Проблеми з погодою в Бразилії та глобальна динаміка постачань підвищують ціну акцій на каву та ринкові настрої

Ринок кави сьогодні демонструє значний імпульс, з березневими ф’ючерсами на арабіку, що зросли на +0.65%, та березневими контрактами ICE на робусту, що піднялися на +19 (+0.48%). Арабіка досягла 4-тижневого максимуму, сигналізуючи про відновлений інтерес інвесторів до цієї важливої сировини.

Глобальні перспективи пропозиції змінюють динаміку цін на акції кави

Останні прогнози виробництва переосмислюють очікування ринку. Служба сільського господарства США (USDA) опублікувала свій прогноз на 18 грудня, який передбачає, що світове виробництво кави у 2025/26 роках зросте на 2.0% у порівнянні з попереднім роком і досягне рекордних 178.848 мільйонів мішків. Однак розподіл показує різні тенденції: виробництво арабіки очікується знизиться на 4.7% до 95.515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10.9% до 83.333 мільйонів мішків. Ця структурна зміна створює переможців і програшних на глобальних ринках кави.

В’єтнам, провідний постачальник робусти, прискорює виробництво. Експорт кави країни у 2025 році зріс на 17.5% у порівнянні з попереднім роком і склав 1.58 мільйонів метричних тонн, а прогнозоване виробництво у 2025/26 роках має підвищитися на 6% у порівнянні з попереднім роком і досягти 1.76 ММТ (29.4 мільйонів мішків) — рекорд за 4 роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму зазначила, що сприятливі погодні умови можуть додатково підштовхнути виробництво ще на 10%. Цей сплеск у пропозиції робусти стримує зростання в цьому сегменті ринку.

Ситуація в Бразилії суттєво відрізняється. Хоча Conab, бразильське агентство прогнозування врожаю, підвищило оцінку виробництва у 2025 році на 2.4% до 56.54 мільйонів мішків, USDA прогнозує, що виробництво у 2025/26 роках знизиться на 3.1% у порівнянні з попереднім роком і становитиме 63 мільйони мішків. Як найбільший виробник арабіки у світі, траєкторія Бразилії безпосередньо впливає на глобальні ціни.

Вплив погоди та валютних коливань стимулює короткострокову динаміку

Недостатні опади в Бразилії підтримують ціну арабіки сьогодні. Метеорологічна служба Somar повідомила, що регіон Міньяс-Жерайс, провідний регіон арабіки в Бразилії, отримав 47.9 мм опадів за тиждень, що закінчився 2 січня — лише 67% від історичних середніх значень. Сухі умови у важливій зоні виробництва зазвичай викликають побоювання щодо пропозиції і підтримують цінові ф’ючерси.

Коливання валют посилюють цей ефект. Реал Бразилії піднявся до 1-місячного максимуму щодо долара у вівторок, що робить експорт менш привабливим для бразильських виробників і зменшує тиск на продажі. Ця сила валюти опосередковано підтримує імпульс цін на акції кави, зменшуючи стимули до експортних продажів.

Тенденції запасів малюють змішану картину

Запаси арабіки на ICE стабілізувалися, але залишаються відносно обмеженими. Моніторингові запаси знизилися до мінімуму за 1.75 року — 398,645 мішків 20 листопада, але відновилися до максимуму за 2.5 місяці — 461,829 мішків до середи. Аналогічно, запаси робусти на ICE досягли мінімуму за 1 рік — 4,012 лотів 10 грудня, і відновилися до 4,278 лотів до 23-24 грудня. Ці стабілізації запасів свідчать про відсутність крайніх обмежень або надлишку пропозиції на рівні біржі.

Однак запаси у США мають іншу картину. Американські покупці значно зменшили закупівлі бразильської кави під час періоду тарифів Трампа (серпень-жовтень). Закупівлі знизилися на 52% у порівнянні з попереднім роком і склали 983,970 мішків за цей період. Хоча тарифи з того часу були знижені, запаси кави у США залишаються обмеженими, що свідчить про подальший попит на замінювальні закупівлі.

Конфліктні довгострокові сигнали

Перспективи світових запасів кави ускладнюють картину. Міжнародна організація кави (ICO) повідомила 7 листопада, що світовий експорт за поточний маркетинговий рік знизився на 0.3% у порівнянні з попереднім роком і склав 138.658 мільйонів мішків — скромне зниження, що сигналізує про напруженість. Однак довгостроковий прогноз USDA вказує, що світове виробництво досягне рекордних рівнів у 2025/26 роках.

Найважливіше, що FAS прогнозує, що кінцеві запаси у 2025/26 роках знизяться на 5.4% до 20.148 мільйонів мішків із 21.307 мільйонів у 2024/25. Зменшення запасів наприкінці року може підтримати стійкість цін на каву, навіть попри рекордні обсяги виробництва. Напруженість між великим виробництвом і зменшенням залишкових запасів, ймовірно, визначатиме волатильність ринку в найближчі місяці.