BTC корекція входить у пізню стадію виведення, чи зможе падіння індексу долара сприяти відскоку?

Bitcoin自十月初以來經歷了今年最劇烈的一波調整。價格從約123,000美元跌至90.83美元，跌幅超過26%。同時期，BTC期貨未平倉合約從460億美元驟降至290億美元，跌幅達37%。這組數據背後隱藏著一個關鍵 сигнал：ринок перебуває у стадії примусового ліквідації, а не у новій хвилі медвежого тренду.

未平倉合約暴跌揭示去槓桿化真相

未平倉合約與價格同步下跌是一個 важливий сигнал ринку. Зазвичай, зниження ціни супроводжується зростанням未平倉合約, що означає активне відкриття коротких позицій; але зараз ситуація навпаки — і ціна, і未平倉合約 значно скорочуються, що свідчить про те, що на ринку багато трейдерів змушені закривати свої позиції.

Інакше кажучи, це не розумні медведі, які будують нові позиції на дні, а високоризикові довгі, яких змушують закривати позиції через зростання ризиків. Це типове середовище去槓桿化, коли ліквідність ринку значно обмежена, а волатильність зростає.

З даних блокчейну, за останні 24 години понад 110,000 трейдерів були ліквідовані, загальна сума ліквідацій склала 2.19 мільярдів доларів. Хоча ця цифра значна, порівняно з реальними капіталовкладеннями (ліквідації зазвичай в межах 5-10 мільярдів доларів), поточний рівень ліквідацій ще контролюваний. Це означає, що ринок ще не досяг крайньої паніки, але довгі позиції систематично виходять з гри.

Технічний аналіз: сигнали перепроданості вказують на можливе завершення падіння

Хоча трендові індикатори залишаються слабкими, імпульсні показники розповідають іншу історію.

RSI (14 періодів) для BTC наразі становить 28, що входить у глибоку зону перепроданості. За історичним досвідом, RSI нижче 30 зазвичай з’являється наприкінці сильних розпродажів — що часто є передвісником відскоку. Індикатор Momentum (10 періодів) має значення −8,661, що підтверджує домінування продавців, але швидкість падіння вже суттєво зменшилася, що натякає на виснаження продавців.

MACD (12/26) наразі становить −5,942, що свідчить про сильний медвежий тренд, але через свою запізнілу природу MACD зазвичай дає сигнали пізніше за RSI. Після того, як RSI входить у зону перепроданості, ринок зазвичай входить у стабільний діапазон, і лише потім MACD починає покращуватися — саме так і відбувається зараз.

Трендова структура: відстань між ціною і довгостроковими середніми показує потенціал для відскоку

Зараз ціна BTC значно нижча за ключові технічні рівні підтримки. 100-денної простий рухомий середній (SMA) знаходиться на рівні 109,658 доларів, 100-денної експоненційної (EMA) — на 105,980 доларів. Поточна ціна на 20-28% нижча за ці рівні, що свідчить про пробиття багатомісячного трендового дна.

Такий довгостроковий розрив зазвичай відображає завершення надмірного ризикового циклу і пошук нової рівноваги з меншою волатильністю. Як тільки BTC знову підніметься вище за рівень 100-денної EMA, імпульс може повернутися до позитивного. Це також означає, що короткостроковий потенціал для відскоку досить високий — якщо зусилля на падіння зменшаться, повернення до 105K стане природною реакцією ринку.

Вплив падіння доларового індексу

Варто звернути увагу, що рух доларового індексу має важливий обернений зв’язок з ціною BTC. Коли доларовий індекс слабшає, активи, оцінювані у доларах, зазвичай отримують підтримку.

Останнє падіння доларового індексу створює сприятливе середовище — слабкий долар робить активи у доларах дешевшими, що приваблює міжнародний капітал для повторного входу. Також зниження доларового індексу сигналізує про послаблення глобальної ліквідності, що часто є позитивним фактором для відновлення ризикових активів, таких як BTC.

За умов завершення去槓桿化, технічної перепроданості і слабкості долара, імпульс для відскоку BTC зростає.

Потенційний дно і рівні підтримки

З огляду на поточну структуру ринку і розподіл ліквідності, слід звернути увагу на наступні рівні підтримки:

Короткострокова підтримка: 82,000–85,000 доларів — це недавній концентратор ліквідності, де відбувалися багато примусових ліквідацій.

Середньострокова підтримка: 78,000–80,000 доларів — глибша структурна підтримка, якщо ціна проб’є короткострокові рівні, вона стане останнім рубежем.

Опір зверху: 92,000–95,000 доларів — перша ціль для відскоку, пробиття відкриє шлях до другого рівня опору.

Ключовий опір: близько 106,000 доларів — це зона 100-денної EMA, важливий рівень для повернення до довгострокового тренду. Лише подолання цього рівня може сигналізувати про зміну тренду.

Подальші перспективи: можливість стабілізації поступово зростає

Підсумовуючи поточний стан ринку:

去槓桿化 триває, але ще не досягла крайньої точки капітуляції. Зменшення未平倉合約, контрольовані суми ліквідацій і перепродані технічні індикатори вказують, що найжорсткіше падіння вже пройшло.

Зі зростанням імпульсних індикаторів і падінням доларового індексу ймовірність короткострокового відскоку зростає. Однак важливо пам’ятати, що відскок не означає зміну тренду — доки BTC не повернеться вище за довгострокові середні, макроекономічна картина залишається слабкою.

Наступним ключовим моментом є спостереження за тим, чи зможе BTC закріпитися біля поточних рівнів підтримки. Якщо вдасться сформувати стабільний дно в діапазоні 82K–85K і поступово повернутися до 100-денної EMA, тоді справжня зміна тренду стане більш очевидною. Зараз ми спостерігаємо перехід від фази ліквідацій до фази стабілізації, але остаточне розворот потребує додаткового часу і підтверджень.