Використання Bitcoin як застави для позики: новий спосіб отримати готівку без продажу

Уявіть цю ситуацію: ви накопичили Bitcoin за роки і спостерігали за його значним зростанням. Раптом ви стикаєтеся з несподіваною фінансовою потребою. Замість того, щоб продавати свої активи у невідповідний момент, існує альтернатива — кредити під крипто-заставу. Цей підхід дозволяє зберігати свою позицію у Bitcoin і водночас отримувати ліквідність за потреби, позичаючи під криптовалюту без втрати довгострокової інвестиційної стратегії.

Розуміння кредитів під крипто-заставу

За своєю суттю, кредити під крипто-заставу працюють як традиційне забезпечене кредитування, з однією ключовою різницею: криптовалюти виступають у ролі застави замість матеріальних активів. Коли ви вирішуєте позичати під крипто, ви закладаєте цифрові активи, наприклад Bitcoin, кредитору, який потім надає вам стабількоіни (stablecoins) до певного відсотка від вартості закладених активів.

Цей відсоток — відомий як співвідношення кредиту до вартості (LTV) — визначає вашу кредитоспроможність. Наприклад, при LTV 60% і володінні Bitcoin на суму $350,000, ви потенційно можете отримати кредит на суму $210,000.

Чому варто позичати під свої криптоактиви?

Зберігайте свою позицію у Bitcoin і отримуйте доступ до коштів

Основна перевага — це збереження експозиції до потенційного зростання Bitcoin і водночас отримання негайної ліквідності. Бичачі інвестори можуть використовувати цей підхід для фінансування інших можливостей або покриття надзвичайних ситуацій без необхідності продавати активи і спровокувати оподаткування. Така структура з подвійною вигодою приваблює трейдерів, які шукають короткострокову готівку, не відмовляючись від довгострокових активів.

Фінансова інклюзія понад традиційний банкінг

Для приблизно 1,7 мільярда людей без доступу до традиційних банківських систем кредити під крипто-заставу стають революційним фінансовим інструментом. Вони обходять бюрократичні перепони звичайних банків — без довгих перевірок кредитоспроможності, без купи паперів, без обмежень від старих інституцій. Людина з Bitcoin може отримати ліквідність за кілька годин, а не днів.

Конкурентні ставки і вищі LTV

Цікаво, що незважаючи на волатильність криптовалют, кредити під крипто-заставу часто мають нижчі відсоткові ставки і більш вигідні співвідношення LTV, ніж традиційне забезпечене кредитування. Це зумовлено перевагами ліквідації криптоактивів: на відміну від будинку, який потрібно продавати тижнями, Bitcoin торгується цілодобово на глобальних ринках. Це зменшує ризики для кредиторів і дозволяє пропонувати кращі умови позичальникам.

Реальні ризики, які потрібно знати

Ліквідація під час ринкових спадів

Волатильність, що робить криптовалюти привабливими, одночасно створює ризики. Коли ціна Bitcoin падає, ваша застава швидко втрачає у вартості. Якщо зниження буде достатньо серйозним і перевищить мінімальний рівень LTV, кредитор активує примусову ліквідацію — продасть ваш Bitcoin саме тоді, коли ви хотіли його тримати. Ви можете втратити значну частину застави у найгірший момент.

Уразливість смарт-контрактів

Платформи DeFi для кредитування базуються на смарт-контрактах — коді, що автоматизує функції кредитування. Хоча це забезпечує прозорість і зниження комісій, ці контракти схильні до помилок і зломів. Уразливість може призвести до постійної втрати застави без можливості повернення.

Чи може Bitcoin забезпечити покупку житла?

На даний момент використання Bitcoin безпосередньо для традиційної іпотеки залишається малореальним для більшості позичальників, хоча платформи, такі як Milo Credit, починають експериментувати з цим у обмежених ринках США.

Чому банки ще не приймають Bitcoin

Традиційні кредитори працюють у рамках суворих нормативних вимог, що віддають перевагу забезпеченню стабільних активів. Волатильність Bitcoin і коротка історія ринку не відповідають цим вимогам. Іпотечні андеррайтери не можуть впевнено оцінити ризики, коли ціна може коливатися на 10-20% за день.

Проблема волатильності у оцінці

Якщо кредитор погодиться на іпотеку на $300,000 під Bitcoin, і ціна знизиться на 40%, він зазнає значних збитків у разі дефолту позичальника. Така асиметрія ризиків відлякує основних гравців від експериментів із криптоактивами.

Спотові Bitcoin ETF: міст до масового кредитування?

Затвердження спотових Bitcoin ETF — це потенційний переломний момент. Ось чому:

Регуляторна легітимність

Спотові Bitcoin ETF працюють як регульовані інвестиційні інструменти у традиційних фінансах, подібно до акційних або облігаційних фондів. Це регуляторне схвалення може переконати консервативних кредиторів розглядати Bitcoin як легітимний актив для застави. Можливо, іпотечні кредитори згодом почнуть приймати Bitcoin ETF у якості застави, використовуючи схеми, подібні до тих, що застосовуються до портфелів акцій.

Стандартизоване ціноутворення

Торги ETF на основних біржах забезпечують прозоре і регульоване визначення ціни. На відміну від децентралізованого ціноутворення Bitcoin на кількох біржах, ETF має єдину, підтверджену оцінку. Це усуває одну з головних заперечень традиційних кредиторів — невизначеність у оцінці.

Покращена ліквідність і стабільність цін

Збільшення доступності через ETF може привернути інституційний капітал і широку роздрібну участь, що потенційно підвищить ліквідність ринку Bitcoin і зменшить його волатильність. Менш волатильний актив природно стає більш привабливим як застава, знижуючи ризики для кредиторів.

Чіткі регуляторні рамки

Затвердження ETF може спонукати регуляторів створити керівні принципи щодо оцінки, забезпечення та використання криптоактивів як фінансових інструментів. Це дасть і кредиторам, і позичальникам впевненість і стандартизовані захисти споживачів.

Як може працювати іпотека під Bitcoin ETF

Розглянемо практичний приклад. Уявімо, у вас є акції Bitcoin ETF, що репрезентують 5 BTC, оцінені приблизно у $480,000 (з урахуванням поточної ціни Bitcoin близько $96,000 за монету). Ви купуєте будинок, але вам потрібні додаткові кошти понад ваші ліквідні заощадження.

Крок перший: пошук кредитора

Ваш перший крок — дослідити установи, що пропонують іпотеки під Bitcoin ETF — ймовірно, це поєднання прогресивних традиційних банків і нових фінтех-компаній, що спеціалізуються на крипто-забезпеченому кредитуванні.

Крок другий: подача заявки і перевірка

Як і при традиційних іпотечних кредитах, ви надаєте документи про доходи і підтвердження зайнятості. Головна різниця — ваш заставний актив — Bitcoin ETF, а не поручительська заява або портфель цінних паперів.

Крок третій: визначення LTV

Кредитор встановлює співвідношення LTV для ваших активів. Якщо LTV становить 50%, і ваша позиція у Bitcoin ETF оцінена у $480,000, ви потенційно можете позичити до $240,000. Протягом строку кредиту ви маєте підтримувати цей мінімальний рівень LTV. Якщо ціна Bitcoin знизиться нижче порогу, потрібно внести додатковий заставний внесок або зменшити суму позики.

Крок четвертий: затвердження і видача кредиту

Після затвердження кредитор тримає ваші акції Bitcoin ETF у заставі і видає вам кошти у обраній валюті. Ви отримуєте гроші для купівлі будинку; кредитор зберігає ваші активи як заставу.

Крок п’ятий: погашення і повернення активів

Протягом строку кредиту ви здійснюєте щомісячні платежі, що покривають основну суму і відсотки. Після повного погашення ваші акції Bitcoin ETF повертаються вам. Якщо ціна Bitcoin зросте, ви отримуєте вигоду від цього зростання.

Майбутнє крипто-забезпеченого кредитування

Затвердження спотових Bitcoin ETF не спричинить одразу масового зростання іпотек під Bitcoin. Однак це сигналізує про значущий прогрес у інтеграції цифрових активів у масфінанси. З розвитком нормативних рамок і вдосконаленням стратегій управління ризиками, крипто-забезпечене кредитування може перейти від короткострокових рішень до легітимних довгострокових механізмів фінансування.

Загалом, це виглядає так: власники криптоактивів отримують доступ до капіталу без необхідності продавати активи, а кредитори — отримують доступ до все більш інституційного класу активів. Хоча залишаються виклики — особливо через волатильність і регуляторний розвиток — тенденція вказує на те, що традиційна фінансова сфера поступово почне враховувати Bitcoin як заставу у різних кредитних сценаріях.

Як почати з кредитами під крипто-заставу

Якщо вас цікавить цей спосіб кредитування, багато платформ вже пропонують гнучкі та фіксовані кредити, що приймають криптовалюти як заставу. Зазвичай підтримуються основні активи — Bitcoin, Ethereum і стабількоіни, такі як USDC. Ліміти позик залежать від платформи і ваших особистих обставин, але багато з них оцінюють позичальника індивідуально, щоб максимізувати вашу кредитоспроможність.

Перед початком ознайомтеся з механікою, оцініть свою толерантність до ризику у разі ліквідації і підтримуйте достатній запас застави для подолання волатильності ринку.

Часті запитання

Які криптовалюти кваліфікують як заставу?

Основні активи — Bitcoin (з ціною близько $96,000), Ethereum (близько $3,300) і стабількоіни USDC ($1.00) — широко приймаються. Конкретна можливість залежить від платформи.

Чому варто обрати кредит під крипто-заставу замість продажу?

Основні причини — уникнення оподаткування, збереження довгострокової позиції, швидкий доступ до ліквідності без таймінгу ринку і збереження потенційного зростання цін під час дії кредиту.

Чи простіше кредити під крипто-заставу, ніж традиційні?

Вони швидші і не вимагають традиційних кредитних історій, але ускладнюються через управління заставою, волатильність і підтримку LTV. Позичальникам потрібно активно слідкувати за своїми позиціями.

Наскільки безпечно моє заставне майно?

Поважні платформи використовують інституційні сховища і мають прозорі перевірки резервів. Однак ризики смарт-контрактів залишаються актуальними для DeFi. Завжди досліджуйте безпекові практики платформи і страхові покриття перед інвестуванням.