ETH на межі: Медвежача дивергенція сигналізує про критичний перехрестя попереду

Ethereum стоїть на важливому переломному етапі. З токеном, який наразі торгується на рівні $3.30K, зниженням на 2.19% за останні 24 години, ринок опинився між суперечливими сигналами. Технічна структура на довгостроковому рівні виглядає тривожною, але дані на блокчейні відкривають більш нюансовану картину. Питання не в тому, чи ETH рухнеться різко — а в тому, яким буде цей рух і незабаром.

Коли втрачається переконання: реальність на блокчейні

Історія полягає не лише у ціновій динаміці. Вона про те, хто тримає і хто виходить з ринку. Метрики на блокчейні малюють портрет ослаблення переконання серед кількох груп холдерів.

Короткострокові спекуляції швидко зникають. Між 6 і 9 січня група холдерів на 1 тиждень — 1 місяць різко зменшила свої позиції — їхня частка у загальному обсязі ETH знизилася з 7.44% до 3.92%, що становить жорсткий 47% розпродаж за три дні. Тим часом, ультракоротка група на 1 день — 1 тиждень зросла з 1.34% до 2.21%, що на 65%. Ця група схильна швидко змінювати позиції при найменшому натяку на тиск вниз, що робить їх непередбачуваними і потенційно волатильними.

Більш тривожною є затримка у довгостроковому накопиченні. Метрика Net Position Change показує, що хоча довгострокові холдери все ще купують, їхня купівельна спроможність зменшується. Чисті потоки знизилися на 24% — з приблизно 179 000 ETH 4 січня до 135 500 ETH 9 січня. Це ті гравці, які мають забезпечувати підтримку. Той факт, що вони купують менш активно, є червоним прапорцем.

Технічна картина: з’являється класичний ведмежий патерн

На денному графіку Ethereum формує класичний патерн «голова і плечі». Для тих, хто не знайомий, цей патерн має три вершини: ліву плечову, вищу середину — «голову», і нижчу праву — «плече». Вважається, що він ведмежий, оскільки ціна зазвичай прориває вниз через лінію шиї, підтверджуючи розворот.

Ведуча дивергенція стає особливо помітною тут. Між початком грудня і початком січня індекс відносної сили (RSI) зробив вищий показник, тоді як ціна — нижню вершину — класична прихована ведмежа дивергенція, яка сигналізує про погіршення імпульсу, незважаючи на впертість ціни. З моменту формування цієї дивергенції ціна відкотилася назад, але жодної бичачої дивергенції для скасування патерну не з’явилося. Це тримає ризик подальшого зниження дуже актуальним.

Математика очевидна: закриття дня нижче лінії шиї вимагатиме лише ~9% зниження від поточних рівнів. Навпаки, повна скасування патерну потребуватиме ~12% зростання до $3,440. Саме лінія шиї знаходиться приблизно на рівні $2,809, з проміжною підтримкою на $2,890.

Позиціонування деривативів: пастка коротких позицій

Тут стає цікаво для трейдерів. Ринки деривативів сильно переорієнтовані на шорти. Загальний обсяг ліквідації коротких позицій становить близько $3.38 мільярдів, тоді як ліквідація довгих — лише близько $1.57 мільярдів, тобто шорти переважають довгі приблизно у співвідношенні 115%.

Це створює небезпечний зворотний зв’язок. Якщо ціна почне зростати, всі ці натовпи коротких позицій будуть змушені закривати їх, створюючи автоматичний тиск на покупку і потенційно викликаючи різкий контррух. Такі «short squeeze» можуть бути дуже різкими і швидкими.

Ключові технічні рівні для спостереження:

• $3,050: основна підтримка в короткостроковій перспективі, підтверджена кількома історичними тестами
• $3,300: перший рівень, що починає послаблювати ведмежу структуру
• $3,440: повне скасування патерну; ліквідує більшість 7-денних шортів

Висновок: напруга без розв’язки

Ethereum застряг у підвішеному стані. Підтримка на спотовому ринку зникає, технічна структура ведмежа, а поведінка короткострокових холдерів викликає занепокоєння. Водночас позиціонування деривативів свідчить, що будь-який реальний рух вниз може бути стриманий автоматичним покупним тиском з боку зачинених у шортах.

Це визначить цінова динаміка. Якщо переконання зникне у перших — шорти будуть «зжати», і ETH може піднятися на 12% до $3,440. Якщо ж продавці на спотовому ринку збережуть тиск, злом через $2,809 на рівні ~9% підтвердить ведмежий сценарій. Уже закладено 11.79% прибутку за 30 днів, тому ринок очікує рішучого руху. Наступні кілька днів покажуть, хто з них злякається першим.