ETF що це: Повний посібник для інвесторів

Фонди ETF (Exchange Traded Funds) або Фонди, що котируються на біржі, являють собою універсальний інвестиційний інструмент, який революціонізував спосіб доступу інвесторів до фінансових ринків. Але чи справді ви розумієте, що таке ETF і як вони можуть принести користь вашому портфелю? У цьому посібнику ми детально розглянемо основні аспекти, які повинен знати кожен інвестор.

Що таке ETF насправді?

ETF — це за своєю суттю фінансові інструменти, що котируються на біржі так само, як і традиційні акції, але з однією ключовою різницею: замість представлення однієї компанії вони об’єднують кілька активів у один продукт. ETF поєднують гнучкість акцій із диверсифікацією інвестиційних фондів, дозволяючи інвесторам отримати доступ до кошиків цінних паперів, товарів, валют або цілого індексу за одну транзакцію.

На відміну від традиційних інвестиційних фондів, ціни яких оновлюються лише під час закриття ринку, ETF — це торговані продукти, ціни яких коливаються протягом усього торгового дня. Ця характеристика забезпечує внутрішньоденну ліквідність, яку високо цінують інвестори.

Типологія ETF: пошук правильного варіанту

Різноманіття доступних ETF дозволяє створювати стратегії, адаптовані до різних профілів ризику та цілей.

Індексні ETF: відтворюють динаміку орієнтовних індексів, таких як S&P 500. Відомий приклад — SPY (SPDR), який точно слідкує за поведінкою американського S&P 500, надаючи експозицію до провідних американських компаній через одну позицію.

Секторні ETF: зосереджені на окремих галузях. Якщо ви хочете інвестувати у технології, відновлювану енергетику або фінанси без вибору окремих компаній, ці ETF забезпечують миттєвий доступ.

Товарні ETF: прив’язані до цін активів, таких як золото, нафта або мідь. GLD (SPDR Gold Trust) — приклад, що дозволяє отримати експозицію до золота без фізичного зберігання.

Географічні ETF: забезпечують доступ до ринків певних регіонів, сприяючи міжнародній диверсифікації.

Інверсні або з кредитним плечем ETF: інверсні ETF рухаються у протилежному напрямку до базового активу, корисні для захисних стратегій. Плечові ETF збільшують як прибутки, так і збитки, орієнтовані на короткострокових трейдерів.

Пасивні проти активних ETF: пасивні просто слідують за індексом із мінімальними витратами, тоді як активні керуються професіоналами, які прагнуть перевищити ринок, зазвичай з вищими комісіями.

Еволюція ринку ETF

Історія ETF починається у 1973 році з перших індексних фондів, але справжній прорив стався у 1993 році з появою першого сучасного ETF — SPY від S&P 500. З того часу зростання було експоненційним.

Цифри говорять самі за себе: якщо у 90-х роках було менше десяти ETF, то до 2022 року їх кількість перевищила 8700 продуктів. Загальні активи під управлінням (AUM) у світі досягли 9,6 трильйонів доларів США у 2022 році, з приблизно 4,5 трильйонами, що припадають на Північну Америку.

Це зростання відображає довіру мільйонів інвесторів до цих інструментів як до ключового засобу формування портфеля.

Як вони працюють: механізм за лаштунками

Робота ETF вимагає співпраці кількох учасників. Управляюча компанія фонду співпрацює з уповноваженими учасниками ринку (generally large financial institutions) для емісії одиниць, які котируються на біржах.

Ці уповноважені учасники постійно регулюють кількість обігу одиниць, щоб ціна ETF точно відображала Чисту Вартість Активів (NAV) базових цінних паперів. Коли ринкова ціна відхиляється від NAV, виникає можливість арбітражу, що стимулює інвесторів купувати або продавати, автоматично виправляючи різницю.

Щоб інвестувати в ETF, процес простий: потрібен брокерський рахунок, і ви можете купувати або продавати їх так само, як і будь-які звичайні акції під час торгового дня.

ETF проти інших інвестиційних альтернатив

Порівняння ETF з іншими доступними варіантами допомагає зрозуміти, коли обирати кожен з них.

ETF проти окремих акцій: одна акція піддає вас ризику конкретної компанії. ETF розподіляють цей ризик між десятками або сотнями активів, зменшуючи вплив волатильності однієї компанії. Для консервативних інвесторів ETF пропонують миттєву диверсифікацію, яку важко досягти без високих витрат.

ETF проти CFD: CFD (Contracts for Difference) дозволяють торгувати з кредитним плечем, збільшуючи як прибутки, так і збитки. У той час як ETF — це пасивні інвестиційні продукти для довгострокової перспективи, CFD — це спекулятивні інструменти короткострокового характеру, підходять лише досвідченим трейдерам.

ETF проти інвестиційних фондів: хоча обидва забезпечують диверсифікацію, ETF котируються цілодобово за ринковими цінами, тоді як фонди оновлюються під час закриття. Витрати ETF зазвичай коливаються від 0,03% до 0,2%, що значно нижче за 1% і більше у багатьох традиційних фондів.

Незаперечні переваги ETF

Економія коштів: ETF — це продукти з низькими витратами, що пропонують дуже конкурентоспроможні коефіцієнти витрат. Наукові дослідження показали, що ця різниця у тарифах може зменшити вартість портфеля на 25–30% за 30 років у порівнянні з дорогими фондами.

Податкові переваги: ETF використовують механізми “у натурі” для мінімізації виплат оподатковуваних капітальних прибутків. Замість продажу активів (generating taxes), ETF безпосередньо передають базові цінності, уникаючи податкових подій.

Внутрішньоденна ліквідність: купуйте або продавайте акції ETF у будь-який момент під час сесії за ринковими цінами в реальному часі, не чекаючи закриття, як із традиційними фондами.

Реальна прозорість: ETF щоденно публікують точний склад своїх портфелів, що дозволяє точно знати, у що інвестовано ваші гроші.

Доступна диверсифікація: інвестуйте у сотні активів одним придбанням. SPY дає експозицію до 500 провідних американських компаній; GDX — до світових золотодобувних компаній.

Обмеження, які слід враховувати

Не все ідеально. Tracking error — різниця між доходністю ETF і його індексом — може впливати на реальні прибутки. Низький tracking error свідчить про високу точність; високий — про неефективність менеджменту.

Спеціалізовані або з низьким обсягом ETF можуть мати вищі коефіцієнти витрат. Плечові ETF значно підвищують ризики, тому не підходять для довгострокових інвесторів. Деякі нішеві ETF стикаються з проблемами ліквідності, що збільшує транзакційні витрати.

Нарешті, хоча вони податково ефективні, деякі дивіденди ETF залишаються оподатковуваними відповідно до вашої юрисдикції.

Вибір правильного ETF для вашого портфеля

Рішення має бути обґрунтованим. Оцініть ці ключові критерії:

Коефіцієнт витрат: обирайте з найнижчими; заощадження з часом суттєво зростають.

Ліквідність: перевірте середній обсяг торгів за день і спред bid-ask. Більша ліквідність — легше входити і виходити без значних проскальзувань.

Tracking error: перегляньте історію; стабільно низький — ознака високої якості управління.

Просунуті стратегії з ETF

Досвідчені інвестори застосовують ETF у різних підходах:

Багатофакторні портфелі: поєднуйте ETF, що експонують різні фактори (розмір, вартість, імпульс) для балансування доходів у різних умовах ринку.

Захисне хеджування: використовуйте інверсні або облігаційні ETF для захисту від корекцій у позиціях у акціях.

Арбітраж цін: експлуатують тимчасові різниці між ціною ETF і його NAV.

Секторний баланс: балансуючи портфель із високою концентрацією у технологіях, додайте ETF секторів із захисним профілем, наприклад, utilities або споживчі товари.

Останні думки

ETF — це фінансові інструменти, які довели свою ефективність як інструменти для сучасних інвесторів. Їх поєднання низьких витрат, ліквідності, прозорості та диверсифікації робить їх основою сучасних інвестиційних стратегій.

Однак диверсифікація через ETF не усуває ризик повністю; вона його розподіляє. Обґрунтований вибір на основі ретельного аналізу ваших цілей, горизонту та толерантності до ризику є ключовим. ETF найкраще працюють у складі комплексної стратегії управління ризиками, а не як її заміна.

Інвестуйте в ETF розумно, підбираючи продукти, що відповідають вашій інвестиційній філософії та профілю. У все більш складному ринку ці котирувані фонди пропонують простоту та ефективність, яких шукають інвестори для довгострокового збагачення.