2026-01-12 20:30:58

## ETF Ethereum у США відкриває шлях для розподілу винагород: Grayscale започатковує нову еру

Ринок біржових продуктів Ethereum у Сполучених Штатах досягає поворотної точки. Вперше фонд криптовалюти на основі стейкінгу, який зареєстрований у країні, розподіляє доходи, отримані від стейкінгу, безпосередньо інвесторам — трансформація, яка відображає зростаючу складність цифрових продуктів і пошук прибутковості onchain.

### Цифри сектору в русі

Біржові фонди Ether на основі у США, які почали свою діяльність у липні 2024 року, зібрали приблизно **$9,6 мільярдів чистого припливу у 2024 році**. Сьогодні ці продукти разом керують близько **$18 мільярдами активів**, з лідерством у обсягах у BlackRock — її ETHA концентрує приблизно **$11,1 мільярда**, тоді як ETHE від Grayscale має близько **$4,1 мільярда**, а Grayscale Ethereum Mini Trust керує близько **$1,5 мільярда**.

### Grayscale активує стейкінг і розподіляє першу винагороду

Grayscale Investments, яка керує приблизно **$31 мільярдами активів**, запустила стейкінг у своїх фондах Ethereum 6 жовтня, тоді як індустрія обговорювала можливість цієї функціональності. Акціонери ETF Grayscale Ethereum Trust (ETHE) і Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) тепер починають отримувати платежі, засновані на винагородах за валідацію мережі.

Перша розподілка ознаменовує момент, коли власники ETHE отримують приблизно **$0,08 за акцію**, з внесками, запланованими на вівторок. Це значення відображає участі, зафіксовані на закритті понеділка. Grayscale структуровано процес, перетворюючи винагороди за стейкінг у долари США, використовуючи інституційних кастодіанів і сторонніх валідаторів.

### Чому структура Grayscale дозволяє стейкінг, тоді як інші фонди ще очікують

Регуляторне питання пояснює цю перевагу. Фонди Ethereum від Grayscale працюють поза межами Закону про інвестиційні компанії 1940 року, статуту, який регулює більшість традиційних ETF у США. Ця структурна ситуація відкриває можливості для діяльності з стейкінгу, хоча й означає, що ці продукти не мають тих самих регуляторних захистів, що й традиційні ETF.

### Рух індустрії до стейкінгу

Поки Grayscale збирає перші плоди цієї стратегії, великі управляючі активами працюють над досягненням тієї ж здатності. Fidelity, через біржу Cboe BZX, у березні подала пропозицію інтегрувати стейкінг у свій фонд Ethereum. BlackRock, час від часу зміцнюючи свою позицію на ринку, зареєструвала у Делавері ETF Ethereum із можливістю стейкінгу у листопаді — адміністративна процедура, яка сигналізує про намір запуску у майбутньому. Такий рух доповнював би iShares Ethereum Trust (ETHA), запущений у липні 2024 року, який наразі не включає цю функціональність.

Акції ETHE зросли приблизно на 2% у перших торгах, що свідчить про оптимізм ринку щодо цього нового розвитку.

ETH6,27%

TRUST3,3%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.