Розгортання $500 у Стоку: Бум штучного інтелекту створює можливості у двох технологічних гігантах

Аргументи на користь виробників чипів пам’яті в епоху генеративного ШІ

Революція штучного інтелекту — це не лише процесори, що привертають увагу. За кожною великою мовною моделлю, яка живить ChatGPT та подібні інструменти, стоїть критичний, але часто недооцінений компонент: чипи пам’яті. Ці напівпровідники зберігають величезні набори даних, необхідні для навчання систем ШІ, і забезпечують обчислювальний простір, необхідний алгоритмам для роботи. Ця реальність створила несподівану можливість для досвідчених інвесторів, які прагнуть вкладати капітал у розвиток інфраструктури ШІ.

Micron Technology (NASDAQ: MU) стала переконливим гравцем у цій сфері, зростання її акцій склало 193% цього року, оскільки учасники ринку нарешті визнають її потенціал. Хоча більшість інвесторів зосереджуються на графічних процесорах при розгляді інвестицій у апаратне забезпечення ШІ, спеціалісти з пам’яті, такі як Micron, знаходяться на перетині вибухового зростання попиту та привабливих показників оцінки.

Чому попит на пам’ять скоро прискориться

За даними аналітиків з виробничої сфери, індустрія напівпровідників зазнає значного дефіциту продукції пам’яті. Це обмеження пропозиції посилюється у міру того, як компанії змагаються за побудову інфраструктури ШІ. Ми вже бачили, як зросла цінова влада — один із головних конкурентів у Сеулі нещодавно підвищив ціни на свою продукцію пам’яті аж на 60%.

Фінансові результати Micron за 2025 рік малюють вражаючу картину: дохід зріс майже на 50% у порівнянні з попереднім роком, майже цілком завдяки попиту дата-центрів, пов’язаному з розгортанням ШІ. Експерти галузі прогнозують, що цей дефіцит може погіршитися до 2026 року, що дає Micron значний потенціал для підвищення маржі за рахунок сприятливих цінових умов.

Зі співвідношенням всього 15,5 разів до прогнозних прибутків, оцінка Micron здається надзвичайно стиснутою у порівнянні з масштабом можливостей, що перед нею. Для порівняння, ширший Nasdaq 100 має середній мультиплікатор 26x, тоді як улюблений гравець ринку апаратного забезпечення ШІ торгується за 28x прогнозованих прибутків.

Подвійна стратегія Amazon щодо економіки ШІ

Інвестуючи $500 в окремі акції, іноді якість позиціонування важливіша за кількість. Amazon (NASDAQ: AMZN) наразі торгується приблизно $234 за акцію, що означає, що ви можете придбати приблизно дві акції за свої кошти — або більше, якщо через брокера доступні дробові акції.

Крім домінування в електронній комерції, Amazon тихо стала важливим гравцем у інфраструктурі ШІ. Хмарний підрозділ компанії, AWS, є критичним рушієм для компаній, що створюють і тренують моделі ШІ. Крім того, Amazon має значну частку у Anthropic, провідному розробнику великих мовних моделей, який контрактно передає свої обчислювальні потреби AWS.

З операційної точки зору, цього року Amazon запустила свого мільйонного робота на складі, що стало важливою віхою в автоматизації складів. Ці пристрої допомагають людським працівникам з пакуванням і сортуванням, використовуючи алгоритми ШІ для оптимізації маршрутів і координації. Початкові капітальні витрати з часом перетворюються у приріст продуктивності та економію витрат — складний перевага при масштабуванні впроваджень.

Міжнародний бізнес Amazon має невикористаний потенціал. Глобальна операція електронної комерції приносить $40.9 мільярдів квартального доходу, але залишається меншою ніж половина від операцій у Північній Америці. Впровадження робототехніки та підвищення ефективності за допомогою ШІ можуть прискорити міжнародне розширення без пропорційного збільшення витрат, створюючи потужний драйвер зростання навіть за умов помірного зростання загальних продажів.

Ширша можливість інфраструктури ШІ

Розгортання штучного інтелекту вимагатиме величезних інвестицій як у обчислювальне обладнання, так і у інфраструктуру пам’яті у найближчі роки. Компанії, що вкладають $500 більше коштів, стикаються з вибором між переслідуванням очевидних історій про мегакорпорації або дослідженням менш відомих постачальників інфраструктури, які забезпечують весь екосистемний ланцюг.

І Micron, і Amazon пропонують різні входи у цей довгостроковий зсув — один через потенціал у напівпровідниках у умовах обмеженої пропозиції, інший — через диверсифіковану експозицію до хмарної інфраструктури, автоматизації складів і розробки моделей ШІ. Жоден з них не є спекуляцією на лотерейному квитку, а радше обґрунтованим розподілом капіталу у компанії, що закріплені у неминучих технологічних трансформаціях.