#美国贸易赤字状况 2026 рік: шлях ФРС щодо зниження ставок: прогнозування інституцій різняться

З початку року основні інвестиційні банки мають явний розбіжність у поглядах щодо зниження ставок ФРС у наступному році. Провідні думки схиляються до поміркованого підходу, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo, Nomura та Barclays майже одностайні у прогнозах — зниження ставок двічі протягом року на суму 50 базисних пунктів, що виведе ставку в діапазон 3.00%-3.25%. Зокрема, Goldman Sachs робить ставку на зниження у березні та червні, Nomura очікує у червні та вересні, а Morgan Stanley схиляється до січня та квітня (хоча й ймовірність зниження у січні дуже низька).

Але й крайні думки також мають вагу. Citigroup є набагато більш агресивною, вважаючи, що потрібно знизити ставки тричі на суму 75 базисних пунктів у січні, березні та вересні, з кінцевою ставкою у діапазоні 2.75%-3.00%. На противагу, JPMorgan Chase та Deutsche Bank займають більш обережну позицію, очікуючи лише одного невеликого зниження на 25 базисних пунктів. Ще більш радикальні — HSBC, Standard Chartered, які вважають, що протягом року ставки можуть залишитися без змін, а Macquarie взагалі прогнозує підвищення. Між цими позиціями знаходиться Бюджетний офіс Конгресу (CBO), який дає прогноз близько 3.4% на кінець року.

Основними факторами, що визначають темп зниження ставок, є три: коли інфляція повернеться до цільового рівня, наскільки сильним є ринок праці, та політична орієнтація нового голови ФРС. Зміни цих факторів безпосередньо впливають на розподіл ризикових активів. Помірковане дворазове зниження є найбільш дружнім до акцій та криптоактивів, мінімальні або нульові зниження вигідні для долара та золота, а агресивне тричі зниження створює більший потенціал для зростання акцій з високим бета-коефіцієнтом, таких як $BTC, $ETH та $SOL .