Долар відновлює зростання, криптовалюти колективно підвищуються, золото та нафта стрімко зростають, геополітичні ризики підвищують попит на товарні активи як захист

Вчора на ринку відбувся типовий рух, викликаний “страхом уникнення ризиків”. Біткоїн прорвав позначку 96.82K доларів США, за 24 години зріс на 1.90%; Ethereum також стабільно підвищується до 3.36K доларів США, зростання на 1.86%. Разом із криптовалютами зростають також дорогоцінні метали та енергетичні товари, що відображає занепокоєння ринку щодо посилення геополітичних ризиків.

Аграрний сектор несподівано виріс, історія за обвалом долара щодо колумбійського песо

Індекс долара США вчора піднімався, але потім повернувся до рівня закінчення попередніх трьох днів, склавши 98.35, зниження на 0.08%. Здається, що рух долара був спокійним, але це не приховує сильних показників товарного ринку.

Золото подорожчало на 2.66% до 4446.7 доларів/унцію, срібло підскочило на 5.1%, ціна на мідь на Лондонській металевій біржі (LME) досягла рекордних 13053 доларів/тонну, перетнувши психологічну позначку 13000 доларів за тонну. Найбільше привертає увагу WTI-нефть, яка спочатку опустилася, а потім швидко відновилася, повернувшись до рівня 58 доларів, закрившись на 58.35 долара/барель, зростання на 1.78%.

Ця хвиля страху поширилася по всьому світу. Долар США щодо колумбійського песо відкрився з падінням майже на 2%, колумбійські доларові облігації торгувалися у всіх сегментах з падінням, ставши лідером серед ринків, що падають. Посилення геополітичної напруги безпосередньо знизило привабливість ризикових активів і підвищило інтерес до активів-укриттів.

Три основні індекси американського ринку зросли, AI залишається найсильнішим двигуном

Незважаючи на зростаючий страх, три основні індекси американського ринку продовжують зростати. Dow піднявся на 1.23%, S&P 500 — на 0.64%, Nasdaq — на 0.69%, а індекс China Golden Dragon — на 0.49%. За цим стоїть стійкість, і AI залишається головною силою.

Технологічний сектор продовжує лідирувати. Tesla піднялася на 3.1%, Amazon — на 2.9%, один великий виробник AI-чипів зріс на 2.5% але закінчив день з падінням на 0.4%. Енергетичний сектор також демонструє сильний ріст: ExxonMobil і Chevron зросли більш ніж на 2%, а Chevron — на 5.1%, ставши найкращим компонентом Dow.

Європейські ринки також не відстають. Німецький DAX 30 піднявся на 1.34%, британський FTSE 100 — на 0.54%, французький CAC 40 — на 0.2%. Концепція напівпровідників залишається популярною, один з європейських виробників чипів у США піднявся на 5.5% у торгівлі ADR.

Федеральна резервна система посилає “нейтральний сигнал”, ставки наближаються до дна

Найбільше уваги залишається до політики Федеральної резервної системи. Президент Федерального резервного банку Міннеаполісу Кашкалі заявив, що ставки ФРС наразі вже близькі до нейтрального рівня для американської економіки, і подальші коригування залежать від нових даних.

Кашкалі підкреслив, що економіка за останні роки демонструє “надзвичайну стійкість”, перевищуючи очікування, що свідчить про те, що тиск на монетарну політику не такий сильний, як очікувалося. Його висновок: ФРС вже досить близька до нейтрального рівня.

За цим стоять дві суперечливі групи даних: з одного боку, безробіття у листопаді зросло до 4.6% (найвищий рівень з 2021 року), інфляція сповільнилася нижче очікувань; з іншого — зростання економіки у третьому кварталі досягло двохрічного максимуму, що посилює побоювання щодо можливого повторного розгортання інфляції. ФРС потребує додаткових даних для визначення, який фактор має більший вплив.

Загроза підвищення митних тарифів, глибока деградація даних виробничого сектору

Крім геополітичної напруги, зростає і торговельна напруга. Індекс виробництва ISM у США склав 47.9, сьомий місяць поспіль нижче за 50 — межу розквіту і занепаду, що свідчить про скорочення виробничої активності, найглибше з грудня минулого року. Індекс нових замовлень знизився чотири місяці поспіль, експортні замовлення залишаються слабкими; індекс зайнятості склав 44.9, що є 11-м місяцем падіння.

Торгові війни за участю Трампа продовжують розвиватися. Загроза щодо Індії привертає увагу — якщо Індія не відповідатиме вимогам щодо обмеження закупівлі російської нафти, США можуть підвищити мита. Вже зараз деякі індійські експортні товари стикаються з американськими митами до 50%. Ця торговельна напруга поширюється по всьому світу і стає важливим чинником для рецесії виробничого сектору.

Тревога щодо боргових ризиків, фінансовий тиск загрожує стабільності економіки

Колишній міністр фінансів США Джанет Йеллен на щорічній конференції економічної асоціації попередила: “Фіскальна політика, що домінує, загрожує економіці США”. Основною проблемою є зростання боргу, що може змусити ФРС зберігати низькі ставки для зменшення вартості обслуговування державного боргу, а не для контролю інфляції.

Йеллен підкреслила, що якщо ФРС буде змушена використовувати низькі ставки для зменшення боргового навантаження, США можуть опинитися під серйозним ризиком управління економікою. Цей ризик зростає, і вона закликає до пильного моніторингу.

Вихід на ринок людських роботів, конкуренція у архітектурі AI

Глобальні технологічні гіганти змагаються за новий напрямок — робототехніку. Інвестиції підтримки OpenAI у 1X Technologies представили домашнього людського робота “Neo”, ціна — 2 мільйони доларів, початок поставок у США заплановано на цей рік. Neo має висоту близько 168 см, важить близько 30 кг, обладнаний двома високорозвиненими механічними руками (по 22 ступені свободи кожна), здатний виконувати складені речі, піднімати предмети, прибирати, працює до 4 годин на одному заряді.

Виробники чипів також активно рухаються. Qualcomm випустила нову архітектуру для роботів і процесор серії Dragonwing IQ10, що входить у ринок промислових і людських роботів, прагнучи використати 40-річний досвід у мобільних чипах для боротьби за нове покоління роботів. Також провідний виробник AI-чипів представив нові інструменти та моделі AI для автопілотів і роботів, прискорюючи розробку автоматичного водіння.

Основні дані на сьогодні

Очікуються важливі макроекономічні дані: попередні дані індексу споживчих цін (CPI) Франції за грудень, попередні дані індексу споживчих цін (CPI) Німеччини за грудень, остаточне значення PMI послуг у США за грудень, запаси сирої нафти за даними API за тиждень, що закінчується 2 січня.

Діяльність ФРС: Балкін виступить із заявою, і ринок продовжить стежити за останніми висловлюваннями представників ФРС щодо економічних перспектив і політики.

Огляд закриття ринків:

• Доходність десятирічних держоблігацій США — близько 4.15%, зниження на 4 базисні пункти
• Ф’ючерси на індекс Гонконгського біржового індексу (Hang Seng) закрилися на 26562 пунктах, зростання на 188 пунктів
• Ф’ючерси на індекс China Enterprises — на 9214 пунктах, вище за вчорашній рівень на 66 пунктів

Криптовалютний ринок залишається найжвавішим інвестиційним сегментом: стабільне зростання біткоїна та Ethereum відображає довгострокову позитивну динаміку щодо ризикових активів, незважаючи на короткострокові коливання через геополітичні та торговельні ризики. Інвесторам слід уважно стежити за політикою ФРС, розвитком митних тарифів і корпоративними прибутками, оскільки ці фактори визначатимуть подальший напрямок ринку.