Кава арабіка відновлюється, оскільки посуха в Бразилії ускладнює глобальну ситуацію з постачанням

Ф’ючерси на арабіку підбили міцний приріст у понеділок, зростаючи на +2.05% (+0.57%), тоді як контракти на робусту знизилися на -0.91%, що відображає різні динаміки пропозиції між двома основними сортами кави.

Недостатність опадів у Бразилії підсилює ралі арабіки

Основним чинником, що сприяє перевищенню показників арабіки, є нижчий за середній рівень опадів у Бразилії. Мінейрас, провідний регіон світу з вирощування арабіки, отримав лише 47.9 мм опадів за тиждень, що закінчився 2 січня — всього 67% від історичних норм, згідно з даними Somar Meteorologia. Ця нестача вологи стала ключовим бичачим фактором для цін на арабіку, оскільки зростають побоювання щодо стресу врожаю.

Ускладнюючи цю погодну підтримку, валюта Бразилії зміцнилася до тритижневого максимуму щодо долара. Зміцнення реала зазвичай зменшує експортні стимули для бразильських виробників кави, потенційно зменшуючи тиск на продажі в короткостроковій перспективі.

Вибух виробництва робусти у В’єтнамі тисне на конкурента

На противагу, робуста стикається з перешкодами через агресивне розширення експорту В’єтнаму. Національне статистичне управління В’єтнаму повідомило у понеділок, що експорт кави у 2025 році зріс на +17.5% у порівнянні з попереднім роком до 1.58 мільйонів метричних тонн — значний стрибок, що полегшив глобальні побоювання щодо пропозиції робусти і знизив ціни до однорічного мінімуму.

Дані щодо зберігання сигналізують змішані сигнали

Запаси арабіки, контролювані ICE, демонстрували волатильність, знизившись до мінімуму за 1.75 року — 398,645 мішків у листопаді, перед відновленням до 456,477 мішків наприкінці грудня. Запаси робусти також торгувалися боковим рухом, знизившись до однорічного мінімуму — 4,012 лотів у середині грудня, перед підскоком до 4,278 лотів наприкінці місяця.

Попит у США залишається низьким, незважаючи на зняття тарифів

Споживання кави в США зазнало значного удару під час періоду тарифів Трампа. Імпорт бразильської кави до США з серпня по жовтень знизився на 52% до 983,970 мішків у порівнянні з тим самим періодом 2024 року. Хоча ці тарифи згодом були знижені, рівень запасів кави в США залишається обмеженим, що може прискорити попит, якщо ціни стабілізуються.

Прогноз світового виробництва схиляється до надлишку

Бразильське агентство з прогнозування врожаю, Conab, у грудні підвищило оцінку виробництва 2025 року на 2.4% до 56.54 мільйонів мішків, що свідчить про більш багатий запас. Тим часом, виробництво робусти у В’єтнамі прогнозується зросте на 6% у порівнянні з попереднім роком до 1.76 мільйонів метричних тонн (29.4 мільйонів мішків) на 2025/26 рік — максимум за чотири роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму припустила, що виробництво може досягти на 10% вище за попередній врожайний рік, якщо погода сприятиме.

Державна служба сільського господарства USDA прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 роках досягне рекордних 178.848 мільйонів мішків, що на 2.0% більше у порівнянні з попереднім роком. Однак, виробництво арабіки очікується знизитися на 4.7% до 95.515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10.9% до 83.333 мільйонів мішків — структурний зсув на користь ринку робусти.

Висновок: Надлишок пропозиції ймовірно обмежить подальше зростання

Хоча арабіка отримала підтримку через погодні проблеми у Бразилії, загальний глобальний фон залишається схильним до надлишку пропозиції. Очікується, що кінцеві запаси зменшаться лише на 5.4% до 20.148 мільйонів мішків до кінця сезону, що свідчить про труднощі з підтримкою значного зростання без серйозних порушень у пропозиції. Трейдерам слід стежити за прогнозами погоди у Бразилії та темпами експорту у В’єтнамі як ключовими індикаторами для напрямку руху цін.