Ключові фактори розкриття: як розблокування монет впливає на коливання цін криптоактивів

У криптовалютних інвестиціях разлоки монет — це явище, яке легко ігнорувати, але воно має глибокий вплив. Коли велика кількість заморожених токенів розблоковується у визначений час, ринкова динаміка зазвичай зазнає суттєвих змін. За професійним аналізом IntoTheBlock, зміни у пропозиції можуть стати ключовим фактором, що визначає довгостроковий тренд активу.

Тонкий вплив випуску пропозиції на ринок

Суть разлоки монет полягає у збільшенні обігової пропозиції. Ці токени спочатку були заблоковані через умови раундів фінансування або стимули, і їх розблокування створює тиск на ціну.

Наприклад, Bitcoin (BTC), поточна ціна — $90.43K. Механізм нагородження блоками — лінійний, тобто кожен новий блок генерує певну кількість нових BTC. У порівнянні, багато малих проектів мають більший коефіцієнт розблокування — їх щоденне розбавлення може бути у десятки разів більшим за BTC. Саме тому розмір ринкової капіталізації визначає реальну силу разлоки монет: проект із ринковою капіталізацією $10 млн із щоденним випуском 5% токенів є набагато більш руйнівним, ніж проект із $100 млрд капіталізації при такому ж відсотку.

За даними IntoTheBlock, поточна ціна Worldcoin (WLD) — $0.56, хоча його обігова пропозиція є відносно невеликою, повністю розбавлена капіталізація може перевищувати $11 млрд. Це свідчить про те, що його потенціал зростання суттєво обмежений через тиск разлоки. У той час як Solana (SOL) коштує $139.31, і через її велику капіталізацію вплив такого ж відсотка розблокування є набагато м’якшим.

Вибухові події розблокування та різкі коливання цін

Коли великі обсяги токенів розблоковуються одночасно, реакція ринку зазвичай є більш різкою. Такі події називають «обваловими» або «круїзними» розблокуваннями, що можуть за кілька годин випустити сотні мільйонів токенів і викликати миттєву паніку продажу.

У 2024 році планувалися кілька масштабних разлоки монет. Наприклад, Wormhole (W), ціна — $0.04, планує розблокувати третину свого загального запасу; Mode (MODE), ціна — близько $0.00, також під великим тиском розблокування; а The Sandbox (SAND), ціна — $0.11, у минулому вже був короткостроковий розблок понад 200 мільйонів токенів.

Історія показує, що результати таких подій на ринку не завжди однозначні. Після масштабного разлоки у лютому SAND навіть виріс у ціні, що свідчить про те, що сильний ринковий настрій може компенсувати тиск розблокування. Водночас Avalanche (AVAX) — $13.58 і Arbitrum (ARB) — $0.20 зазнали значних корекцій після подібних подій, що вказує на те, що загальний тренд і імпульс проекту залишаються визначальними факторами.

Повна структура оцінки тиску розблокування

Потрібно враховувати не лише абсолютний масштаб разлоки монет. Інвестори мають розуміти три рівні відносності:

1. Частку розблокованих токенів у обіговій пропозиції. Навіть якщо розблоковано 100 мільйонів токенів, а у обігу — 10 мільярдів, вплив буде обмеженим.

2. Різницю між повністю розбавленою капіталізацією і поточною ринковою вартістю після розблокування. У багатьох проектах прихований потенціал зростання вже поглинутий великим обсягом очікуваних розблокувань.

3. Етап ринкового циклу. У бичачому тренді додаткові надходження часто сприймаються ринком позитивно; у ведмежому або флетовому — разлоки монет легше тиснуть на ціну.

Практичне застосування інвестиційних стратегій

Відстеження графіка разлоки монет стало обов’язковим для професійних інвесторів. Аналізуючи графіки розблокування, вони можуть:

• Передбачити потенційний вплив пропозиції і заздалегідь коригувати позиції
• Оцінити довгостроковий потенціал зростання проекту (ризик проектів із високою повною капіталізацією)
• Виявити можливості для неправильної оцінки ринку (іноді розблокування не призводить до очікуваного падіння)

Вплив разлоки монет на ціну залежить від сукупності факторів: загальної тенденції ринку, фундаментальних показників проекту, рівня управління очікуваннями інвесторів, а також співвідношення масштабу розблокування і ринкової капіталізації. Розуміння цього динамічного процесу — ключовий крок від пасивного слідування за ринком до активних інвестиційних рішень.