Американський Верховний суд розглядає законність тарифної політики адміністрації Трампа. Якщо суд визнає її неконституційною і скасує, який буде вплив на американські акції?

Згідно з останнім аналізом Bank of America, у разі скасування тарифної політики, операційний прибуток компонентів S&P 500 у 2026 році(EBIT) може зрости на 2.4% порівняно з 2025 роком. Але цей приріст не рівномірний — різні сектори отримають різний рівень вигоди.

Очікується, що сектор необхідних споживчих товарів збільшить прибутки на 6.3%, а промисловий сектор — на 6.2%. Ці два сектори отримають найбільшу вигоду переважно через високу залежність від імпорту та слабку здатність перекладати витрати на споживача, оскільки скасування тарифів безпосередньо покращить їхні показники. Сектори необов’язкових споживчих товарів і матеріалів отримають приблизно 4% додаткового прибутку. У порівнянні з цим, технологічний(2.8%), медичний(2.3%), телекомунікаційний(1.4%) та енергетичний(0.3%) сектори отримають дуже обмежену вигоду.

Цікаво, що у 2025 році доходи США від тарифів вже зросли до 187 мільярдів доларів(зростання на 200%), але з жовтня почали спостерігатися ознаки зниження, що свідчить про те, що учасники ринку намагаються уникнути тарифного тиску через оптимізацію ланцюгів постачання.

Загалом, ринок очікує, що скасування тарифів спричинить хвилю "відновлення прибутків". Але Федеральна резервна система попереджає: якщо тарифи залишаться без змін, економічне зростання у 2026 році може сповільнитися на 0.5-1.0%, а рівень безробіття підвищиться на 0.5 відсоткових пунктів. З цієї точки зору, цей вердикт Верховного суду майже визначає основний напрямок руху американських акцій у 2026 році.