Хочу запитати у вас про один феномен — ви знаєте, в якому стані зараз ринок стейкінгу Ethereum? Це звучить просто неправдоподібно — люди відомо про те, що чекатимуть 30 днів без будь-яких доходів, але все одно 5,5 млрд доларів капіталу гаряче поспішають туди. А очередь на виведення? Чистенька, наче після прибирання — жодна людина не думає про вихід.

За 8 років роботи з напрямком блокчейн-даних я наважуюсь казати впевнено: за цією хвилею божевільної активності криється найправдивіша психологічна гра на ринку Ethereum, а також готується зміна структури пропозиції, яка впливатиме на весь екосистем.

Спочатку про найбільш вражаючі дані блокчейна. Поточна очередь активації валідаторів Ethereum досягла 1,759 млн ETH, що в доларовому еквіваленті становить 5,5 млрд — це історичний максимум з серпня 2023 року. Ще дивніше те, що, з одного боку, канал входження повністю заблокований, а з іншого — очередь на виведення постійно залишається нульовою. Іншими словами, всі хочуть увійти, але никто не хочет вийти. Така дисбаланс емоцій на ринку за останні три роки дійсно рідкісна.

Можливо, деякі думають: невже все просто заради доходу від стейкінгу, настільки й цінується навіть очікування місяць без доходу? Тут мені потрібно розібрати логіку. З того часу, як Ethereum перейшов на Proof of Stake, стейкінг став основою безпеки мережі й основним способом отримання пасивного доходу для довгострокових холдерів. Але зараз ситуація така, що попит просто величезний — час активації нових валідаторів уже розтягнувся на 30 днів 13 годин. Тобто, як тільки ваш капітал потрапить туди, вам потрібно чекати більше місяця, перш ніж він почне приносити дохід — за цей час немає жодної ліквідності, це все одно що спочатку заплатити вхідний квиток, а потім чекати черги на отримання права входу.