Друзі, не зосереджуйтеся лише на ринку спот. Останні коливання у глобальних енергетичних та дорогоцінних металургійних ринках, чесно кажучи, набагато агресивніші за багато криптовалютних контрактів. Ці зовнішні великі рухи — від енергетичної політики до центральних банків, що накопичують золото — фактично переписують правила екосистеми цифрових активів у тіні. Сьогодні розберемо ці внутрішні логіки, щоб зрозуміти, як макроекономічні події конкретно впливають на наші торгові рішення.

Найбільше галасу на енергетичному ринку. Міністр енергетики США оголосив про «безстрокове» регулювання продажів нафти певної країни, а також поставив ціль знизити ціну на нафту до 50 доларів за барель. Це не просто слова — заходи включають заморожування відповідних танкерів, видачу «гарантійних листів» для внутрішніх нафтових компаній, розширення дозволів на видобуток тощо. Американські гіганти енергетики, такі як Chevron, вже готуються розширювати свою діяльність у рамках нової політики. Логіка цих дій досить проста: через контроль пропозиції вони прагнуть переписати світову ціну на нафту.

Ключове питання: як ціна на нафту пов’язана з ринком криптовалют? Відповідь у ланцюгу передачі. Ціна на нафту — це індикатор глобального ціноутворення на сировину, що безпосередньо впливає на витрати різних товарів і, відповідно, підвищує або знижує інфляційні очікування. А політика ФРС саме «залежить» від даних щодо інфляції — якщо інфляція зростає, зниження ставок відтягується; якщо знижується — з’являється можливість зниження ставок. Цифрові активи, як типові ризикові активи, дуже чутливі до умов ліквідності. Кожне коригування ставки ФРС безпосередньо впливає на потоки вільних коштів на ринку.

Уявімо, що якщо енергетична політика справді знизить світову ціну на нафту, і інфляційний тиск почне зменшуватися, то очікування зниження ставок ФРС стануть більш визначеними. Як тільки таке очікування сформується, ринкова ліквідність почне диференціюватися — частина капіталу перейде з облігацій і доларових активів у ризикові активи, включно з криптовалютами та альтернативними інвестиціями. Навпаки, якщо ціна на нафту залишиться високою або навіть продовжить зростати, і інфляція залишиться високою, ФРС може бути змушена тримати високі ставки довше, що підвищить вартість фінансування ризикових активів і приглушить інтерес до криптовалют.

Розглянемо також сектор дорогоцінних металів. Останнім часом центральні банки активно накопичують золото — що це означає? Напружена геополітична ситуація, зміни у кредитних очікуваннях щодо долара, постійний ризик інфляції — все це основні причини для збільшення золотовалютних резервів. Хоча золото і криптовалюти обидва вважаються «засобами захисту», їх механізми руху різняться. Масове накопичення золота зазвичай сигналізує про зниження ризикової активності та зростання тиску на доларову систему. І коли такі сигнали з’являються, криптовалютний ринок часто переживає період «потоку захисних коштів» — але учасники і характер капіталу тут відрізняються від традиційних ризикових активів, що може спричинити більш різкі коливання цін.

Повертаючись до практичних дій, нам потрібно слідкувати за кількома конкретними індикаторами. По-перше, за прогресом реалізації енергетичної політики США — якщо ціна на нафту справді знизиться, це підвищить ймовірність зниження ставок ФРС; по-друге, за заявами представників ФРС, особливо щодо інфляційних даних; по-третє, за темпами і масштабами закупівель золота центральними банками світу; по-четверте, за показниками ліквідності — наприклад, потоками коштів на біржах, ставками по кредитах тощо.

Коротко про логіку: енергетична політика → очікування цін на нафту → дані щодо інфляції → політика ФРС → ринкова ліквідність → поведінка криптовалют. Цей ланцюг, хоча й здається довгим, кожен його елемент тісно пов’язаний. Макроекономічні події — це не шум, а передвісники перезавантаження ринку. Замість того, щоб щодня дивитися на графіки і шукати рівні підтримки чи опору, краще зосередитися на розумінні цих великих рамок — тоді ви зможете впевнено реагувати на зміни ритму ринку.