Коли інвестори занадто швидко панікують і продають: явище Paper Hands

2026-01-09 12:42:38

Біржові ринки та ринок криптовалют керуються не лише раціональними обчисленнями, а й людськими емоціями. Терміни “Paper Hands” описує конкретне явище, коли інвестори швидко продають свої активи, щойно ринок стає невизначеним. Це поведінка різко контрастує з так званими “Diamond Hands” – інвесторами, які наполегливо тримаються за свої активи навіть при значних падіннях цін.

Як Paper Hands дестабілізують ринок

Коли великі групи інвесторів одночасно закривають свої позиції, виникає ефект лавини. Масовий продаж тисне на ціни ще нижче, що, у свою чергу, заохочує інших інвесторів також виходити з ринку. Це створює самопідсилювальну негативну спіраль: зниження цін → більше продажів → ще більше падіння цін.

Наслідки можна виміряти:

Екстремальна цінова волатильність у короткі терміни
Ерозія довіри інвесторів
Зростання ринкової невизначеності

Чому ця поведінка посилюється

Психологічною рушійною силою за Paper Hands є страх. Багато приватних інвесторів, особливо тих, хто нещодавно увійшов на ринок, погано переносять зниження цін. Вони обирають можливий збиток замість того, щоб триматися за свої позиції і ризикувати ще більшими втратами.

Ця поведінка історично вже спостерігалась. Паніка на фондовому ринку 1929 року та фінансова криза 2008 року демонстрували подібні патерни. Що зараз відрізняє ситуацію, – це технічні можливості: мобільні торгові додатки та онлайн-платформи зробили для звичайних інвесторів неймовірно легким втручатися негайно. З вашого смартфона ви можете за кілька секунд продати свої акції або криптовалюти, не замислюючись, чи це правильне рішення.

Останні події на ринку як приклад

Крах криптовалют у травні 2021 року став класичним прикладом. Десятки тисяч приватних інвесторів, які нещодавно увійшли з упевненістю, швидко замінили цю впевненість страхом. Продажі стали масовими та неконтрольованими. Така сама динаміка спостерігалась під час кризи COVID-19 у 2020 році.

Період	Ринкова подія	Масштаб поведінки Paper Hands
1929	Крах фондового ринку	Надзвичайно високий
2008	Світова фінансова криза	Високий
2020	Крах через COVID-19	Помірно до високого
2021	Криптокрах	Надзвичайно високий

Що це означає для розумних інвесторів

Розуміння феномену Paper Hands допомагає краще зрозуміти, як насправді функціонують ринки. Це не завжди про фундаментальну цінність активу – часто йдеться про масові психологічні реакції. Якщо ви розпізнаєте цей патерн, ви зможете уникнути того, щоб вас занесло у паніку інших.

Для початківців на волатильних ринках, таких як криптовалюти, важливо вміти ідентифікувати ці емоційні пастки. Свідомо підходячи до своїх інвестиційних рішень і не сліпо слідувати за панікерами, ви збільшуєте шанси на кращі довгострокові результати.

Paper Hands – це набагато більше ніж просто популярний термін в інтернеті – це попередження про те, як емоції та страх можуть дестабілізувати фінансові ринки.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.