Розуміння деривативів: повний огляд опціонів, ф'ючерсів та CFD

Що означає, якщо ви зможете викликати великі ринкові рухи малими сумами – абсолютно легально і за кілька секунд? Деривативи саме це і дозволяють. Вони дають можливість ставити на зростання або падіння цін без необхідності володіння базовим активом. Жоден інший фінансовий інструмент так не поєднує важелі, гнучкість і ризик. Тут ви дізнаєтеся, як ці інструменти справді працюють – і які можливості та небезпеки вони несуть.

Суть: з чим пов’язані деривативи?

Уявіть: ви спекулюєте на пшениці, не купуючи жодного мішка. Ви укладаєте контракт, який приносить вам прибуток, якщо ціна зросте – або знизиться. Це і є основна ідея деривативу.

Дериватив – це не матеріальний товар. Його вартість повністю залежить від іншого активу – базового активу. Це можуть бути акції, індекси, сировина, валюти або криптовалюти. Назва походить від латинського слова „derivare” (відповідно – і це буквально описує його: все залежить від того, як змінюється курс базового активу.

Головна різниця з класичними цінними паперами: при купівлі акції ви володієте часткою компанії. При купівлі будинку – маєте реальну цінність. А дериватив – це контракт, угода між двома сторонами щодо майбутніх умов. Ви отримуєте прибуток або збитки виключно через цінові зміни, а не через володіння активом.

) Ознаки деривативу в короткому огляді

Де в реальному житті з’являються деривативи

Деривативи – це не лише теоретичні фінансові знання – вони пронизують повсякденне життя, часто непомітно для нас. При бронюванні авіаквитка, на заправці, у платіжках за енергію: деривативи працюють у тіні.

Різні учасники використовують однакові інструменти з абсолютно різними цілями:

• Авіакомпанії хеджують витрати на паливо через ф’ючерси
• Продовольчі корпорації фіксують ціни на сировину на кілька місяців наперед
• Пенсійні фонди захищають портфелі облігацій від валютних коливань
• Спекулянти ставлять на ринкові рухи для швидкого заробітку
• Банки керують ризиками відсоткових ставок у великих кредитних портфелях

Три мотиви рухають цим ринком:

1. Хеджування )Захист(: усунути ризики. Сільськогосподарський виробник, який боїться падіння цін, вже сьогодні продає пшеницю-ф’ючерс на врожай через три місяці. Це гарантує йому фіксовану ціну – незалежно від того, як зміниться ринок.

2. Спекуляція: активне взяття ризиків. Трейдер купує опціон колл, очікуючи зростання цін. За правом він може отримати сотні відсотків прибутку – значно більше, ніж при прямому володінні акціями.

3. Арбітраж: використання різниць у ціні. Професіонали знаходять цінові розриви між різними ринками і отримують з цього прибуток. Для приватних інвесторів це зазвичай не актуально.

Різновиди деривативів: інструментарій

Деривативи – це не єдина конструкція. Залежно від стратегії та цілей існують різні форми – деякі з обов’язком, інші з правом вибору.

) Опціони: гнучкість через право вибору

Опціон дає вам право, купити або продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною – але ви не зобов’язані це робити.

Уявіть бронювання: ви платите невелику комісію, щоб забронювати велосипед на місяць. Ви не зобов’язані його купувати, якщо не хочете. Якщо ціна зросла, ви використовуєте опціон. Якщо знизилася – просто скасовуєте бронювання.

Два варіанти:

• Call-опціон: право купити – можете купити, не зобов’язані
• Put-опціон: право продати – можете продати, не зобов’язані

Приклад: у вас є акції, що коштують 50 €, ви боїтеся падіння ціни, але не хочете їх продавати. Купуєте пут-опціон з ціною 50 € і терміном 6 місяців. Якщо ціна опуститься нижче 50 €, ви можете продати їх за ціною 50 € завдяки опціону. Ваші збитки обмежені. Якщо ціна зросте, ви просто ігноруєте опціон і отримуєте прибуток від зростання – заплатена премія є страховою платою.

Гнучкість – це великий плюс: з опціонами у вас є право виходу. Ваші максимальні збитки відомі ###премії(, але можливості – відкриті.

) Ф’ючерси: жорсткі контракти

Ф’ючерси – це більш жорсткі брати з опціонів. Це обов’язковий контракт для обох сторін – покупця і продавця, які зобов’язані виконати угоду у визначений термін за фіксованою ціною.

Розрізняють:

• Опціони: право вибору – можна закрити позицію або знеструмити
• Ф’ючерси: зобов’язання – контракт потрібно виконати, або фізично поставити актив, або здійснити грошовий розрахунок

Ф’ючерси активно використовують професіонали – трейдери сировини, фермери, енергетичні компанії. Їх цінують за ясність: ціна і час фіксовані з початку, несподіванок немає.

Ризик у них інший: якщо опціони мають відомий максимум збитків, то ф’ючерси теоретично можуть спричинити необмежені втрати – ціна може рухатися у будь-якому напрямку без обмежень. Тому біржі вимагають від учасників внесення маржі ###застави(.

) CFD: шлях для приватних інвесторів

Контракт на різницю ###CFD( – сучасний інструмент, ідеальний для приватних інвесторів, які хочуть використовувати важелі без складності опціонів або ф’ючерсів.

CFD – це фактично проста ставка між вами і брокером. Ви спекулюєте на ціновій динаміці базового активу )акція, криптовалюта, індекс, сировина( – але ніколи не купуєте сам актив. Ви торгуєте лише контрактом на зміну курсу.

Два напрямки:

• Відкриття довгої позиції )купівля(: очікуєте зростання цін. Якщо акція зросте на 1 %, ви заробите цю ж кількість відсотків на своїй позиції )з важелем(.
• Відкриття короткої позиції )продаж(: очікуєте падіння цін. Ви отримуєте прибуток, якщо ціна знизиться.

Це робить CFD дуже універсальними – ви можете миттєво ставити на золото, DAX, Біткоїн або японські акції, все через одну платформу, без біржових комісій.

Головна перевага: важіль. Ви платите лише невеликий відсоток як заставу )маржу(, наприклад 5 %. За 1 000 € ви можете контролювати позицію вартістю 20 000 € )важіль 1:20(.

Це означає:

• При +1 % курсовому зростанні: ваш внесок подвоїться
• При -1 % зниженні: ваш внесок буде ліквідований

) Swaps: обмін платіжними потоками

Дві сторони домовляються обмінюватися майбутні платежі. Це не активи, а умови самі по собі.

Компанія має кредит з змінною ставкою, але хоче захиститися від зростання відсотків. Вона укладає заміщення відсоткових платежів з банком і міняє невизначеність змінної ставки на передбачувані фіксовані платежі.

Swaps не торгуються на біржах, а укладаються напряму між фінансовими інститутами ###Over-the-Counter, OTC(. Для приватних інвесторів вони зазвичай недоступні безпосередньо – але впливають на їхній світ опосередковано через кредитні ставки, умови фінансування і стабільність ринку.

) Сертифікати: „готові страви" деривативів

Сертифікати – це похідні цінні папери, зазвичай випущені банками. Їх можна уявити як складні комбінації кількох деривативів ###опціонів, свопів, облігацій(, упаковані у один продукт.

Приклади: індексні сертифікати, бонус-папери, опціонні сертифікати, knock-out. Їх не потрібно самостійно конструювати, але важливо розуміти, як вони працюють і які приховані ризики несуть.

Мова торгівлі деривативами: важливі терміни

Перш ніж почати торгувати, потрібно зрозуміти ці концепції.

) Важіль ###Leverage(

Важіль – найпотужніший інструмент – і найбільша пастка. Він дозволяє вашому капіталу брати участь у ринкових рухах у пропорції, більшій за реальні інвестиції.

Приклад: 1 000 € з важелем 10:1 = контроль над 10 000 € ринкової вартості.

• Якщо ринок зросте на 5 %, ви заробите не 50 €, а 500 € )50 % доходу від інвестиції(
• Якщо знизиться на 5 %, втратите 500 € )50 % від вашого внеску(

Важіль працює як підсилювач: малі рухи викликають великі прибутки – або значні збитки.

) Маржа та спред: витрати на торгівлю

Маржа – це застава, яку потрібно внести. Вона слугує буфером для збитків. Наприклад, торгуючи CFD на NAS100 з важелем 20, можливо, потрібно внести лише 9,73 € маржі для позиції в 200 €.

Ця маржа – це як заставна сума: якщо ваш депозит зменшиться, збитки спершу списуються з маржі. Якщо вона опуститься нижче критичного рівня, ви отримаєте margin call – потрібно додати грошей або позицію автоматично закриють.

Спред – різниця між ціною купівлі та продажу. Ціна купівлі трохи вища, ціна продажу – трохи нижча – цей розрив і є прибутком маркет-мейкера або брокера. За хороших умов це кілька пунктів, але при багатьох операціях сума зростає.

Відкриття довгої і короткої позиції: основи

• Відкриття довгої позиції: ви ставите на зростання. Купуєте зараз, щоб продати дорожче пізніше.
• Відкриття короткої позиції: ставите на падіння. Продаєте зараз ###позичаєте актив(, щоб купити дешевше пізніше.

Це здається тривіальним, але є фундаментальним. Довгі позиції мають максимум ризику 100 % )якщо ціна впаде до нуля(. Короткі – теоретично безмежний ризик, бо ціна може безмежно зростати, а ви залишаєтеся у короткій.

Тому короткі позиції вимагають суворої дисципліни і тісних стоп-лоссів.

) Базова ціна і термін дії

• Базова ціна ###Strike(: ціна, за якою ви можете купити/продати опціон )для ф’ючерсів/CFD не актуально, бо там важливий поточний курс(
• Термін дії: скільки триває контракт. Опціони зникають після закінчення терміну. Ф’ючерси і CFD зазвичай не мають природного терміну – їх можна закривати будь-коли.

Можливості: що говорить за деривативи?

) Малі суми, велика дія

З 500 € і важелем 1:10 ви контролюєте позицію вартістю 5 000 €. Зростання на 5 % принесе 250 € – це 50 % доходу від внеску. Жодне класичне інвестування у акції не дасть такої ефективності.

Захист від падіння цін

Ви тримаєте технологічні акції і боїтеся слабких квартальних звітів? Замість продажу купіть пут-опціон на Nasdaq. Якщо індекс знизиться, ваш пут зросте – ви втратите з однієї сторони, виграєте з іншої. Ваш портфель захищений, не потрібно повністю його звільняти.

Гнучкість без складнощів

За кілька кліків ви можете ставити на зростання або падіння індексів, валютних пар або сировини. Все через одну платформу, без біржових комісій і без обмежень у часі.

Низька стартова ціна

З кількох сотень євро можна розпочати торгівлю деривативами з розумом. Багато базових активів подільні – не потрібно купувати цілу акцію або 100 барелів нафти.

Гарантії при замовленні з самого початку

Хороші платформи дозволяють одразу при подачі ордеру ставити стоп-лосс і тейк-профіт. Так ви обмежите збитки і зафіксуєте прибуток, не піддаючись емоціям.

Реальність: де зазнають невдачі приватні інвестори

Статистичне попередження: близько 77 % втрачають гроші на CFD

Це не паніка, а офіційне попередження європейських брокерів. Причина: багато хто піддається ілюзії важеля і торгує без плану або управління ризиками.

Податкові нюанси

В Україні прибутки з деривативів оподатковуються за ставкою 18 % (ПДФО). Витрати можна враховувати при поданні декларації. Важливо: потрібно самостійно підтверджувати оподаткування у разі роботи з іноземними брокерами.

Психологічна самовідмова

Ви бачите +300 % прибутку – і тримаєте, бо хочете більше. А потім ринок повертається, і за 10 хвилин – -70 %. Ви продаєте у паніці. Жадоба і страх керують, а не стратегія.

( Важіль з’їдає депозит

З важелем 1:20 достатньо 5 % зниження, і весь ваш внесок згорить. 5 000 € на рахунку, повна позиція по DAX, і DAX падає на 2,5 % → за кілька годин втрата 2 500 €. Це трапляється частіше, ніж здається.

) Надмірне використання важеля веде до margin call

Маржа – це не лише застава, а й психологічна пастка. Багато трейдерів йдуть у надмірно агресивні позиції і їх «збиває» волатильність. Ринки рухаються швидше, ніж ви встигаєте реагувати.

Чи підходите ви для такої торгівлі?

Будьте чесні з собою: чи можете ви спокійно спати ночами, якщо ваша інвестиція за годину змінюється на 20 %? Що, якщо ваш внесок за день подвоїться або зменшиться наполовину?

Чесна перевірка придатності:

Якщо відповіли «ні» більш ніж на дві – не лізьте у реальні гроші. Використовуйте демо-рахунки.

Планування: різниця між стратегією і азартом

Без плану торгівля деривативами перетворюється на чистий азарт. Перед кожною операцією потрібно визначити:

1. Критерій входу: що є вашим сигналом? Графічна модель, новина, технічний рівень?
2. Ціль ціни: коли фіксувати прибуток? Визначте заздалегідь.
3. Стоп-лосс: до якої межі ви готові втратити? Це найважливіше рішення.
4. Обсяг позиції: скільки ризикуєте? Зазвичай 1-2 % від депозиту.
5. Таймфрейм: ви – денний трейдер, свінг-трейдер або довгостроковий?

Запишіть ці пункти або введіть ордер у систему. Дисципліна – все.

Часті помилки початківців і як їх уникнути

FAQ – найпоширеніші питання

Чи є торгівля деривативами азартом чи стратегією?

Обидва варіанти можливі. Без плану і знань це азарт. З чіткою стратегією, управлінням ризиками і справжнім розумінням ви отримуєте потужний інструмент. Межа – не у продукті, а у поведінці трейдера.

Який стартовий капітал потрібен?

Теоретично – кілька сотень євро. Практично – 2 000–5 000 €, щоб мати можливість диверсифікувати і не з’їсти комісіями. Головне: вкладати лише ті гроші, які не шкода втратити.

Чи є безпечні деривативи?

Ні. Сертифікати капітобезпечності або захищені опціони вважаються більш безпечними, але майже не дають доходу. Навіть „гарантовані" продукти падають, якщо емітент збанкрутує. 100 % безпеки не існує.

Як оподатковуються деривативи в Україні?

Прибутки оподатковуються за ставкою 18 % (ПДФО). Витрати можна враховувати при поданні декларації. Важливо: потрібно самостійно підтверджувати оподаткування при роботі з іноземними брокерами.

Чим відрізняються опціони і ф’ючерси?

Опціони дають право, але не зобов’язання – можете реалізувати або ні. Ф’ючерси – зобов’язання – потрібно виконати у визначений час. Опціони мають відомий максимум збитків ###премія###, ф’ючерси – теоретично необмежені. Опціони більш гнучкі, ф’ючерси – більш прямі і обов’язкові.

Чи можу я тренуватися на малих сумах?

Так. Багато платформ пропонують демо-рахунки з віртуальним балансом. Це найкращий спосіб навчитися без стресу. Починайте у демо, не у реальних грошах – це заощадить вам тисячі євро на помилках початківця.

Висновок: деривативи – потужні інструменти. Вони допомагають хеджувати ризики, збільшувати доходи і відкривати нові сторони ринків. Але без знань, плану і дисципліни вони перетворюються на борги. Спершу інвестуйте у освіту, потім у реальні позиції. Холодний розум завжди перемагає емоції.