B2B фінтех: як платіжна інфраструктура стає драйвером інвестиційного зростання у 2025 році

Якщо ви слідкуєте за фінтехом, то знаєте, що волатильність криптовалют і яскраві споживчі додатки — це лише видима частина айсберга. Реальна революція відбувається в іншому місці: у глибинах B2B фінтех-сектору, де скромні платіжні платформи тихо трансформують спосіб ведення бізнесу. White-label рішення — це невидима інфраструктура, яка дозволяє тисячам компаній вбудовувати фінансові функції у свої продукти, уникаючи громіздкого шляху створення власної системи.

Чому це важливо для інвесторів? Ринок B2B фінтех зростає з річним темпом 14,5%, а лідери сектора, такі як Unit, Parafin і Highnote, демонструють, як перетворити потоки платежів у стабільний, масштабований дохід. Це не спекуляція — це інвестиція у саму тканину цифрової економіки.

Інфраструктура як бізнес-модель: B2B фінтех проти традиційного банкінгу

Традиційні банки пропонують стандартні послуги: рахунки, карти, кредити. Все однаково, для всіх. B2B фінтех-платформи працюють інакше. Вони надають API та гнучкі інтерфейси, дозволяючи SaaS-компаніям, маркетплейсам і корпоративним сервісам інтегрувати платежі, управління витратами та кредитування безпосередньо у свої додатки.

Результат? Модель “готово до впровадження”: компанія швидко запускає фінансовий функціонал без року розробки і мільйонів доларів на створення власної інфраструктури. І головне — B2B фінтех-платформи заробляють на кожній транзакції, створюючи регулярний, зростаючий потік доходів.

Візьмемо Unit — одного з ключових гравців на ринку. Компанія пропонує API для вбудованого банкінгу, віртуальних карт і відстеження витрат. На платформі вже працюють понад 140 партнерів, обсяг річних транзакцій досягає $22 мільярдів. Бізнес-модель проста і ефективна: комісія за транзакцію плюс плата за API-запити. І цифри говорять самі за себе — у 2023 році обсяг транзакцій зріс у 5,5 разів.

Parafin демонструє інший підхід. Компанія використовує машинне навчання для оцінки кредитоспроможності і пропонує малому та середньому бізнесу вбудовані інструменти для залучення капіталу і управління витратами. Щороку платформа обробля $1 мільярдів наданого капіталу. Тут B2B фінтех не просто переводить платежі — він ще й фінансує реальний бізнес, отримуючи маржу з даних і оцінки ризиків.

Від комісій до вбудованих фінансів: як масштабувати B2B фінтех

Ключ до прибутковості в цьому секторі — масштаб. На відміну від SaaS, де дохід зростає повільніше підписок, B2B фінтех отримує вигоду від експоненційного зростання обсягів. Кожен новий партнер платформи додає нові транзакції, нові комісії, нові дані.

Highnote — платформа для випуску платіжних карт — зосереджена на SaaS-компаніях і онлайн-маркетплейсах. Компанія стягує комісію з кожної віртуальної та фізичної карткової транзакції. При 1000 активних клієнтів і прогнозованому річному зростанні 32,8% до 2030 року, модель Highnote повторює успіх Stripe, але з фокусом саме на вбудованому фінансуванні.

Вбудовані фінанси — це наступний рівень еволюції B2B фінтех. Замість того щоб клієнти переходили на окремий фінансовий портал, фінансові послуги з’являються прямо у їхньому робочому додатку. Amazon надає кредити продавцям всередині маркетплейса. DoorDash вбудовує інструменти управління витратами для водіїв у їхній додаток.

Цей тренд створює два джерела прибутку. По-перше, комісійні за кожну транзакцію. По-друге, масиви даних, які вдосконалюють кредитні моделі і оцінку ризиків, підвищуючи маржинальність бізнесу. Класичний приклад — партнерство Parafin з Walmart щодо надання малому бізнесу миттєвого доступу до фінансування. Це не просто збільшує транзакції, а створює нову категорію клієнтів із передбачуваними потребами.

Інвестиційна реальність: ризики і перспективи B2B фінтех

Але тут не можна бути наївним. Сегмент white-label фінтех перенасичений — понад 200 компаній борються за місце під сонцем. Не кожна злетить.

Успіх залежить від трьох критичних факторів:

Мережеві ефекти і масштаб партнерів. Unit із понад 140 клієнтами і Parafin із понад 1000 клієнтів створили потужні екосистеми, через які новачкам пробитися складніше. Кожен новий партнер додає цінність для інших — це природний бар’єр для входу конкурентів.

Регуляторна гнучкість. З розширенням вбудованих фінансів B2B фінтех-платформи стикаються з посиленням вимог щодо боротьби з відмиванням грошей, дотриманням KYC/AML і локальним регулюванням. Компанії, які зможуть адаптувати свою інфраструктуру до різних юрисдикцій, отримають конкурентну перевагу.

Стійкість доходності. Моделі, побудовані на транзакційних комісіях, чутливі до коливань процентних ставок і тарифів еквайрингу. Parafin знижує цей ризик за рахунок диверсифікації: окрім комісій від транзакцій, компанія отримує дохід від управління капіталом і зберігання грошових коштів.

Переможці і стратегія: як виглядають лідери B2B фінтех

Ранні лідери в B2B фінтех — це компанії, які контролюють кілька шарів стеку одночасно: сильні партнерські платформи, власні дані, масштабовану технологічну інфраструктуру.

Ramp — яскравий приклад. Компанія починала з платформи управління витратами для B2B, а потім розширилася у казначейські послуги і миттєву ліквідність. Це дозволило Ramp диверсифікувати доходи і залучити $200 мільйонів у раунді Series D при оцінці $16 мільярдів. Інвестори голосують грошима за компанії, які не просто обробляють платежі, а створюють цілі фінансові екосистеми.

Mercury отримала $300 мільйонів у фінансуванні Series C у березні 2025 року. Раунд відображає впевненість у здатності компанії перетворити регулярні потоки B2B платежів у безліч додаткових фінансових сервісів для корпоративних клієнтів.

Інвестиційний тезис простий: купуйте компанії, які володіють даними, мають сильні партнерства і можуть швидко масштабувати інфраструктуру. Це рідке поєднання швидкого зростання (14,5% CAGR сектора) і бар’єрів входу через мережеві ефекти(.

Висновок: B2B фінтех — це будівництво майбутнього

White-label B2B фінтех-сектор — це не нішевий напрям інвестицій, це фундамент, на якому будується цифрова економіка. Зі зростанням потреб бізнесу у фінансових функціях, вбудованих прямо у робочі процеси, переможці будуть ті, хто оволодіє мистецтвом масштабованої інфраструктури.

Для інвесторів це означає один пріоритет: шукайте B2B фінтех-компанії з транзакційними моделями доходів, сильними позиціями у вбудованому фінансуванні і здатністю адаптуватися до змін регуляторного середовища. Наступний Stripe або PayPal може бути не яскравим споживчим додатком, а непомітною платформою на бекенді, яка перетворює дані у гроші і зв’язує всю цифрову економіку.

У світі, де трансформація бізнесу за допомогою фінансових технологій вже не опція, а необхідність, B2B фінтех пропонує інвесторам рідкісну ставку: регулярний, масштабований дохід від самої інфраструктури, яка живить глобальну комерцію.