Крипто ETF сигналізує про завершення зниження ризиків, JPMorgan

Джерело: CryptoTale Оригінальна назва: Crypto ETF стабілізація сигналізує про кінець зниження ризиків, JPMorgan Оригінальне посилання: Криптовалютні ринки, ймовірно, виходять за межі тривалої фази примусового зниження ризиків, згідно з новою оцінкою JPMorgan. Банк заявив, що стабілізація потоків інвестицій у біржові фонди тепер вказує на формування іншої структури ринку.

Аналітики JPMorgan повідомили, що значне зниження ризиків, яке спостерігалося до кінця 2025 року, здебільшого завершилося. Вони пов’язали цю зміну з ранніми ознаками відновлення балансу між інституційною та роздрібною активністю.

У звіті зазначено, що грудень став ключовим точкою напруги. ETF на Bitcoin та Ether зафіксували відтоки коштів у цей місяць. Водночас глобальні ETF на акції залучили рекордні вливання на суму $235 мільярдів. Однак ситуація почала змінюватися на початку січня. JPMorgan заявив, що кілька індикаторів тепер демонструють ознаки стабілізації. Ці сигнали свідчать про зменшення тиску на продаж у криптовалютних ринках.

Потоки ETF та тиск деривативів послаблюються

Згідно з доповіддю, дані про потоки ETF на Bitcoin та Ether тепер демонструють ранні ознаки дна. Аналітики зазначили, що цей патерн контрастує з різкими відтоками, що спостерігалися наприкінці минулого року. Крім того, позиціонування на ринку ф’ючерсів почало стабілізуватися. Дані щодо безстрокових ф’ючерсів та позиціонування на CME Bitcoin ф’ючерсах обидва вказують на зменшення активності продажу.

Аналітики зазначили, що ці тенденції свідчать про зменшення напруги на ринках з використанням кредитного плеча. Вони додали, що як роздрібні, так і інституційні інвестори, ймовірно, завершили більшу частину скорочення позицій до кінця 2025 року.

JPMorgan заявив, що раніше відбувся розпродаж не був спричинений погіршенням умов ліквідності. Замість цього банк вказав на стабільну глибину ринку на основних майданчиках. Метрики ліквідності показали обмежений вплив цін на обсяги торгів. До них належали активність ETF на Bitcoin та CME Bitcoin ф’ючерсів.

Аналітики зазначили, що ці індикатори свідчать про збереження функціональності ринків під час корекції. Вони виключили погіршення ліквідності як основну причину зниження цін.

Рішення щодо індексів підтримують стабільність ринку

У звіті також підкреслюється недавнє рішення MSCI щодо індексів як фактор стабілізації. MSCI вирішила не виключати Bitcoin та компанії з казначейськими криптовалютами з глобальних акційних бенчмарків. Це рішення тимчасово полегшило ситуацію для компаній, що мають криптоекспозицію.

MSCI повідомила, що незабаром проведе ширший огляд компаній, пов’язаних із криптовалютами. Однак, негайний результат зменшив невизначеність для інвесторів, що володіють цими акціями. JPMorgan пов’язала попередній стрес на ринку з оголошенням 10 жовтня, яке викликало занепокоєння щодо потенційного виключення криптокомпаній із індексів акцій.

Аналітики зазначили, що ця подія спричинила масове зниження ризиків. Інвестори зменшили криптоекспозицію через ETF, ф’ючерси та відповідні акції. Вони додали, що ця реакція посилила цінові зниження у останньому кварталі 2025 року. Однак тепер вони бачать ознаки того, що вплив зменшився.

У звіті зазначено, що дані січня демонструють стабілізацію потоків та позиціонування. JPMorgan описав цю зміну як ознаку завершення фази примусового зниження ризиків. За словами аналітиків, капітал тепер здається більш вибірковим. Інвестори, ймовірно, починають розрізняти активи, а не виходити з ринку масово.

Цей патерн свідчить про те, що криптоактиви можуть увійти в нову фазу. JPMorgan заявила, що криптовалюти тепер поводяться більше як нормалізований сегмент ризиків. Банк додав, що криптоактиви все частіше інтегруються у традиційні портфельні структури. Ця тенденція може вплинути на стратегії розподілу активів і регуляторне ставлення.

JPMorgan наголосила, що ринок не повернувся до неконтрольованої спекуляції. Замість цього, вона описала поточні умови як більш збалансовані.

У звіті зроблено висновок, що системний стрес послабшав. Криптовалютні ринки тепер демонструють ознаки рівноваги після волатильного періоду. Аналітики зазначили, що подальше підтвердження залежатиме від стабільності ETF. На даний момент вони бачать ознаки того, що ера зниження ризиків у значній мірі завершилася.