APY у крипті — це що таке насправді: повний розбір механіки розрахунку та головні відмінності від APR

Якщо ви серйозно займаєтеся криптовалютними інвестиціями, то рано чи пізно стикнетеся з двома термінами, які часто використовуються як синоніми, хоча означають зовсім різні речі: APY і APR. На перший погляд це просто нудні абревіатури, але насправді вони визначають, скільки ви реально заробите на своїх вкладеннях. Стейкінг, фармінг доходності, лендинг, пули ліквідності — всі ці інструменти DeFi і централізованих фінансів побудовані навколо цих показників. І якщо ви не розберетеся, що ховається за кожним з них, можете втратити серйозні гроші просто тому, що обрали «гарну цифру» замість реальної доходності.

Давайте розберемося покроково, починаючи з найголовнішого питання: APY в крипті — що це таке насправді?

Що таке APY: база для розуміння

APY (Annual Percentage Yield), або річна відсоткова дохідність — це показник, який відображає реальний дохід від ваших інвестицій за рік з одним критично важливим уточненням: сюди включений ефект складного відсотка (капіталізації).

Складний відсоток — це коли ваші зароблені відсотки не просто лежать мертвим вантажем, а періодично додаються назад до основної суми. В результаті в наступні періоди нові відсотки нараховуються вже на збільшену суму: початкові інвестиції + накопичений дохід. Проходить ефект «відсотків на відсотки», і чим частіше ця капіталізація (щодня, щомісяця, з кожним новим блоком у блокчейні), тим вище кінцева доходність.

Проще кажучи: APY в крипті — це показник того, скільки ви реально заробите за рік, якщо дозволите своїй прибутку працювати на вас знову і знову.

Чому саме APY критичний для криптоінвесторів

У криптовалютному світі, де доходність іноді кратно перевищує традиційні ринки, різниця між APY і іншими показниками може становити десятки відсотків річних. Ось чому це важливо:

1. Чесна оцінка реальної доходності — APY показує, що ви отримаєте насправді, а не теоретичну базову ставку. Це дозволяє коректно порівнювати різні пропозиції.

2. Максимізація прибутку через компаундинг — інструменти з частим реінвестуванням (наприклад, щоденним) завжди вигідніше за інших рівних умов.

3. Відсікання маркетингових трюків — якщо платформа вказує тільки APR, це часто сигнал про те, що реальна цифра виглядає менш привабливо.

4. Довгострокове планування — ефект складного відсотка, відображений у APY, стає все більш вражаючим рік за роком. Це ключ до побудови довгострокового добробуту.

5. Розуміння торгівлі доходність/ризик — високий APY рідко приходить без ціни. Це може бути волатильність активу, ризики протоколу або специфічні небезпеки смарт-контрактів.

Де застосовується APY: повна карта

Стейкінг та його особливості

Стейкінг — це зберігання криптовалюти в гаманці для підтримки блокчейну, що працює на алгоритмі Proof-of-Stake. За участь ви отримуєте нові монети тієї ж мережі.

APY тут враховує:

• Емісію нових монет і їх розподіл між стейкерами
• Загальну кількість монет у стейкінгу (чим більше учасників, тим нижча індивідуальна частка)
• Комісії валідаторів або пулів, якщо ви стейкаєте не самостійно
• Період блокування (часто довший період блокування означає вищий APY)
• Частоту капіталізації (як часто додаються нагороди до вашого стейку)

Такі відомі блокчейни, як Ethereum (після переходу на PoS), Cardano, Solana, Polkadot, пропонують привабливі можливості для стейкінгу.

APY на криптовалютних біржах

Провідні криптообміни розвивають цілий спектр сервісів для пасивного доходу:

• Гнучкі ощадні рахунки — вносите і виводите у будь-який момент, але APY скромніше
• Фіксовані рахунки — блокують на 7, 30, 60, 90 днів і отримують вищий APY
• Біржовий стейкінг — платформа сама керує технічними аспектами, ви просто отримуєте нагороди
• Промо-акції — тимчасові пропозиції з підвищеним APY на популярні активи

Головна перевага: зручність і низький поріг входу для новачків. Головний ризик: завжди обирайте перевірені майданчики з хорошою репутацією безпеки.

DeFi: Supply і Borrow APY

У децентралізованих фінансах APY є фундаментом:

• Supply APY — ви надаєте монети у пул, інші їх беруть у борг, ви отримуєте відсотки. Ця ставка динамічна: чим вищий попит на позики, тим вище ваш дохід.

• Borrow APY — для позичальників. Зазвичай вказують як APR, але якщо відсотки капіталізуються, реальна вартість буде вищою.

• Пули ліквідності на DEX — вносите пару активів (наприклад, ETH/USDT), отримуєте комісії від усіх транзакцій і бонусні токени через liquidity mining. Це часто виражається як APY.

• Yield Farming — активна стратегія, при якій ви постійно переміщуєте кошти між протоколами в пошуках максимального APY. Високі доходи тут ідуть рука об руку з високими ризиками.

Як розраховується APY: математика без магії

Принцип складного відсотка на прикладі

Припустимо, ви вклали 1000 умовних одиниць під 10% річних на 3 роки.

Простий відсоток:

• Рік 1: 1000 × 0.10 = 100 доходу. Всього: 1100
• Рік 2: 1000 × 0.10 = 100 доходу. Всього: 1200
• Рік 3: 1000 × 0.10 = 100 доходу. Всього: 1300
• Загальний дохід: 300

З складним відсотком (щорічна капіталізація):

• Рік 1: 1000 × 0.10 = 100. Всього: 1100
• Рік 2: 1100 × 0.10 = 110. Всього: 1210
• Рік 3: 1210 × 0.10 = 121. Всього: 1331
• Загальний дохід: 331

Різниця у 31 одиницю — це і є магія капіталізації. При щоденній капіталізації ефект буде ще більш вражаючим.

Формула розрахунку

$$\text{APY} = \left(1 + \frac{r}{n}\right)^n - 1$$

Де:

• r — номінальна річна ставка (APR) у вигляді десяткової дробу
• n — кількість періодів капіталізації в рік:
  • Щорічна: n = 1
  • Полугодова: n = 2
  • Квартальна: n = 4
  • Місячна: n = 12
  • Тижнева: n = 52
  • Щоденна: n = 365
  • Щогодинна: n = 8760

Конкретні приклади

При щоденній капіталізації (n = 365):

Видно: чим вищий APR, тим помітніша різниця з APY при однаковій частоті капіталізації.

APR vs APY: фундаментальні відмінності

Що таке APR і чому воно менше

APR (Annual Percentage Rate) — річна відсоткова ставка у її чистому вигляді. Це простий відсоток, який не враховує капіталізацію. Якщо вкладаєте 1000 під 10% APR на рік, отримуєте рівно 100 відсотків. Кінець.

APR часто використовується у кредитах (щоб ставка виглядала нижчою) і в інструментах, де немає реінвестування або воно відбувається тільки в кінці періоду.

Ключові відмінності у таблиці

Чому APY вигідніше в крипто

Візьмемо два пропозиції з номінальною ставкою 12% на 1000 монет:

Варіант 1 (APR 12%):

• Винагорода виплачується один раз у кінці року: 120 монет
• Всього через рік: 1120 монет

Варіант 2 (APY з щомісячною капіталізацією):

• Щомісячна ставка: 12% ÷ 12 = 1%
• APY = (1 + 0.01)^12 - 1 ≈ 0.126825 = 12.68%
• Всього через рік: 1000 × 1.126825 = 1126.83 монет

Різниця: +6.83 монет. І це всього лиш на 1000! На великих сумах ефект стає руйнівним.

У криптовалютному світі, де часто зустрічається щоденна або ще частіша капіталізація, ця різниця стає життєво важливою для прийняття правильних інвестиційних рішень.

Практичні інструменти: калькулятори APY

Більшість криптовалютних платформ мають вбудовані калькулятори APY. Зазвичай потрібно ввести:

1. Початкову суму інвестицій — для розрахунку кінцевого результату
2. APR — номінальну ставку, що пропонується
3. Період інвестування — на який термін ви інвестуєте
4. Частоту капіталізації — щодня, щомісяця, щоквартально і т.д.
5. (Опціонально) Регулярні поповнення — якщо плануєте додавати кошти

Приклад: 1000 монет, APR 10%, 1 рік, щоденна капіталізація → APY 10.516% → всього 1105.16 монет.

Важливі зауваження:

• APY не враховує комісії платформи і збори за вивід
• У криптовалюті волатильність активу може повністю перекреслити високий APY (якщо ціна впаде на 50%, ніякі відсотки не допоможуть)
• APY розраховується за поточними ставками; у DeFi вони дуже часто змінюються

Що потрібно знати при виборі інвестиційного продукту

Критерії відбору

1. Порівнюйте APY, а не APR — навіть якщо платформа вказує тільки APR, обов’язково уточніть частоту капіталізації і розрахуйте реальний APY.

2. Враховуйте частоту капіталізації — просте правило: при однаковому APR, частіша капіталізація завжди краще.

3. Репутація > гарні цифри — надвисокі APY (100%+ річних) часто зустрічаються на молодих, високоризикових протоколах або це тимчасові акції. На стабільних платформах вони рідко бувають стабільними.

4. Усі умови важливі:

   • Період блокування коштів
   • Штрафи за достроковий вивід
   • Мінімум і максимум для інвестицій
   • Усі можливі комісії (вхід, вивід, управління)

5. Диверсифікація — ваш щит — не кладіть усе в один протокол або на одну платформу. Розподіляйте кошти.

На що ще звернути увагу

• Ризик самого активу — навіть при 50% APY у збитковій монеті ви втратите. Перевіряйте фундаментальне здоров’я проекту.

• Смарт-контракти у DeFi — вони можуть містити уразливості. Шукайте протоколи, що пройшли незалежні аудити.

• Непостійні втрати у пулах ліквідності — якщо ціни активів у парі розходяться, ви можете втратити частину коштів, навіть якщо пул приносить комісії.

• Регуляторні ризики — законодавство постійно змінюється. Те, що доступно сьогодні, може бути заборонено завтра.

• Проводьте власне дослідження (DYOR) — ніколи не інвестуйте лише на слово. Вивчайте команду, технологію, економіку токена, активність спільноти.

• Безпека — використовуйте надійні методи зберігання приватних ключів і обов’язково включайте двофакторну автентифікацію (2FA).

Підсумковий погляд

APY в крипті — це не просто число на екрані — це ваш реальний шлях до множення капіталу. Розуміння механіки капіталізації, різниць між APY і APR, і здатність критично оцінювати пропозиції платформ — це фундамент успішного криптоінвестування.

Пам’ятайте: висока доходність завжди йде з компромісами. Ваша задача — знайти оптимальний баланс між потенційним прибутком і прийнятним рівнем ризику для вас особисто. Озброєні цими знаннями, ви зможете приймати усвідомлені рішення у складному, але захоплюючому світі криптовалютних фінансів.