Що таке стейблкоїни? Повний гід для початківців: механізми, вибір та переваги

Вам цікаві стейблкоїни, але ви відчуваєте, що «структура незрозуміла» або «їх занадто багато»? У світі криптовалют з’являються нові сервіси один за одним, тому особливо для початківців важко охопити всю картину. У цій статті ми простими словами пояснимо, що таке стейблкоїни.

Що таке стейблкоїн

Стейблкоїн — це різновид криптовалюти, яка прив’язана до вартості таких активів, як фіатні валюти (наприклад, долар США) або золото, і спроектована так, щоб ціна була стабільною. На відміну від таких волатильних криптовалют, як Біткоїн або Ефір, стейблкоїни підтримують співвідношення «1 шт. = 1 долар» або подібне.

Мета стейблкоїнів — поєднати переваги криптовалют, зокрема швидкість переказів, цілодобову доступність і високий рівень безпеки у блокчейні, із стабільністю цін.

Швидке зростання ринку

Ринок стейблкоїнів останнім часом швидко зростає. До 2025 року загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів, за прогнозами, досягне приблизно @E5@3 000 мільярдів доларів, що значно більше за початкові показники у 2000 мільярдів доларів на початку року.

З іншого боку, у листопаді 2025 року дані показують, що місячна динаміка дещо знизилася, і можна побачити, що ринок переходить від «одностороннього зростання» до «фази зростання і корекції».

Види та особливості стейблкоїнів

Стейблкоїни класифікують за тим, як вони підтримують ціну. Це важливо для вибору відповідного активу.

Фіатно-забезпечені стейблкоїни

Найпоширеніший тип, який прив’язаний до долара США або інших фіатних валют у співвідношенні 1:1. Резерви зберігаються у незалежних зберігачів і регулярно проходять аудит для забезпечення прозорості.

Приклади:

• Тезер (USDT)
• USD Coin (USDC)
• Binance USD (BUSD)
• PayPal USD (PYUSD)
• Pax Dollar (USDP)

Товарно-забезпечені стейблкоїни

Це активи, прив’язані до реальних товарів, наприклад, золота або срібла. За цим активом зберігається відповідний запас.

Приклади:

• Pax Gold (PAXG)
• Tether Gold (XAUt)

Це хороший варіант для тих, хто хоче володіти фізичним активом, але у цифровому форматі, з можливістю купити невеликі суми.

Крипто-забезпечені стейблкоїни

Ці активи забезпечуються іншими криптовалютами, наприклад, Біткоїном або Ефіром. Оскільки ціни на криптовалюти дуже волатильні, для зменшення ризиків застосовують over-collateralization — тобто, для випуску 1 стейблкоїна потрібно забезпечення у 2 рази більше.

Приклад: DAI (створений через протокол MakerDAO)

Алгоритмічні стейблкоїни

Ці активи не мають конкретного забезпечення, а підтримують ціну за допомогою алгоритмів, які регулюють кількість монет у обігу, щоб тримати ціну близько 1 долара.

Приклад: Frax (FRAX)

Основні стейблкоїни

Ринок стейблкоїнів контролюється кількома провідними гравцями, які застосовують різні підходи для забезпечення стабільності та прозорості.

Тезер (USDT)

Тезер — це найбільший за обсягами і впливом стейблкоїн. На листопад 2025 року його ринкова капіталізація перевищує @E5@180 мільярдів доларів, і він залишається лідером у цій сфері.

• Початок випуску: 2014
• Прив’язка: до долара США (1 USDT ≒ 1 долар)
• Платформи: Ethereum, Tron, Solana та інші

Раніше його критикували за недостатню прозорість резервів, у 2021 році його навіть оштрафували у США. Однак він широко використовується в Азії та Європі, і його значення на ринку залишається високим.

Також у листопаді 2025 року S&P Global понизила кредитний рейтинг резервів Тезер до найнижчого рівня через зростання частки активів з високою волатильністю, таких як біткоїн і корпоративні облігації. Ціна залишається близькою до 1 долара, але масштаб і вплив на фінсистему зростають.

USD Coin (USDC)

USDC — це стейблкоїн, який випускає компанія Circle. Вона робить акцент на прозорості та відповідності регуляторним вимогам.

• Початок: 2018
• Резерви: переважно готівка і короткострокові облігації США
• Аудит: регулярні звіти третіх сторін

В основному використовується у Північній Америці і в DeFi-проектах. На листопад 2025 року його ринкова капіталізація становить приблизно @E5@750 мільярдів доларів, що значно зросло з початку року.

З урахуванням нових регуляторних вимог у США, все більше уваги приділяється використанню USDC як платіжної інфраструктури.

Інші провідні стейблкоїни

• Binance USD (BUSD): випускається Paxos у партнерстві з найбільшими біржами.
• DAI: децентралізований стейблкоїн, створений через протокол MakerDAO.
• PayPal USD (PYUSD): демонструє входження традиційних фінансових інститутів у ринок стейблкоїнів.
• Ripple USD (RLUSD): орієнтований на міжнародні перекази та корпоративних клієнтів.

Механізми підтримки цінності стейблкоїнів

Щоб зберігати ціну близько 1 долара, застосовуються кілька механізмів.

Підтримка резервами

У фіатно-забезпечених стейблкоїнах резерви зберігаються у банках або у вигляді державних облігацій, і їхній обсяг відповідає випущеній кількості монет. Коли користувач повертає стейблкоїн, він отримує назад відповідну суму у фіаті.

Механізм прив’язки (пег)

Це співвідношення «1 USDT ≒ 1 долар». Щоб підтримувати цю прив’язку, застосовуються такі дії:

• Випуск і викуп монет
• Арбітражні операції для виправлення цінових розбіжностей
• Надлишкове забезпечення у криптоактивах для крипто-забезпечених стейблкоїнів
• Алгоритмічне регулювання кількості монет у обігу

Навіть якщо ціна трохи відхиляється від 1 долара, ці механізми повертають її до цільового рівня.

Прозорість і аудит

Багато випускників стейблкоїнів регулярно публікують звіти про резерви та проходять незалежний аудит, щоб підтвердити наявність достатніх активів. Це підвищує довіру користувачів.

Переваги стейблкоїнів

Стейблкоїни мають переваги як у порівнянні з «звичайними» криптовалютами, так і з традиційною банківською системою.

Стабільність під час ринкових коливань

Найбільша перевага — стабільність цін. У періоди падінь ринку трейдери можуть конвертувати активи у стейблкоїни, щоб зберегти їхню цінність, і швидко повернутися до торгівлі, коли ситуація покращиться.

Міжнародні перекази та їхня ефективність

Стейблкоїни дозволяють швидко і недорого здійснювати міжнародні перекази. Наприклад, переказ $200 з Африки на інший континент із використанням стейблкоїна може коштувати на 60% менше, ніж традиційні методи.

Фінансова інклюзія

У регіонах з низьким рівнем банківського обслуговування або нестабільною валютою стейблкоїни дають можливість людям зберігати цінність і брати участь у глобальній економіці через смартфони, без відкриття банківських рахунків.

Базис DeFi (децентралізованих фінансів)

Стейблкоїни є основою багатьох протоколів DeFi. Вони дозволяють без ризику волатильності позичати, позичати і отримувати дохід, а також забезпечують стабільність ліквідності на децентралізованих біржах.

Основні сфери застосування:

• Кредитування і позики: користувачі можуть позичати і давати у борг стейблкоїни, отримуючи відсотки.
• Забезпечення ліквідності: важливий компонент торгових пар.
• Заробіток на ставках (yield farming): надаючи ліквідність у протоколи, можна отримувати прибуток.

Ризики та виклики стейблкоїнів

Попри переваги, у стейблкоїнів є і ризики.

Регуляторні питання

Зростання популярності привертає увагу регуляторів. У США розробляються законопроекти щодо регулювання випуску стейблкоїнів, зокрема, щодо резервів і прозорості.

У Європі через закон MiCA заборонено алгоритмічні стейблкоїни і встановлено суворі вимоги до резервів.

Проблеми прозорості резервів

Деякі випускники регулярно публікують звіти, інші — критикуються за відсутність прозорості. Без належної відкритості користувачі не можуть бути впевнені, що активи справді забезпечують цінність стейблкоїна.

Ризик дезприв’язки (депегу)

Історія знає випадки, коли стейблкоїн втратив прив’язку. Найвідоміший — крах TerraUSD (UST) у травні 2022 року, коли вартість знизилася з 450 мільярдів доларів за тиждень. Це показало вразливість алгоритмічних стейблкоїнів.

Централізація і безпека

Більшість провідних стейблкоїнів випускаються централізованими організаціями, що створює ризики контрагента і єдиного збою. Також вони можуть бути піддані блокуванню адрес або внесенню у чорний список.

Застосування стейблкоїнів

Стейблкоїни мають широке застосування у роздрібній торгівлі та бізнесі.

Трейдинг і інвестиції

Вони виступають важливими торговими парами на криптобіржах, дозволяючи входити і виходити з позицій без конвертації у фіат. Це зменшує комісії і час обробки, а також дає стабільну базу для оцінки інших криптовалют.

Інвестори використовують стейблкоїни для збереження цінності під час волатильності ринку і швидкого повернення у позицію, коли ситуація покращується.

Платежі і комерція

Стейблкоїни забезпечують стабільність у щоденних розрахунках. На відміну від Біткоїна або Ефіру, їх ціна не коливається так сильно, тому вони зручні для стабільних покупок і платежів.

Міжнародні перекази

Звичайні банківські перекази коштують дорого і займають кілька днів. Стейблкоїни дозволяють майже миттєві перекази з мінімальними витратами — у кілька відсотків від традиційних методів.

Збереження цінності у країнах з високою інфляцією

У країнах з високою інфляцією або валютним контролем стейблкоїни допомагають зберегти купівельну спроможність. Переведення місцевої валюти у стейблкоїн, прив’язаний до долара, дозволяє уникнути знецінення активів без доступу до фізичних доларів або закордонних банківських рахунків.

Регулювання стейблкоїнів

Регуляторне середовище постійно розвивається. Уряди і фінансові органи визнають їхню важливість.

Регуляторний підхід у регіонах

США: Конгрес і Сенат розробляють законопроекти щодо стейблкоїнів, що включають вимоги до резервів, прозорості та нагляду.

ЄС: У 2023 році запроваджено регулювання ринку криптовалют (MiCA), яке фактично забороняє алгоритмічні стейблкоїни і вимагає резервів для інших.

Сінгапур: Управління фінансів Сінгапуру (MAS) завершило розробку регуляторної рамки для єдиного стейблкоїна, прив’язаного до сінгапурського долара або G10.

Майбутнє регулювання

Очікується, що регулювання стейблкоїнів рухатиметься у напрямку:

1. Регулювання, схоже на банківське: вимоги до капіталу, резервів, регулярних аудитів.
2. Посилення прозорості резервів.
3. Захист прав споживачів: вимоги до викупу і розкриття інформації.
4. Інтеграція з існуючими фінансовими системами через ліцензування і нагляд.

Як купити і використовувати стейблкоїн

Почати з купівлі стейблкоїнів може будь-хто. Ось основні кроки.

Основний процес купівлі

Як отримати стейблкоїн:

1. Створіть акаунт на криптовалютній біржі
2. Поповніть рахунок через доступні способи
3. Оберіть потрібний стейблкоїн (наприклад, USDT, USDC)
4. Виберіть мережу (ERC20, SOL, TRC20 тощо)
5. Для поповнення і виведення використовуйте одну й ту ж мережу, щоб уникнути втрат
6. Після створення адреси переказуйте кошти з інших платформ або гаманців

Зауваження при використанні

Щоб безпечно користуватися стейблкоїнами, дотримуйтесь таких правил:

• Використовуйте одну й ту ж мережу для поповнення і виведення
• Перевіряйте адресу перед копіюванням або скануванням
• Спершу тестуйте невеликими сумами, щоб звикнути до процесу
• Регулярно перевіряйте звіти про резерви

Висновки: майбутнє і стратегія використання стейблкоїнів

Стейблкоїни вже зросли з кількох сотень мільярдів до понад @E5@3 трильйонів доларів і стають важливим мостом між блокчейном і традиційною фінансовою системою. Входження таких гігантів, як PayPal, підсилює їхню роль.

Очікується, що у майбутньому стейблкоїни розвиватимуться у напрямках:

• Відповідність регіональним потребам і створення локальних варіантів
• Удосконалення регуляторної бази для більшої безпеки і прозорості
• Інтеграція з банківською системою для безшовних фінансових послуг
• Технологічні інновації, зокрема, міжланцюгові рішення і масштабовані платіжні системи

Якщо правильно використовувати переваги стейблкоїнів, можна зберегти цінність, прискорити міжнародні перекази, брати участь у DeFi і захищатися від інфляції — відкриваючи нові можливості, раніше недоступні для приватних осіб.

У цьому швидкозмінному світі важливо слідкувати за новинами і зважено підходити до інвестицій, враховуючи свої цілі і рівень ризику. Це допоможе ефективно «зайти у хвилю» цифрових фінансів.