Ринок кукурудзи зберігає зростальний імпульс на тлі змішаних фундаментальних чинників

Четвергові сесії по кукурудзі відкрилися з обережним оптимізмом, ф’ючерси зберегли свої здобутки середовищу середовчи контрактів, що трималися стабільно на 2-3 центи вище. Нічна торгівля відобразила помірний інтерес до купівлі, хоча відкритий інтерес знизився на 848 контрактів, що свідчить про вибіркове позиціонування, а не широке накопичення. Трейдери-копісти та інституційні гравці уважно стежать за технічною ситуацією, оскільки настрої змінюються після свят.

Динаміка цін та сила готівкового ринку

Національний бенчмарк готівкової кукурудзи CmdtyView досяг $4.08 3/4, що відображає міцне зростання на 2 ½ цента, яке сигналізує про стійкість попиту. Виступ контрактів по всій кривій показав послідовну силу: березневі ф’ючерси 2026 року закрилися на рівні $4.46 3/4 (зростанням на 2 ¾ цента), травневі контракти — $4.54 (зростанням на 2 ¾ цента), а липневі — $4.59 3/4 (також з підвищенням на 2 ¾ цента). Це рівномірне зростання по кількох місяцях контрактів свідчить про широку довіру, що навіть обережні копісти зберігають свої довгі позиції.

Тиск на пропозицію та сигнали ринку етанолу

Звіт EIA за середу дав нюансований погляд на умови попиту. Виробництво етанолу за тиждень, що закінчився 2 січня, знизилося на 22 000 барелів на день порівняно з попереднім тижнем до 1.098 мільйонів барелів на добу, що є типовим для післясвяткового сповільнення. Незважаючи на зменшення обсягів нафтопереробки, загальні запаси етанолу зросли на 708 000 барелів до 22.652 мільйонів барелів — протилежний рух, викликаний зниженням входів на переробні заводи на 117 000 барелів до 771 000 барелів на добу. Експорт також зменшився на 35 000 барелів до 113 000 барелів на добу. Ці перехресні потоки саме ті дані, які копісти використовують для оцінки базового попиту перед великими звітами USDA.

Перспективи експорту та очікування виробництва

Сьогоднішнє оголошення про експортні продажі надасть трейдерам важливий напрямок, при цьому ринковий консенсус очікує продажів у 0.7-1.5 мільйонів метричних тонн у 2025/26 році за тиждень, що закінчується 1 січня. Продажі на наступний рік (2026/27) оцінюються в мінімум 0-100 000 MT, що свідчить про обмежену нову діяльність у далекій перспективі. Реальний ринковий каталізатор настане у понеділок, коли USDA опублікує свій комплексний звіт про виробництво культур. Опитування аналітиків за даними Bloomberg вказують на загальне виробництво кукурудзи в США у 16.553 мільярдів бушелів при оцінці врожайності 184 бушелі з акра — цифри, які оновлять базові припущення для копітів, що керують багатомісячними стратегіями позиціонування.

Поточна ситуація ілюструє, чому дисципліновані учасники ринку залишаються залученими: змішані сигнали пропозиції, розумна сила готівкового ринку та інформаційно насичений календар зливаються у створенні торгових можливостей як на рівні цін, так і за часовими рамками.