Довіра до Федрезерву проходить випробування, і це відображається у тому, як ринки зараз оцінюють все. Коли виникає сумнів у тому, чи може центральний банк справді виконувати свою роботу незалежно, трейдери та інвестори починають сумніватися у своїх рішеннях.

Ось що відбувається: невпевненість у незалежності Федрезерву створює хвильовий ефект у механізмах ціноутворення. Активи, які повинні торгуватися на основі фундаментальних показників, замість цього реагують на питання щодо політичної автономії та довіри до інституцій. Це створює шум у вже й так волатильному середовищі.

Вільямс вказує на основну проблему — коли учасники ринку втрачають довіру до незалежності центрального банку, вся система ціноутворення починає напружуватися. Це видно на ринках облігацій, у рухах валют і так, у тому, як люди підходять до ризикових активів, включаючи крипто.

Ризики реальні. Якщо Фед не зможе діяти без зовнішнього тиску або політичного втручання, сигнали монетарної політики стануть менш надійними. А це означає, що кожен прогноз, кожне рішення щодо ставки, кожна заява про керівництво матимуть додатковий рівень невизначеності.

Для трейдерів це — та середовище, в якому ми зараз знаходимося. Традиційні опори, які допомагають у відкритті цін, починають хитатися. Саме тому ви бачите такі шалені коливання і чому торгівля на основі переконань стала складнішою для виконання. Ринок фактично каже: покажіть нам, що Фед може залишатися незалежним, інакше ми закладаємо хаос у ціноутворення.