【Аналіз цін на Біткоїн】Боротьба за досягнення 90 000 доларів до 2026 року, фізичний попит підтримує попри тиск з боку відтоку ETF

●Біткойн нещодавно демонструє рух у районі 95 440 доларів, і незважаючи на тиск з боку інституційних інвесторів щодо продажів наприкінці року, ціна залишається стабільною в діапазоні 90 000 доларів.●Обсяг виведення з фізичних ETF на біткойн протягом грудня склав приблизно 1,89 мільярда доларів, з яких близько 1,13 мільярда доларів припало на концентрований період з 18 по 30 грудня.●Усього на ринку спостерігається перерозподіл капіталу з криптовалют у бік біткойна, домінування BTC зросло майже на 2 пункти порівняно з 26 листопада і досягло 59,66%. Зі стабілізацією деривативних інструментів зростає попит на фізичний актив, що підтримує ціну.

Великий відтік з ETF і наполегливість біткойна

На кінець року ринок стикається з постійним відтоком капіталу з фізичних ETF на біткойн. За весь грудень цей чистий відтік склав близько 1,886 мільярда доларів, що співпадає з періодом коригування портфелів інституційних інвесторів наприкінці фінансового року. За словами аналітиків, такі патерни відтоку стають особливо помітними одразу після Дня боксу і досягають піку в останній тиждень року.

За період з 18 по 31 грудня, обсяг виведення з ETF склав близько 1,13 мільярда доларів. Аналіз даних показує, що 26 грудня був найвищий одноденний показник відтоку, що свідчить про накопичувальний тиск податкових коригувань наприкінці року.

Незважаючи на цей негативний потік капіталу, біткойн не опускався нижче 86 000 доларів і навіть під час відскоку піднімався до рівня 89 340 доларів. Це свідчить про існування в ринку додаткових покупців, окремих від інституційних продавців. Зокрема, з кінця грудня видно, що підтримка на рівні близько 86 500 доларів повторюється, що підтверджує міцність дна.

Концентрація капіталу у біткойні, що слугує “приймачем” для продажів альткоїнів

Фундаментом стабільності біткойна є процес переорієнтації активів учасниками ринку. У період низької ліквідності наприкінці року інвестори схильні переводити кошти у більш безпечні активи, і першим у цьому списку є біткойн. Різке зменшення тиску з боку альткоїнів підтверджується кількома метриками, що свідчать про зростання попиту на біткойн.

Динаміка домінування біткойна зросла з 58,50% 26 листопада до 59,66% на момент написання. Це свідчить про збільшення частки ринкової капіталізації біткойна і про те, що капітал з ризикових активів, таких як альткоїни, поступово переходить у більш стабільний біткойн.

У періоди високої волатильності, наприклад, наприкінці року, такі захисні переорієнтації ще більш посилюються. Тривале зниження ліквідності сприяє концентрації інвестицій у основних активів, що пояснює, чому навіть при відтоку з ETF ціна біткойна не опустилася нижче 85 000 доларів.

Тиша у деривативах і ринок, що формується за рахунок фізичних покупок

Дані деривативного ринку станом на 30 грудня показують, що цей ріст цін відбувається не за рахунок спекулятивних кредитних операцій, а переважно за рахунок фізичних покупок. Обсяг ф’ючерсів і перманентних контрактів зменшився на 30,59% і склав 66,34 мільярда доларів, тоді як обсяг відкритих позицій знизився лише на 1,85%, що свідчить про відсутність нових надмірних кредитних навантажень.

Активність на ринку опціонів знизилася на 35,46%, що вказує на зменшення складних спекулятивних стратегій. Співвідношення довгих і коротких позицій близьке до 1 (0,99), що свідчить про баланс після попереднього переважання песимістичних настроїв.

Ці характеристики деривативного ринку підтверджують високу ймовірність тривалого зростання цін. Залежність від кредитного левериджу робить цей сценарій більш вразливим до швидких розворотів, тоді як ринок, що базується на фізичних покупках і зростанні домінування біткойна, має більший потенціал для стабільного зростання.

Шлях до подолання 90 000 доларів і передчасна точка рішення перед 2026 роком

Якщо біткойн зможе утримувати рівень у районі 88 000 доларів, з’явиться реальна можливість прориву до 90 000 доларів. Це стане каталізатором для перегляду позицій учасниками ринку напередодні 2026 року. Інвестори, що чекали на покупку, можуть активізуватися, подолавши психологічний бар’єр.

Проте існують і ризики. Виведення капіталу з ETF залишається значною змінною. У разі повторних масштабних виводів можливе ускладнення подолання рівня 90 000 доларів. Несподівані зміни ринкової ліквідності наприкінці року також можуть вплинути на ситуацію.

Отже, незважаючи на структурний тиск з боку інституційних продавців, ринок залишається підтримуваним внутрішнім попитом і переорієнтацією капіталу з альткоїнів, що формує ситуацію, за якої ціна біткойна залишається міцною і тримається вище 80 000 доларів.