну акцію.
• Оцінка ризиків: операційні ризики малих компаній і ринкові ризики закладаються у ціну з дисконтом.

Подальші напрямки для уваги

Якщо залучені кошти для купівлі BTC зможуть бути ефективно використані для підвищення виробничих потужностей, то обсяг майнінгу компанії продовжить зростати. Виробництво у 7.5 BTC у грудні вже є рекордним, і за умови успішного розширення інфраструктури ця цифра може збільшитися.

Проте головне — ринок ще не дуже довіряє малим майнінговим компаніям. Навіть якщо активи є, чи зможе ціна акцій справді відобразити цю вартість, залежить від здатності компанії постійно демонструвати ефективність і прибутковість.

Висновок

Звіт LMFA за грудень дійсно показує зростання результатів і наміри на розширення, а обсяг у 356.3 BTC у володінні — це вагомий показник. Однак різниця між ціною акцій і вартістю активів відображає логіку цінування малих майнінгових компаній — важливо не лише володіння активами, а й операційна здатність. Наступним кроком буде спостереження за тим, чи зможе компанія через постійне збільшення потужностей поступово зменшувати цю різницю у цінності.