Механізм ліквідації в маржинальній торгівлі: що вам потрібно знати прямо зараз

Ринок криптовалют працює цілодобово, що створює можливості, але водночас приховує потенційні ризики. Коли трейдери використовують кредитне плече для максимізації прибутку, вони одночасно ставлять себе у вразливе становище. Однією з найбільших загроз є автоматичне ліквідування позицій. Це не є новим поняттям для тих, хто займається маржинальною торгівлею, але чітке розуміння механізму ліквідації надзвичайно важливе для захисту власних капіталів.

Що таке ліквідація і чому вона трапляється?

Коли трейдер відкриває позицію з кредитним плечем, але не має достатньо маржі для її підтримки, біржа вживає заходів втручання. Цей процес називається ліквідацією. Він змушує трейдера закрити позицію, що призводить до втрати частини або всього початкового капіталу.

Це відбувається, коли ринок рухається у протилежному напрямку до очікувань трейдера. Початкова маржа стає надто малою порівняно з поточним ризиком. Біржа спершу видає вимогу додаткової маржі— повідомлення, яке вимагає від трейдера поповнити рахунок. Якщо це повідомлення ігнорується або трейдер не має можливості внести корективи, автоматична ліквідація відбувається без участі трейдера.

Чому трейдери погоджуються на ризик ліквідації?

Торгівля з кредитним плечем дозволяє отримувати значний прибуток від невеликих коливань цін. Замість використання всього власного капіталу, вони лише вносять частину у вигляді маржі, решту позичає у біржі. Такий підхід підвищує потенціал прибутку, але одночасно значно збільшує ризик втрати капіталу.

Звабливість очевидна: при невеликому вкладенні можна отримати величезний прибуток. Але це також означає, що навіть невелика помилка може знищити весь рахунок. Тому управління ризиками є не просто опцією, а обов’язковою вимогою.

Як активується ліквідація

Ліквідація не трапляється випадково. Вона починається з конкретної ціни, яка називається ціною ліквідації. Вона розраховується на основі кількох факторів: використаного кредитного плеча, поточної ціни криптовалюти, залишку на рахунку та рівня підтримки маржі.

Коли ринкова ціна досягає рівня ліквідації, біржа автоматично продає всю або частину позиції без згоди трейдера. Цей процес відомий у спільноті трейдерів—учасники можуть лише спостерігати, як їхні позиції ліквідуються за кілька секунд.

Два типи ліквідації: часткова і повна

Часткова ліквідація відбувається, коли закривається лише частина позиції для зменшення подальших ризиків. Це зазвичай добровільна ліквідація, коли трейдер зберігає частину активів.

Повна ліквідація є більш серйозною. Весь залишок позиції продається одразу, зазвичай для покриття збитків. Це майже завжди обов’язкова ліквідація, яку здійснює біржа без додаткових попереджень.

У деяких крайніх випадках ліквідація може призвести до негативного балансу. На щастя, більшість бірж використовують страхові фонди для захисту трейдерів від таких ситуацій, хоча це означає, що витрати розподіляються між користувачами.

Стратегії захисту: як уникнути ліквідації

На щастя, трейдери не є беззахисними жертвами. Існують перевірені методи зменшення ризиків.

Чітко визначайте рівень ризику: експерти рекомендують ризикувати лише 1%–3% від рахунку на один ордер. Якщо трейдер ризикує лише 1%, він повинен програти 100 послідовних угод, щоб втратити весь баланс—майже неможливо навіть у дуже волатильному ринку криптовалют.

Використовуйте стоп-лоси: це потужний захисний інструмент. Встановлюючи стоп-лосс на рівні 2% нижче ціни входу, трейдер автоматично виходить із позиції при різкій зміні ринку. Коли швидкість цінових коливань може сягати кількох хвилин, наявність “запобіжного буфера” є життєво важливою.

Bitcoin і активи, що легко “злітають”

Bitcoin, найпопулярніший актив для торгівлі криптовалютами, є класичним прикладом цієї нестабільності. Його ціна постійно здійснює різкі технічні стрибки, що робить ліквідацію швидкою і часто несподіваною. Трейдерам Bitcoin з кредитним плечем потрібно особливо уважно ставитися до управління ризиками.

Висновок: ліквідація — справжня загроза, але її можна контролювати

Ліквідація криптовалют — поширене явище у маржинальній торгівлі, особливо при використанні кредитного плеча. Хоча повністю виключити ризики неможливо, їх цілком можливо керувати за допомогою дисципліни, інструментів і планування. Успішні трейдери — це не ті, хто ніколи не потрапляє під ліквідацію, а ті, хто навчився її уникати.

Часті запитання про ліквідацію

У чому різниця між частковою і повною ліквідацією? Часткова ліквідація — це продаж частини позиції для зменшення ризику, зазвичай добровільна. Повна ліквідація — це продаж усього, зазвичай обов’язкова, для покриття збитків.

Як розраховується ціна ліквідації? Вона залежить від рівня кредитного плеча, поточної ціни активу, залишку на рахунку та рівня підтримки маржі. У кожної біржі своя формула, але основні принципи однакові.

Чи можу я уникнути ліквідації, якщо вона вже почалася? Ні. Як тільки активується ліквідація, вона відбувається автоматично. Однак ви можете реагувати на вимогу додаткової маржі, поповнивши рахунок до її початку.

Чи буває ліквідація корисною? Рідко. Добровільна ліквідація (коли ви закриваєте позицію для отримання прибутку) може бути корисною. Але обов’язкова ліквідація від біржі завжди означає збитки.