Аналіз тенденцій GBP/USD: прихована логіка курсу фунта до долара

Цей раунд торгівлі фунтом стерлінгів до долара США — на поверхні здається простою зміною цифр, але насправді це прихований поединок трикутника політики центральних банків, економічних даних та геополітичних ризиків. Поточно фунт стерлінгів до долара США коливається в межах 1.26-1.27, ви, мабуть, замислюєтеся, чи це позиція для скупки на дні, чи слід займати короткі позиції? Давайте розберемося.

Наскільки насправді forte фунт?

Говорячи про 2024-2025, фунт справді не розчарував. Порівняно з доларом він підорожчав приблизно на 4%, головна причина — Банк Англії (Центральний банк Великобританії) набагато обережніший щодо зниження ставок, ніж Федеральна резервна система.

Дані говорять самі за себе:

• Базова ставка Великобританії: 4.50%
• Базова ставка Федеральної резервної системи: 4.25-4.00%
• Спред: Великобританія все ще лідирує на 25 базових пункти

Цей спред не великий, але в епоху, коли глобальна ліквідність шукає вихід, цієї різниці достатньо, щоб їй було кудись текти. Питання в тому, як довго ця перевага збережеться?

Чому фунт зростав? Історія дає відповідь

У день референдуму про Brexit 2016 року фунт впав на 10%, змінивши курс з 1.50 на 1.35. То був справжній гебельський лебідь. Але цікаво, що через 8 років фунт ніколи повністю не відновився.

Огляд ключових етапів:

• Фінансова криза 2008 року: фунт впав з 2.0 до 1.4, навіть не встиг вирватися
• Brexit 2016: 1.50→1.35, падіння на половину
• Пандемія 2020: фунт на мить досяг 1.14, 20-річного мінімуму
• Відскок 2024: 1.27 — це певна стадія поступового відновлення

Поточний рівень 1.27, порівняно з історичним максимумом 2.15, далеко позаду, але порівняно з хаосом після Brexit уже виглядає пристойно. З точки зору паритету купівельної спроможності теоретично розумний діапазон має бути 1.35-1.40, це означає, що фунт теоретично має ще 7-9% потенціалу до переоцінки.

Яка справжня сила, що штовхає фунт зараз?

Перший чинник: диференціація політики центральних банків (вага 40%)

Федеральна резервна система та Банк Англії займають абсолютно різні позиції. Федеральна резервна система вже почала цикл зниження ставок, а Банк Англії каже: “Нам потрібно більше доказів падіння інфляції”.

Ця різниця відбивається у ціноутворенні на ринку таким чином: інвестори очікують, що до кінця 2026 року ставки США будуть на рівні 3.75-4%, а у Великобританії залишатимуться близько 4.00%. 25 базових пункти спреду достатньо для підтримки відносної сили фунта.

Другий чинник: економічні основи (вага 30%)

Тут є цікава суперечність:

• Економіка США сильніша (зростання ВВП 2024: 2.8% vs 1.1% Великобритунії)
• Але інфляція у Великобритунії липка (2.9% vs 2.7% США)

Липка інфляція означає що? Простір для зниження ставок Банком Англії обмежений, що, в свою чергу, підтримує фунт. Економіка США, хоч і сильна, але ця сила вже відбилася у факті, що Федеральна резервна система повинна продовжити зниження ставок, щоб уникнути жорсткого приземлення.

Третій чинник: геополітика та ризик-апетит (вага 15%)

Вплив Brexit поступово исчезає. 2024-2025 років ринок більше турбується про прогрес британо-американської торговельної угоди, вплив конфлікту на Близькому Сході на ціни на нафту. Коли ризик-апетит повищується, фунт як високоприбутковий актив стає більш привабливим для інвесторів.

Четвертий чинник: технічна аналіз (вага 15%)

З посадки на тижневому графіку 200-тижневий ковзаючий середній для фунта до долара лежить близько 1.2450 — це середньострокова підтримка. Опір вище на 1.2900 (максимум 2024). Поточно коливається в межах 1.2650-1.2700, це “ні тут ні там” — часто означає організацію перед прориву.

Як вам слід торгувати цей рух?

Консервативна стратегія

• Компонуйте довгі позиції в діапазоні 1.2500-1.2600, мета 1.2850-1.2900
• Стоп-лосс нижче 1.2450 (крах 200-тижневого середнього)
• Позиція не більше 5% від загального капіталу
• Період утримання 3-6 місяців

Агресивна стратегія

• Слідуйте позиціям, якщо прорив 1.2900, мета 1.3100-1.3200
• Коротко, якщо падіння нижче 1.2500, мета 1.2300-1.2200
• Використовуйте вищий левередж (10-20x), але суворо обмежуйте позицію
• Швидкі входи й виходи на денному або тижневому рівнях

Хеджування

• Купіть call-опціон 1.2500, одночасно продайте call-опціон 1.3000
• Низька вартість, беретеся в зростанні, але маєте захист ризику
• Для тих, хто очікує обмежене зростання

Як буде виглядати фунт у 2026 році? Три сценарії

Найімовірніший сценарій (ймовірність 50%): Федеральна резервна система зніжує ставки більш агресивно, ніж Банк Англії, спред зберігатиметься або навіть розширюватиметься, мета фунта — 1.2900-1.3000. Передумова — м’яке приземлення американської економіки та поступове падіння британської інфляції.

Оптимістичний сценарій (ймовірність 25%): Підписання британо-американської торговельної угоди, британська економіка перевищує прогнози, фунт зростає до 1.3100-1.3200. Але це вимагає зникнення довгострокової тіні Brexit, що складно.

Песимістичний сценарій (ймовірність 25%): Американська економіка сильніша, ніж очікувалось, Федеральна резервна система менше знижує ставки; одночасно британська економіка входить у рецесію, Банк Англії змушений різко знижувати ставки. Фунт може впасти до 1.2200-1.2500, навіть тестити психологічну позначку 1.2000.

Як це бачать інвестбанки? Goldman Sachs 1.2900, JP Morgan 1.2750, Citi 1.2600, Barclays 1.2800, середня мета 1.2740. Це вказує, що ринок бачить простір для зростання фунта, але не запалює уявлення про взрив.

Пастки, які мають знати новачки

Пастка 1: Перегрівання на рості Ви бачите фунт на 1.27, уявляєте, що він сягне 1.35, і вкладаєте 30% від капіталу за раз. Then Федеральна резервна система приймає рішення, фунт падає на 200 пунктів, і ви спалени. Урок: кожна угода не більше 5% від загального капіталу.

Пастка 2: Без стоп-лосу “Цей рівень підтримки не повинен прорватися” — а потім прорвався, і втрата зростає з 500 до 5000. Урок: кожна угода повинна мати стоп-лос, і він повинен дотримуватися суворо.

Пастка 3: Ігнорування економічного календаря Засідання Банку Англії за день — ви повністю в позиції. Рішення щодо ставки несподівано более hawk-friendly, фунт стрибає на 150 пунктів, у вас більше немає капіталу. Урок: За 24 години до великого випуску даних — або закрийте позицію, або її зменшіть.

Пастка 4: Тільки технічна аналіз Фунт торкнув 50-день середнього на 1.27, КДЖ показує дивергенцію дна, виглядає як відскок. Але ви не читали новини, а тим часом британський ВВП значно гірше очікування, фунт падає. Урок: Технічна аналіз та фундаментальний аналіз мають працювати разом.

Операційна процедура

1. Підтвердьте напрямок: Політика центральних банків, економічні дані вказують на зростання фунта чи падіння?
2. Виберіть час: Чекайте на підтвердження технічного сигналу (прорив або відскок від підтримки)
3. Установіть стоп-лос: Чітко визначте, який максимальний збиток ви можете витримати
4. Контролюйте позицію: Не скидайте все в одну угоду
5. Записуйте й інтерпретуйте: Чому ви заробили/втратили? Як поліпшити наступного разу?

Завершальне слово

Пара фунт до долара — це як “гонка ставок” між двома центральними банками. Федеральна резервна система поспішає знижувати ставки, а Банк Англії не поспішає, цей дисбаланс дав фунту можливість зростати. Але як довго ця можливість триватиме? Залежить від того, чи зможе американська економіка м’яко приземлитися і чи зможе Великобритунія поступово оговтатися від наслідків Brexit.

Поточний рівень 1.27 — він не дно і не вершина, це позиція для “вибору”. Ваше завдання — не передбачити, куди залетить фунт, а на основі фактичної поведінки ринку знайти можливості торгівлі поблизу підтримки 1.2500 або опору 1.2900.

Запам’ятайте одне правило: маленькі та красиві перемоги цінніші, ніж один ризикований спред, що закінчується банкрутством.