Валовий внутрішній продукт Великої Британії стикається з випробуванням уповільнення зростання, останні погляди Morgan Stanley заслуговують на увагу

Стратег Morgan Stanley Bruna Skarica нещодавно опублікувала глибокий аналіз, вказуючи, що економіка Великої Британії ймовірно не зможе підтримувати поточні темпи зростання до 2026 року, оскільки зростає тиск на зменшення динаміки. Хоча короткострокові ризики залишаються відносно збалансованими, кілька даних вже починають подавати несприятливі сигнали.

**Поганий показник будівельної галузі, зниження економічної активності**

Дані PMI будівельної галузі Великої Британії, опубліковані цього тижня, додатково підтверджують цю тенденцію. За спостереженнями Bruna Skarica, хоча перед оголошенням бюджету спостерігалося відновлення, загальні результати досліджень все ще відображають слабкий стан економічної активності. Оскільки будівельна галузь є барометром економіки, її слабкість натякає на те, що широкомасштабне уповільнення зростання економіки, ймовірно, вже сталося.

**Ясна траєкторія зниження процентних ставок Банку Англії, ринок вже врахував це**

Morgan Stanley прогнозує, що Банк Англії завершить цикл зниження ставок до червня, знизивши базову ставку до рівня 3.0%. Що ще більш важливо, дані цін на ринку Лондонської фондової біржі показують, що інвестори вже повністю врахували ці очікування — зниження ставок на 25 базисних пунктів у першій половині 2026 року майже є консенсусом на ринку, а ймовірність подальшого зниження ставок у другій половині року широко врахована у цінах.

Це явище передчасного врахування очікувань відображає глибоке визнання ринком тенденції уповільнення зростання економіки Великої Британії, а також передвіщає формування песимістичного консенсусу між політичними діячами та учасниками ринку щодо економічних перспектив.