Зниження ставки ФРС у 2026 році: що стежить Уолл-Стріт і чому це важливо для вашого портфеля

Ринок праці — ключовий драйвер зниження ставок

Федеральна резервна система США стикається з складним балансом. Її подвійний мандат вимагає підтримувати цінову стабільність — тримати інфляцію близько 2% — і одночасно підтримувати повну зайнятість. У 2025 році ФРС знизила ставки тричі, продовжуючи тенденцію, розпочату у 2024 році з трьома додатковими зниженнями. Але цей крок суперечить загальноприйнятій думці: інфляція залишалася наполегливо високою протягом усього 2025 року, а у листопаді річне значення досягло 2.7%, значно вище комфортної зони ФРС.

Що змусило ФРС діяти? Ринок праці почав давати тріщини. У липні 2025 року економіка США додала лише 73 000 робочих місць — значно менше, ніж очікували економісти (110 000). Ще більш тривожно, Бюро статистики праці знизило оцінки зайнятості за травень і червень разом на 258 000 робочих місць, що свідчить про те, що економічна основа не така міцна, як раніше вважалося.

До листопада рівень безробіття зріс до 4.6%, що є найвищим показником за понад чотири роки. Глава ФРС Джером Пауелл додав ще один рівень занепокоєння на початку грудня, припустивши, що офіційні дані про зайнятість можуть завищувати кількість створених робочих місць приблизно на 60 000 щомісяця через проблеми з збором даних. Його оновлена оцінка? Економіка може втрачати близько 20 000 робочих місць щомісяця.

Очікується ще два зниження ставок ФРС у 2026 році

Незважаючи на постійні побоювання щодо інфляції, у грудневому засіданні ФРС було зроблено ще одне зниження ставки — третє у 2025 році і шосте з вересня 2024 року. У майбутньому більшість членів Комітету з відкритого ринку очікують принаймні одне додаткове зниження у 2026 році. Очікування на Уолл-стріт ще більш оптимістичні: ринкові індикатори натякають на можливість двох знижень — одного, можливо, у квітні, і другого у вересні.

Ці очікування базуються на оцінці ФРС, що недавні зниження ставок рано чи пізно стимулюють економічне зростання, хоча слабкість ринку праці в короткостроковій перспективі залишається головним чинником, що впливає на рішення політики.

Що означає зниження ставок для фондових ринків

Історично зниження ставок суттєво підтримує акції. Коли вартість позик знижується, компанії можуть обслуговувати борги дешевше, що покращує прибутковість. Нижчі ставки також роблять дешевшим фінансування розширення для бізнесу та позики для споживачів на великі покупки — обидва фактори позитивно впливають на корпоративні прибутки та ринкову оцінку.

Індекс S&P 500 отримав вигоду від цієї динаміки протягом 2025 року, досягнувши нових рекордних максимумів разом із бумом сектору штучного інтелекту, який створив трильйони вартості. Поєднання зниження ставок і зростання під впливом AI створили потужний сприятливий фон для інвесторів у акції.

Однак існує важливий застережливий момент: коли зростання безробіття сигналізує про наближення рецесії, навіть агресивні зниження ставок можуть не підтримати цінні папери. Історія багаторазово демонструє цей патерн. Під час краху дот-ком бульбашки, фінансової кризи 2008-2009 років і пандемії COVID-19 індекс S&P 500 зазнав значних втрат, незважаючи на підтримку монетарної політики Федеральної резервної системи.

Фактор ризику рецесії

Поточна тенденція безробіття заслуговує на пильний контроль. Хоча на горизонті не видно негайної економічної катастрофи, погіршення ринку праці може перетворитися з політичної проблеми у попередження про рецесію. Якщо така криза станеться, споживчі витрати та інвестиції бізнесу ймовірно скоротяться, що тиснутиме на корпоративні прибутки, навіть за низьких вартостей позик. У цьому сценарії ринок акцій може рухатися вниз, повертаючи у зворотний бік позитивний ефект від зниження ставок.

Однак важливо зберігати перспективу. Упродовж історії кожен спад, корекція і ведмежий ринок у S&P 500 зрештою були тимчасовими. Довгострокові інвестори, які дивляться на ринок через призму кількох років, історично отримували вигоду, сприймаючи значні зниження як можливості для купівлі, а не причини для паніки.

Що це означає для вашої інвестиційної стратегії

Траєкторія зниження ставок ФРС у 2026 році ймовірно залежатиме від того, наскільки агресивно погіршуватиметься ринок праці. Якщо зайнятість стабілізується, зниження ставок може бути помірним і обережним. Якщо слабкість прискориться, ФРС може діяти більш рішуче для підтримки економічного зростання.

Для інвесторів головне — уважно стежити за даними про зайнятість і зберігати довгострокову перспективу. Короткострокова волатильність, викликана економічними побоюваннями, має бути зважена на історичну стійкість акцій і потенціал слабкості для створення можливостей для купівлі терплячим капіталом. Перетин політики ФРС, тенденцій зайнятості та ринкових оцінок визначатиме інвестиційний ландшафт упродовж 2026 року.