Рішення щодо ставки Банку Японії у грудні: Біткоїн проходить критичний тест на $90K , оскільки розгортання carry trade у єнах наближається

Біткоїн-трейдери готуються до вирішального моменту, оскільки Банк Японії готується підвищити політичні ставки 18-19 грудня 2025 року. З Polymarket, що надає 98% ймовірності підвищення на 25 базисних пунктів, і Bloomberg, що повідомляє про 91,4% консенсус аналітиків, рішення здається майже впевненим у підвищенні базової ставки Японії з 0,50% до 0,75% — максимуму за 30 років. Наразі торгується біля приблизно $90,62K після відновлення на +0,66%, BTC стикається з суттєвим ризиком зниження, якщо історичні закономірності повторяться.

Проблема не є абстрактною. Дані аналітика AndrewBTC виявляють яскраву кореляцію: три послідовні цикли tightening від BoJ передували значним падінням Bitcoin. Перший підйом ставок у березні 2024 року викликав продаж на 23%. Продовження у липні принесло втрати 26%. Ранньорічне підвищення у січні спричинило найгіршу реакцію — тиск вниз на 31%. Якщо ця модель збережеться до грудня, Bitcoin може знизитися ще на 20-30%, потенційно пробивши рівень у $70 000, який слугував підтримкою протягом 2024 року.

Механізми за волатильністю: розгортання carry trade у йені

Розуміння того, чому монетарна політика Японії впливає на глобальний Bitcoin, вимагає аналізу йенового carry trade — стратегії вартістю понад $1 трлн, яка формувала ринкову динаміку роками. Механізм простий, але важливий:

Коли Японія підтримувала майже нульові відсоткові ставки, позичання йени ставало найдешевшим джерелом фінансування у світі. Інвестори використовували цю асиметрію, позичаючи йену, конвертуючи у долари і купуючи активи з вищою доходністю — включно з Bitcoin — отримуючи спред між низькими витратами на позики і вищими прибутками. Це працювало гладко, коли йена послаблювалася і ризикові активи зростали.

Зміна політики BoJ негайно змінює цю рівновагу. З підвищенням ставок до 0,75% і вище, утримання carry trade стає економічно нерозумним. Механізм розгортання виглядає так:

1. Позиції потрібно ліквідувати (продати Bitcoin, купити йену)
2. Масове повернення капіталу (японські інвестори купують активи у йені)
3. Доходність у казначейських облігаціях США зростає (через зниження попиту)
4. Bitcoin, з найвищою волатильністю, відчуває перший тиск продажу

Статус Японії як найбільшого у світі іноземного власника американського боргу ($1,1 трлн) посилює цей ефект. Потоки репатріації зменшують ліквідність долара у глобальному масштабі, спричиняючи каскадні ліквідації у криптовалютах.

Поточна ринкова позиція: вже вразливі перед BoJ

Технічна картина Bitcoin викликає додаткові занепокоєння перед цим подією. Поточна ціна у $90,62K — на 28% нижча за рекорд у $126,08K у жовтні — вже перебуває у зоні значного зниження.

Ще гірше, BTC нещодавно вперше за майже чотири роки перетнув свою 10-місячну скользящу середню, що сигналізує про можливе погіршення тренду. Підтверджуючі технічні індикатори показують слабкість:

• Торгівля нижче 20- і 50-денних простих середніх
• RSI (Індекс відносної сили) наближається до 50
• Зниження обсягів торгівлі, що свідчить про слабкість переконань
• Індекс страху та жадібності на рівні 29, що вказує на песимізм ринку

Макроекономічний фон ускладнює ці технічні дані. Недавні коментарі голови ФРС Пауелла сигналізували лише про два зниження ставок у 2026 році — суперечачи раніше очікуванням чотирьох. Одночасно, відтоки з Bitcoin ETF сягнули $2,6 млрд у листопаді, і редемпшени тривають у грудні. Зростання доходності казначейських облігацій до 4,5% створює пряму конкуренцію для спекулятивного капіталу.

Аналітика on-chain від CheckOnChain показує, що приблизно $100 мільярдів у нереалізованих збитках мають власники Bitcoin. Якщо ціни знизяться ще, ризик капітуляції майнерів і прискорення продажів зросте, особливо враховуючи нещодавній rollover хешрейту, що свідчить про операційний тиск.

Історична хроніка: що сталося після кожного підвищення BoJ

Березень 2024: перше за десятиліття підвищення ставки BoJ спричинило негайне переоцінювання ринку. Bitcoin знизився на 23% у наступні тижні, хоча ринок залишався у ширшому бичачому тренді.

Липень 2024: подальше tightening спричинило падіння Bitcoin на 26%, оскільки літня волатильність посилила макро-продажі.

Січень 2025: найжорсткіша реакція — Bitcoin впав на 31%, співпадаючи з ширшим макро-продажем.

Цей трьохразовий патерн створює потужний прецедент. Відомий аналітик Merlijn The Trader підсумував: «Кожного разу, коли Японія підвищує ставки, Bitcoin падає на 20–25%. З 98% ймовірністю 19 грудня до 75 базисних пунктів, історична кореляція вказує, що BTC може опуститися нижче $70 000, якщо модель збережеться.»

Бичий сценарій: чому цього разу може бути інакше

Кілька структурних відмінностей відрізняють грудень 2025 від попередніх циклів. По-перше, це підвищення ставки дуже добре передбачене. За 98% ймовірністю, немає несподіванки. Теоретично, ринки вже врахували цю подію у поточних рівнях, тому реакція у грудні може бути менш різкою, ніж при несподіваних рішеннях.

По-друге, розбіжність політик ФРС і BoJ створює складність. Поки Японія посилює політику, ФРС продовжує знижувати ставки — хоча і повільніше, ніж раніше очікувалося. Якщо зниження ставок ФРС переважить підвищення BoJ, глобальна ліквідність залишиться підтримувати ризикові активи.

По-третє, інституційна впевненість залишається очевидною. Тривалі тримачі демонструють прихильність, накопичуючи $980 мільйон у Bitcoin у період з 8 по 14 грудня, що свідчить про те, що великі гравці вважають поточні ціни можливістю, а не попередженням.

По-четверте, рівень у $70 000 справді є сильною технічною підтримкою. Розширена консолідація у цій зоні протягом 2024 створила значний інтерес покупців. Відновлення після короткочасного поглиблення не було б дивним.

Управління ризиками перед 19 грудня

Для довгих позицій: обережні трейдери мають встановити стоп-лоси на рівні $85 000, нижче критичної підтримки. Частковий фікс прибутку на рівні $92-95K при зростанні Bitcoin перед рішенням BoJ допоможе зберегти капітал і зберегти потенціал зростання. Відмова від кредитного плеча перед 19 грудня — розумна стратегія, враховуючи передбачуваний каталізатор.

Агресивні тримачі можуть застосовувати стратегію dollar-cost averaging, купуючи 10% від запланованої позиції при кожному зниженні ціни на $5 000 у напрямку до $70K. Це базується на переконанні у довгостроковій перспективі Bitcoin, незважаючи на короткострокову волатильність.

Для коротких позицій: поточні рівні або опір у $91-92K — підходящі для входу. Історично цільовими зонами є $70-75K. Стоп-лоси слід ставити вище недавніх максимумів — у районі $95K. Ризик/прибуток виглядає сприятливим, враховуючи трьохразову кореляцію з BoJ.

Для пасивних капіталів: очікування до 19 грудня дозволяє уникнути здогадок. Якщо ціни знизяться до рівнів $70-75K і фундаментальні ідеї залишаться цілісними, з’явиться приваблива можливість. Уникання FOMO-інвестицій перед BoJ — зменшення ризиків і збереження капіталу для кращих входів.

Хроніка подій: послідовність і очікувані реакції

18-19 грудня: самі рішення BoJ. Ринки відреагують за кілька хвилин — годин після оголошення. Історичний досвід вказує на миттєву сплеск волатильності.

20-31 грудня: період після оголошення. Лінива святкова ліквідність посилить рух цін у обох напрямках. Продажі з метою податкових втрат наприкінці року можуть посилити зниження, якщо ринок піде вниз.

Січень 2026: визначення середньострокового тренду. Якщо триматиметься, можливе відновлення у Q1 2026. Якщо порушиться, ризики зростуть до рівнів $70K . Наступний важливий макроекономічний каталізатор — засідання ФРС 28-29 січня.

Конвергенція: ідеальний шторм

Bitcoin входить у рішення BoJ 19 грудня у найскладнішому макроекономічному середовищі з 2023 року. Злиття факторів створює надзвичайно бінарний ризик:

• Гостра риторика ФРС зменшує очікування підтримки монетарних умов
• Відтоки з Bitcoin ETF свідчать про зниження інституційної впевненості
• Технічний розвал нижче 10-місячної середньої сигналізує про погіршення тренду
• Низька святкова ліквідність робить дрібні продажі здатними викликати великі коливання
• Розгортання йенового carry trade — переорієнтація понад $1 трлн — може змусити ліквідувати ризикові активи без розбору

Для трейдерів вибір очевидний: зменшити ризики перед 19 грудня, прийнявши, що пропущена можливість зростання — це прийнятна страховка, або зберегти впевненість у фундаменті Bitcoin і його цифровій історії, що витримують макроекономічне посилення з боку третьої за величиною економіки світу.

Дані вказують на обережність. Кожне підвищення ставки BoJ з 2024 року передувало падінню Bitcoin на понад 20%. Питання не в тому, чи матиме значення рішення 19 грудня — 98% ймовірності на ринку це підтверджують. Питання у тому, чи Bitcoin нарешті відокремився від цих макроциклів, або механізми carry trade йени все ще домінують у ціновій динаміці.

19 грудня дасть цю відповідь. До того часу — правильне управління ризиками відрізняє дисциплінованих трейдерів від жертв.