Біткойн за останній час демонструє цікаву цінову динаміку. Ось короткий огляд ключових рівнів.

**Як дивитись на підтримки та опори**

Знизу, рівні 8.95 тисяч до 9 тисяч доларів — це досить сильна підтримка, тут зосереджені ліквідації. Ще нижче, 8.54 тисяч доларів — це нижня межа полоси Боллінгера на денному графіку. Зверху, у діапазоні 9.1–9.2 тисяч доларів, ліквідація коротких позицій досить інтенсивна, 9.36 тисяч доларів — верхня межа полоси Боллінгера, а 9.5 тисяч доларів — психологічний і технічний рівень подвійного тиску.

**Що роблять інститути**

За останній час ситуація стала делікатною. Звичайний ETF нещодавно перейшов від постійного притоку до виводу, за 8–9 січня чистий відтік склав приблизно 7.49 мільярдів доларів. Але MicroStrategy все ще активний: у них 67.38 тисяч BTC з середньою вартістю близько 75 тисяч доларів, на початку січня вони додавали ще активи.

**Швидкий технічний огляд**

RSI коливається біля 50 — нейтральний рівень. STOCH вже близький до перекупленості. MACD залишається в бік бичого тренду, але сила тренду не дуже велика. Щодо ковзних середніх, короткострокові лінії злиплися, що не дає ясної картини, але рівень 9.15 тисяч доларів — це середньостроковий розподільний рівень, дуже важливий. Загалом, зараз ринок у стані флету, напрямок ще не визначено, потрібно пробити діапазон 9.15–9.5 тисяч доларів, щоб зрозуміти подальший рух.

**Фундаментальні та макроекономічні фактори**

Після халвінгу 2024 року не спостерігається сильних циклів "три роки зростання, один спад", характерних раніше. Структура ринку змінилася, він став більш інституційним, і волатильність ускладнилася. Короткострокове зростання зумовлене очікуваннями зниження ставки ФРС і покращенням ліквідності, але якщо ставки не знизять або інфляція знову підніметься, тиск зросте. Також потрібно стежити за регулюванням: ЄС з їхнім MiCA може посилити обмеження на маржинальні операції, SEC у США може змінити правила щодо ETF — це головні чорні лебеді.

На блокчейні також є зміни: довгострокові власники тримають, не продаючи, пропозиція на біржах зменшується — це позитив. Але активність знизилася, і зараз ціна переважно визначається ETF-фондами, участь роздрібних інвесторів суттєво зменшилася.

**Як дивитись на майбутній ринок**

Оптимістично — у найближчі 1–3 місяці утриматися вище 9.15 тисяч доларів, повернути ETF-фонди, і можливо піднятися до 9.5–10 тисяч доларів, відкриваючи шлях до історичних максимумів у першому кварталі. Нейтрально — коливання у діапазоні 8.9–9.3 тисяч доларів, очікуючи макроекономічних або регуляторних каталізаторів, з низькою волатильністю. Песимістично — при падінні нижче 8.5 тисяч доларів і тривалому відтоку ETF, ціна може повернутися нижче 8 тисяч, і голоси про медвежий ринок посиляться.

**Рекомендації щодо торгівлі**

Зараз краще тримати легкий або нейтральний портфель, не поспішати. Якщо ціна проб’є рівень 9.15 тисяч доларів — можна спробувати купити невеликий обсяг. Але при падінні нижче 8.9 тисяч доларів — потрібно зменшувати позиції. Стоп-лосс ставити на рівні 8.5 тисяч доларів.