## Ринок праці США стикається з труднощами: створено лише 50 000 робочих місць у грудні, менше за прогноз

Дані про зайнятість у грудні, опубліковані нещодавно, змусили фінансовий ринок швидко переоцінити ситуацію. Економіка США додала лише 50 000 робочих місць поза сільським господарством, що менше за прогнозовані 66 000 аналітиками Bloomberg. Це несподіваний поворот після кількох місяців стабільного найму, що викликало занепокоєння інвесторів щодо стану ринку праці на початку 2025 року.

### Що говорять ці цифри?

Хоча рівень безробіття знизився до 4,4% (з 4,5% у листопаді), це ознака "звучить добре, але насправді ні". Детальні показники демонструють більш складну картину.

Повна зайнятість зросла на 35 000 місць, часткова — на 15 000. Середня погодинна зарплата зросла на 4,2% порівняно з минулим роком, залишаючись вище за очікування інфляції. Однак середній робочий час знизився до 34,3 години (з 34,4 години), що є сигналом, що підприємці можуть готуватися до скорочення персоналу замість найму.

Ці 50 000 — найнижчий місячний приріст з липня 2023 року. У порівнянні з середнім місячним показником 2024 року — 62 000 місць, і 85 000 у 2023 — очевидна тенденція до сповільнення.

### Які галузі створюють і втрачають роботу?

Галузь охорони здоров’я залишається "рятівником" із 18 000 нових робочих місць, з яких медичні послуги амбулаторного обслуговування зросли на 9 000, лікарні — на 6 000, а заклади догляду — на 3 000. Ця галузь стабільно зростає вже 48 місяців, що відображає високий попит на догляд, оскільки покоління бебі-бумерів (народжені 1946-1964) досягає похилого віку.

Уряд додав 15 000 робочих місць, переважно на місцевому рівні ###+10 000(. Галузі розваг і готельного бізнесу зросли незначно — на 8 000, що значно менше середнього показника 32 000 на місяць у 2023 році.

З іншого боку, роздрібна торгівля втратила 12 000 робочих місць під час свят, що є аномалією і викликає занепокоєння. Магазини товарів широкого вжитку втратили 8 000, одяг — 4 000. Транспорт і складування скоротилися на 7 000 місць. Послуги професійного характеру зросли лише на 5 000, що суттєво менше середнього 28 000 у 2024 році. Виробництво залишилось без змін, що відображає коригування глобальних ланцюгів постачання.

) Картина за регіонами та демографією

Південь лідирує з приблизно 25 000 нових робочих місць (займаючи половину всього), Центральний Захід — 15 000, Захід — 8 000, а Північний Схід — лише 2 000. Деякі міста Сонячного поясу залишаються активними, але регіон Rust Belt стикається з труднощами.

Рівень безробіття серед дорослих чоловіків знизився до 4,2%, у жінок — до 4,1%, підлітки залишаються з високим показником 12,8%. Татальний розрив за расовими ознаками триває: афроамериканці — 6,8%, іспаномовні — 5,2%, білі — 3,9%, азіати — злегка зросли до 3,8%.

Довгострокове безробіття ###на 27 тижнів і більше### зменшилось до 1,2 мільйона осіб, що становить 19,8% від загальної кількості безробітних. Люди, які працюють неповний робочий день з економічних причин, зменшилися на 4,1 мільйона.

( Значення для Федеральної резервної системи

Ці дані змушують монетарну політику переглянути свої підходи. Сповільнення зростання зайнятості у поєднанні з поступовим зростанням зарплат може створити простір для збереження або навіть зниження процентних ставок Федеральною резервною системою. Це важливо, оскільки фінансовий ринок уважно слідкує за кожним рішенням щодо ставок.

Однак деякі експерти попереджають, що не слід надто знеохочуватися. Професор Маркус Чен з Гарвардського університету зазначає, що значне відхилення від прогнозів потребує пильного спостереження, особливо в умовах глобальної економічної невизначеності. Навпаки, доктор Елеонор Ванс із Інституту Брукінгса стверджує, що це "нормалізація, а не криза", коли економіка наближається до рівня стабільної зайнятості.

) Які питання залишаються відкритими

**Чи є грудень тимчасовою корекцією?** Дані за наступні місяці дадуть відповідь. Якщо і січень також покаже слабкі показники, побоювання щодо рецесії на ринку праці можуть посилитися.

**Як пояснити зниження рівня безробіття при повільному зростанні зайнятості?** Ці два показники базуються на різних опитуваннях із різною методологією, тому іноді виникають розбіжності.

**Який вплив має покоління бебі-бумерів на ринок праці?** Це покоління ###народжене 1946-1964, наразі у віці 60-78 років, більшість вже або незабаром піде на пенсію. Це пояснює постійне зростання галузі охорони здоров’я та суміжних послуг, а також уповільнення загального зростання робочої сили через недостатню заміну молодими працівниками тих, хто виходить з ринку.

Передбачення на майбутнє

Звіт за грудень свідчить, що ринок праці повертається до завершальної фази розширення. Число 50 000 не є різким спадом, але й не є ознакою оптимізму. Ринок продовжує створювати робочі місця, але з меншою швидкістю, а деякі галузі стикаються з реальним тиском.

Для інвесторів ці дані є підставою для перегляду портфеля — акції, пов’язані з наймом і споживанням, можуть зазнати корекції, тоді як захисні цінні папери можуть стати більш привабливими. Щодо політики, Федеральна резервна система тепер має підстави для обережнішого підходу порівняно з попередніми місяцями.