Що таке сталий розвиток підприємства? - Платформа криптовалютної біржі для виведення коштів без затримок

Чому стійкість така важлива? Її логіка полягає в тому,

якщо ви інвестор у цінності,

ми завжди прагнемо обирати компанії з високою вартістю.

Отже,

як визначити компанію з високою вартістю? Тут нам потрібно провести її оцінку.

Оцінка головним чином враховує прибутковість підприємства,

тобто здатність компанії заробляти зараз,

і мати цю здатність у майбутньому.

Тому,

ріст є важливим фактором,

але одночасно,

поточна прибутковість компанії також має велике значення.

Ще один момент —

хоча зростання хороше,

воно має бути стійким.

Інакше,

компанія може показувати відмінні результати лише короткий час,

а потім раптово попит зникне,

що призведе до труднощів.

Наприклад,

компанія LeEco — типовий приклад,

її зростання колись було хорошим,

але раптово, наче впала з обриву,

її показники різко знизилися.

Візьмемо за приклад каву та маски,

ми можемо побачити, що багато галузей у початковій стадії демонстрували сильний зростальний тренд,

але деякі з них могли бути фальшивими,

і раптово зникнути.

Тому,

стійкість дуже важлива для компанії.

Стійкість — це основа прибутковості підприємства,

оскільки для отримання прибутку потрібно час,

як сніжний ком,

тільки постійно котячись,

можна зростати все більше і більше.

Отже,

компанії, які здатні стабільно отримувати прибуток,

їхня важливість очевидна.

Крім зростання,

найголовніше — це здатність бути стійким.

Тоді,

при аналізі,

які компанії насправді є стійкими? Я поділяю це на два виміри,

один зовнішній,

інший внутрішній.

Зовнішній — це попит,

цей попит має бути стійким,

тобто сьогодні люди купують ваш продукт,

завтра вони ще будуть купувати,

цей попит постійний,

і це зовнішній аспект.

Наприклад, біле вино,

біле вино — напій, який існує вже тисячі років,

з моменту винаходу його люди постійно п’ють,

і я вірю, що й у майбутньому так буде.

Хоча з часом смак і інші характеристики можуть змінюватися,

проте любов до алкоголю є природною,

тому ця стійкість досить сильна,

принаймні протягом наступних десятиліть вона не зникне,

що свідчить про її хорошу стійкість.

Деякі сфери можуть мати слабку стійкість,

наприклад, маски,

після закінчення пандемії попит на маски може значно знизитися,

це приклад низької стійкості.

Або, наприклад, електроніка,

візьмемо мобільні телефони,

цього року використовуєш один телефон,

а наступного — вже інший новий.

Раніше були настільні комп’ютери,

потім ноутбуки,

зараз — просто мобільні телефони,

або раніше — плеєри (walkman),

зараз їх вже давно не використовують,

з’явився iPod,

а тепер — iPhone.

Компанії, що виробляють такі пристрої,

і виробники телевізорів — все так само,

з чорно-білих телевізорів у кольорові,

зміни відбуваються дуже швидко.

З точки зору компанії,

це не завжди добре,

хоча для споживачів це вигідно,

але для виробників — ні,

оскільки попит змінюється дуже швидко.

Особливо у сфері одягу,

ці галузі дуже важко створити лідерські компанії.

Через те, що споживацький попит часто змінюється,

якщо компанія не встигає за ринковими трендами,

її продукти можуть залишитися непоміченими.

Коли компанія нарешті виробляє продукт,

споживачі вже можуть змінити свої вподобання.

Тому,

це галузь, наповнена невизначеністю,

і компанії при формуванні стратегії мають враховувати цю стійкість попиту.

Вам потрібно звернути увагу, чи стабільний попит споживачів, чи ні,

як швидко він змінюється,

оскільки це безпосередньо впливає на стійкість компанії.

Якщо компанія не зможе підтримувати розвиток,

вона ризикує збанкрутувати.

Навіть найкраще керівництво галузі безсиле,

якщо попит зникне.

Якщо завтра попит зникне,

наче в казані немає рису,

якщо в мисці немає їжі? Тому, якщо цей галузевий попит зникне,

навіть найкраще керівництво,

і найміцніша захисна стіна — безсилі.

Це один аспект — стосовно стійкості попиту.

Інший аспект — це технологічні зміни.

Можливо, попит залишається,

але технології оновлюються дуже швидко.

Приклад із телевізорами, який я вже згадував,

телевізори все ще мають глядачів,

але їх типи постійно оновлюються: LCD, 4K тощо.

Тому,

технологічні революції відбуваються дуже швидко,

як колись відеомагнітофони, що перетворилися з VCD у DVD.

Компанії у таких галузях можуть стати лідерами,

наприклад, у телевізійній індустрії — Changhong,

але дуже швидко вони можуть і збанкрутувати.

Тому багато електронних пристроїв,

незалежно від технологічної досконалості,

зростання — важливо,

але стійкість — ключове.

Їм потрібно постійно оновлювати технології,

якщо вони помиляться у технологічних рішеннях,

можуть збанкрутувати.

Не можна просто купувати на спаді,

як у комп’ютерній галузі,

раніше компанія Compaq,

зникала миттєво,

і це теж через це.

Ще приклади з комп’ютерної сфери,

є галузь зберігання даних,

раніше використовували флопі-диски,

потім CD і так далі,

зараз технології оновлюються дуже швидко.

Обсяг зберігання даних у електронних пристроях значно зріс,

і нові технології,

через рік-два, вже застарівають.

Швидкість оновлення технологій дуже висока,

компанії постійно мають робити вибір,

A чи B,

наче грають у азартні ігри,

і рано чи пізно роблять помилки,

і тоді компанія зникає.

Через необхідність вибору процесорів та інших компонентів,

електронна галузь — не найкраща сфера,

через швидкість оновлень,

жорстку конкуренцію,

участь багатьох компаній,

якщо з’явиться новий конкурент,

ти можеш навіть не знати, де він,

і через 2-3 роки тебе вже не буде,

тому що технології оновлюються дуже швидко.

Галузі з швидкими змінами попиту — не найкращі,

чому? Тому що це безпосередньо скорочує стійкість компанії.

Чому стійкість компанії важлива,

ми вже говорили раніше,

це тісно пов’язано з оцінкою компанії.

Навіть продажі на наступний рік важко передбачити,

або їх може зруйнувати інша компанія, яка працює краще.

Постійне оновлення технологій також робить компанії менш стійкими.

Зміни попиту і технологій впливають на швидкість розвитку галузі.

Якщо галузь змінюється дуже швидко, це не є хорошим знаком.

При виборі акцій,

варто уникати галузей з швидкими змінами.

У цих галузях можуть з’явитися високоприбуткові акції,

але це лише короткостроково.

Один-два роки або три — це не так багато,

і рівень смертності цих галузей дуже високий.

Тому, коли ви купуєте,

ймовірно, акції вже досягли піку,

і цей ризик дуже високий.

Рекомендую триматися подалі від таких компаній,

оскільки ці галузі не входять у вашу компетенцію.

Якщо ви добре розумієте попит,

знайомі з технологіями,

і впевнені, що ця технологія у майбутньому переможе інші,

то можете отримати значний дохід у цій галузі.

Я тут проводжу аналіз і ділюся думками,

зокрема щодо теми стійкості.