На початку 2026 року крипторинок коливається, спостерігається паралізація, біткойн впав більше ніж на 30% з максимуму 126 000 доларів США в жовтні минулого року, останніми часами коливаючись у діапазоні 88 000–93 000 доларів США. Минулого тижня биткойн-ETF BlackRock отримав однодневний приплив 287,4 млн доларів США (максимум за останні три місяці), що спричинило однодневний приплив американських спотових біткойн-ETF у розмірі 471,3 млн доларів США, але оживлення капіталу не має стійкості, інституційні інвестори все ще обережні у своїх розташуваннях. Починаючи з кінця року, поступова відтік інституційного капіталу в поєднанні з невизначеністю макроекономічної політики ще більше уповільнює схильність ринку до ризику. На макрорівні політика ФРС залишається ключовим фактором впливу. На ринку спостерігаються значні розбіжності щодо очікувань щодо зниження ставок у 2026 році: адміністрація Трампа очікує більш швидкого послаблення, ніж план Пауелла «одного зниження ставок у 2026 році», і розбіжності в очікуваннях постійно турбують ринок. Слід зазначити, що протягом трьох зниження ставок ФРС у вересні–грудні 2025 року біткойн впав на 24% у кумулятивному вираженні, традиційна логіка «зниження ставок позитивне для ризикових активів» тимчасово не працює, і в подальшому необхідно зосередитися на відповідності між впровадженням політики та очікуваннями. $BTC