Акції з малим капіталом стикаються з екзистенційною кризою на сучасному ринку. Хоча інвестиції в ETF досягли вражаючих $1.5 трлн минулого року, фонди, орієнтовані на малі компанії, зазнали масових відтоків. Контраст не міг бути більш очевидним.

Активи з великим капіталом домінували протягом п’яти поспіль років. Вклад у менші компанії досяг мінімумів за десятиліття, запуск нових продуктів у сегменті малих капіталів практично зупинився, а загальний настрій похмурий — «залишили померти» навіть не починає описувати ситуацію.

Ця концентрація капіталу у мега-капах виявляє критичну динаміку ринку, яку варто спостерігати. Коли потоки розподілу зупиняються і настрій стає таким песимістичним, це зазвичай сигналізує або про капітуляцію, або про підготовку до різкої тактичної ротації. Питання не в тому, чи відновлять малий капітал — історія свідчить, що так. Справжнє питання — коли інвестори нарешті повернуться до ротації.