Чи може SOL рухатися до 160$? Що кажуть дані onchain та деривативи

Ключові моменти - Solana продовжує зазнавати труднощів через скорочення фінансового важеля та зниження доходів мережі, незважаючи на збереження лідерства за кількістю активних адрес. - Бичий рух, що досягне 160$, потребує більш сильних сигналів від ринків деривативів та оновленої довіри ринку в умовах невизначеної глобальної економіки. - Дані onchain показують зростання активності, але цього недостатньо для компенсації тиску зниження з боку ф’ючерсів.

Макроекономічний контекст впливає на перспективи SOL

Поточна фаза слабкості Solana відображає ширше небажання ризику на ринку криптовалют. Останні економічні сигнали США викликали невизначеність: від даних про ринок праці до результатів компаній Target, Home Depot і McDonald’s, що не виправдали очікувань.

Глобальні менеджери активів продовжують сумніватися у правильній оцінці сектору штучного інтелекту. Ця макроекономічна плутанина змусила трейдерів та інвесторів зменшити ризикову експозицію, особливо в альткоїнах у період, коли Fed залишається неоднозначною щодо наступного кроку монетарної політики.

Чому SOL показує низьку продуктивність порівняно з основними альткоїнами

Поки ринок криптовалют у цілому відновлюється, SOL залишається позаду з падінням на 30% за останні 30 днів. Різні фактори пояснюють цю слабкість:

Інституційна конкуренція посилюється: Одобрення ETF на XRP у США спричинило перерозподіл інституційних потоків, з додатковими продуктами для Litecoin і Chainlink. Ця фрагментація капіталу зменшила попит на SOL.

Ринок деривативів посилає медвежі сигнали: Тариф фінансування безперервних ф’ючерсів на SOL став негативним, що вказує на те, що оператори платять за утримання коротких позицій. У нормі цей показник коливається між 6% і 12%; негативне значення сигналізує про очікування зниження. Відкритий інтерес по SOL ф’ючерсах за 30 днів впав на 27%, підтверджуючи вихід фінансового важеля з ринку.

Премія за місячні ф’ючерси порівняно з спотовою ціною зросла (зазвичай між 5% і 10%), що є однозначним сигналом відсутності попиту на бичачі позиції.

Дохід мережі зменшується: Загальна вартість заблокованих активів (TVL) на Solana впала до 10,5 мільярдів доларів, з місячним зниженням на 20%. Тижневі комісії досягли мінімуму з травня, демонструючи більш різке падіння порівняно з Ethereum (яке втратило лише 5% за той самий період).

Активність onchain залишається високою, але цього недостатньо

Позитивний аспект — дані onchain: Solana зберігає лідерство за кількістю активних адрес і обсягом транзакцій, суттєво випереджаючи другу мережу, BNB Chain. Дані Nansen навіть показують зростання активності на 13%.

Для порівняння, Ethereum за той самий період зафіксувала зниження активних адрес на 15%. Незважаючи на ці позитивні індикатори, зростання onchain не спричинило стійкий бичий рух через відсутність оновленої довіри до деривативів і стабільного інституційного попиту.

Що потрібно для досягнення 160$: сценарій

SOL піднявся на 14% від мінімуму 121,50$, досягнутого у п’ятницю, але відскок залишається крихким. З поточною ціною токена в 142,15$ (з останніх даних), рух до 160$ теоретично можливий, але не гарантований.

Щоб реалізувати short squeeze до цієї позначки, потрібні:

• Значне змінення настроїв на ринках деривативів, з поверненням тарифу фінансування у позитивну зону та зростанням відкритого інтересу
• Демонстрація сили трейдерів SOL через накопичення та позиціонування на підвищення
• Макроекономічні каталізатори, що зменшать глобальну економічну невизначеність
• Структурне покращення доходів і TVL мережі

Висновок: обережність у короткостроковій перспективі

Хоча можливий short squeeze до 160$, категорично його не виключаємо, поточні фундаментальні показники вказують на обережність. Поєднання слабких деривативів, конкуренції за інституційні потоки та зниження комісій мережі створює значний бар’єр для SOL у короткостроковій перспективі.

Зміцнена активність onchain і лідерство Solana серед блокчейнів залишаються факторами підтримки у середньо- і довгостроковій перспективі, але самі по собі вони недостатні для запуску тривалого бичого руху, доки умови на ринках деривативів не покращаться і не з’явиться оновлений попит на бичий важіль.