Як п'ять основних активів Воррена Баффета домінують у інвестиційному портфелі Berkshire Hathaway

Розуміння стійкої інвестиційної стратегії Баффета

Уоррен Баффет, можливо, відійшов від обов’язків генерального директора, але його відбитки залишаються всюди у інвестиційній стратегії Berkshire Hathaway. Кожна позиція у поточному портфелі була придбана за його керівництва, і що важливо, Баффет зберігає посаду голови ради директорів і контролює 30.4% сумарної голосуючої частки компанії. Це робить цілком точним сприйняття позицій Berkshire як прямого відображення інвестиційної філософії Баффета.

З наближенням 2026 року виникає вражаюча концентрація: майже 65% всього портфеля Berkshire Hathaway зосереджено у всього п’яти акціях. Ці позиції пропонують майстер-клас у довгостроковому інвестуванні за цінністю і розкривають, у що справді вірить легендарний інвестор.

Apple: Техногігант, який залишається важко ігнорувати

Незважаючи на значне скорочення в останні роки, Apple зберігає свою позицію як найбільша інвестиція Berkshire Hathaway. Компанія володіє 238,212,764 акціями, що становить 21.1% портфеля — значний внесок за будь-якими мірками.

Залишкова сила екосистеми iPhone продовжує вражати, з лояльністю клієнтів, яку важко відтворити конкурентам. Окрім смартфонів, повідомляється, що Apple працює над розумними окулярами, що ставить компанію на передову нової категорії. Новий CEO Грег Абел, ймовірно, усвідомлює, що цю позицію слід зберігати, навіть якщо деяке скорочення триватиме.

American Express: “Чудовий бізнес”, який варто тримати

Баффет чітко визначив American Express як акцію, яку Berkshire триматиме “безстроково” — мовлення, що має вагу. Фінансова компанія посідає друге за величиною місце у портфелі з 18.3%.

Це не випадкове положення. Коли Баффет визначає “справді чудовий бізнес”, його дії свідчать про тримання його десятиліттями, а не роками. Стійкі конкурентні переваги та стабільна прибутковість American Express, ймовірно, забезпечать, що Абел збережеться статус-кво з цією позицією.

Bank of America: Адаптація до нової епохи керівництва

Хоча ентузіазм Баффета щодо банківських акцій зменшився в останні роки, Berkshire зберігає понад $31 мільярдів у акціях Bank of America — що становить 10.2% від загальних активів. Привабливий прогнозний коефіцієнт ціни до прибутку 12.7 свідчить про подальшу цінність за поточних рівнів.

Чи збільшить Абел цю позицію, залишається невідомим, але значне скорочення здається малоймовірним через сприятливу оцінку. Bank of America є стабільним джерелом доходу і опорою у ширшому портфелі.

Coca-Cola: Позиція поколінь

Мало акцій втілюють інвестиційний наратив Баффета так, як The Coca-Cola Company. Він тримає її довше, ніж будь-яку іншу цінну папір, і його щира прихильність до продукту добре задокументована. Позиція Berkshire у 400 мільйонів акцій робить Coca-Cola четвертою за величиною у портфелі.

Продати цю частку було б шоком. Економічна рова навколо бренду Coca-Cola та її мережі розповсюдження, у поєднанні з стабільною дивідендною політикою, робить її саме тією інвестицією “тримаю назавжди”, яка визначає підхід Баффета.

Chevron: Витік нафти, що продовжує приносити прибутки

Серед енергетичних активів Chevron випереджає інші нафтові акції за вагою у портфелі. Berkshire володіє понад 122 мільйонами акцій, що робить цю енергетичну компанію п’ятою за розміром позицією.

Баффет періодично скорочував Chevron, що може свідчити, що Абел розгляне коригування. Однак дивідендна дохідність у 4.5% забезпечує значний дохід конгломерату, ймовірно, гарантує збереження значущої частки незалежно від майбутніх тактичних коригувань.

Загальна інвестиційна теза

Ці п’ять позицій у сукупності малюють картину стабільності, генерації доходу та нездоланних конкурентних переваг. Від споживчих товарів до фінансових послуг і енергетики — концентрація Berkshire відображає переконання у бізнесах, що функціонують як ефективні розподільники капіталу в економічних циклах. Нове керівництво може тонко налаштовувати на маргіналіях, але основна теза, що лежить в основі цих активів, навряд чи зазнає суттєвих змін.