鏈上 дані ніколи не обманюють: коли ціна та фундаментальні показники довгостроково не збігаються, зазвичай це означає, що ціна потребує корекції.

2025 рік для Solana наповнений суперечностями. Зовні важко зрозуміти — SOL з початку року впав з 194 доларів до 124 доларів наприкінці року, зниження на 36%, і звіт виглядає не дуже оптимістично. Але відкривши дані з ланцюга, історія повністю змінюється.

Загальний дохід додатків сягнув 2,39 мільярда доларів, зростання на 46% у порівнянні з минулим роком; дохід мережі — 1,4 мільярда доларів, з двохрічним зростанням у 48 разів; кількість активних гаманців щодня досягає 3,2 мільйона, зростання на 50%. Ці цифри перед очима — відрив ціни від фундаментальних показників став настільки великим, що важко пояснити його звичайним мисленням. За роки відстеження даних публічних ланцюгів, такі крайні розбіжності зазвичай означають, що ринок незабаром зазнає повороту.

**Прибутковість додатків набагато сильніша, ніж уявлялося**

Дохід додатків у 2,39 мільярда доларів, сім додатків із річним доходом понад мільйон — за цими цифрами стоїть те, що екосистема Solana породила низку справді прибуткових додатків.

Raydium, Jupiter, Meteora — ці DEX давно вже не залежать від стимулів у вигляді монет, вони побудували стабільну модель заробітку через торгові комісії. Jupiter за рік обробив 9220 мільярдів доларів у торгівлі, загальний обсяг торгів на Solana — 1,5 квадрильйона доларів, з темпом зростання 57% — цей темп зростання належить до найвищих серед публічних ланцюгів.

Ще цікавіше, що маленькі додатки з доходом менше 1 мільйона доларів разом принесли понад 500 мільйонів доларів доходу. Це свідчить про те, що екосистема не тримається лише на кількох провідних додатках, а має досить збалансовану структуру доходів.