Що показує ціна золота за 10 років: десятиліття різних доходів

Питання на $1 000: Де б зараз була ваша інвестиція в золото?

Уявіть, що ви вклали $1 000 у золото у 2014 році. Через десять років ця сама кількість коштів коштувала б приблизно $2 360 — що становить зростання на 136%. Не погано для пасивного утримання. Однак ця заголовкова цифра приховує більш складну історію про те, як рухи цін на золото порівнюються з традиційними інструментами накопичення багатства і що насправді потрібно, щоб золото приносило дохід.

Ціна на золото тоді і зараз: сирі цифри

Десять років тому золото в середньому коштувало близько $1 158,86 за унцію на закритті ринку. Переносимося до сьогодні, і ця цифра становить близько $2 744,67 за унцію. Це приблизно 13,6% річного зростання — міцна основа, але не нокаутуючий удар.

Для порівняння, індекс S&P 500 за той самий період приніс 174,05% загального доходу і 17,41% річних прибутків. Навіть з урахуванням стабільності золота, ринок акцій забезпечив майже на 50% більше накопичення багатства. А що найцікавіше? Розрахунок S&P 500 навіть не враховує реінвестицію дивідендів.

Чому ціна на золото не розповідає всю історію

Що робить рухи цін на золото настільки дивно відмінними від доходів від акцій — це часова волатильність. Золото не генерує грошового потоку. Воно не приносить прибутків, дивідендів або доходів. Воно просто існує — зберігач вартості, яка або зростає, або знижується залежно від страху, очікувань інфляції та слабкості валюти.

Ця різниця важлива, оскільки пояснює поведінку цін на золото в різні епохи. Після того, як Ніксон у 1971 році відв’язав долар від золотого забезпечення, дорогоцінний метал увійшов у бичачий тренд, що тривав до 1970-х років, з середнім річним доходом 40,2%. Потім настали 1980-ті, і цей імпульс зник. З 1980 по 2023 рік ціна на золото зросла всього на 4,4% на рік — різке уповільнення, яке стерло роки прибутків для пасивних інвесторів.

Коли ціна на золото зростає: страхова премія

Інвестори не купують золото, очікуючи доходів на рівні фондового ринку. Вони купують золото як страховку. Під час пандемічного шоку 2020 року золото зросло на 24,43%. У 2023 році, коли інфляція була високою, воно піднялося на 13,08%. Ці сплески траплялися саме тоді, коли інші активи зазнавали труднощів — акції падали, облігації стикалися з труднощами, а купівельна спроможність знижувалася. Ціна на золото рухалася в протилежному напрямку, забезпечуючи диверсифікацію, яка так потрібна портфелям.

У майбутньому аналітики прогнозують, що ціна на золото може піднятися приблизно на 10% у найближчому часі, потенційно наближаючись до позначки $3 000. Цей оптимізм зумовлений напруженістю у світовій політиці та тривалими побоюваннями щодо інфляції, що підтримують високий попит на активи-укриття.

Теорія захисних інвестицій

Отже, чи є золото «гарною» інвестицією? Відповідь залежить від вашого визначення. Золото не накопичує багатство так, як акції або нерухомість. Воно не генерує ніякого грошового потоку. Але воно пропонує те, чого ніщо інше — некорельований захист, який зазвичай зростає, коли ринки акцій зазнають труднощів і вартість валюти падає.

Якщо ваш портфель складається на 100% з акцій, додавання навіть невеликої частки золота змінює ваш профіль ризику. Крах ринку, що зменшить вартість акцій удвічі, одночасно може підняти ціну на золото, пом’якшуючи удар. Це не захоплююче — це захист.

Ціна на золото через 10 років покаже майбутнім інвесторам, чи виправдають ці доходи цей десятиліття. Але сьогоднішні інвестори повинні цінувати золото не за його здатність конкурувати з S&P 500, а за його здатність зберігати цінність, коли інші інвестиції цього не роблять.