Рейтингове агентство Fitch попереджає про те, що заслуговує більшої уваги — все більш ускладнені структури капіталу найбільших американських позичальників з високим рівнем заборгованості. Проблема в тому, що багато з цих корпорацій накопичують борги у спосіб, що залишає мало простору для помилок.

Ось що відбувається: коли компанії перевищують допустимі рівні заборгованості у своїх балансах, вони стають вразливими до шоків від процентних ставок і економічних спадів. Для тих, хто слідкує за глобальними ринками, це важливо, оскільки корпоративні дефолти швидко поширюються. Аналіз Fitch цих структурних ризиків показує, що кілька великих емітентів тепер працюють з мінімальними буферними зонами.

Найбільше вражає те, як це пов’язано з волатильністю ринків. Коли корпоративний борг стає нестабільним, це не лише шкодить інвесторам у акції — це впливає на доступність кредитів у всій системі. Це той системний тиск, який зрештою знаходить своє відображення у оцінках активів скрізь, включно з цифровими активами.

Для трейдерів і менеджерів портфелів фокус Fitch на цих позичкових структурах фактично є картою потенційних точок напруги. Розуміння того, які компанії та сектори мають найбільше навантаження заборгованості, допомагає передбачити ширші рухи ринку.

Тому, якщо ви формуєте довгострокову стратегію, слідкувати за тим, як змінюються ці коефіцієнти позичкової заборгованості компаній, — це не просто важливо, а необхідний контекст для розуміння, куди буде спрямований капітал далі.