Офшорні кошти стоять у черзі входити, це вже не галузеві чутки. Кілька днів тому розмовляв з друзями, які займаються інституціональними інвестиціями, і вони чітко сказали, що за кордоном гроші чекають на вихід, сидіти з паперовою валютою, яка постійно знецінюється — це просто гаяти час, краще спробувати вдачу. Якщо говорити прямо, суть цього циклу в тому, що макроекономіка є рушієм.

Хтось може запитати: чи не незалежний ринок крипто? Чому треба дивитися на позицію центрального банку? П'ять років тому такий підхід ще мав сенс, але зараз? Це вже застаріло. Дивіться на дані останніх двох років — зміна політики певного центрального банку прямо вибухнула криптовалютним ринком. У 2019 році, коли торговельна напруженість була на пику, біткойн за один раз стрибнув з 3000 доларів США до 13 000 доларів США — це найнаочніший доказ. Макроекономіка вже стала закулісним гравцем на ринку крипто, обійти це просто нереально.

Але яка найбільша різниця цього циклу порівняно з 2021-м? Тоді була епоха "купуй з закритими очима й заробляй", тепер це не так. Альткоїнів безліч, а гроші навпаки дуже розбірливі — вони йдуть тільки на проекти з цікавою історією, справжною екосистемою та активною спільнотою. Я нещодавно спостеріг цікаву тенденцію: проекти з частими взаємодіями між командою та користувачами, з гарячою спільнотою можуть показувати приріст вищий за аналоги, навіть якщо їх фундаментальні показники не найкращі. У середовищі вільної ліквідності консенсус та емоції часто більше впливають на ціну, ніж сама технологія.

Однак безплатних обідів не буває. Найреальніший ризик — це не коригування ринку, а вибір rug-пула. Я бачив занадто багато людей, виховлених на словах "високий дохід", які вкидають гроші в проекти без жодного реального бізнесу, в результаті втрачаючи все. Цей урок достатньо яскравий.